Les vacances de Noël approchent, mais des turbulences sous-jacentes agitent les marchés mondiaux. En surface, une atmosphère festive et joyeuse règne, mais en réalité, une crise de liquidité est en train de se préparer.

Les marchés boursiers américains vont entrer en mode vacances la semaine prochaine - fermeture anticipée mercredi et fermeture totale jeudi. Cela ne semble pas être un gros problème, mais le souci est que : lorsque les traders sont en vacances, les défenses du marché s’affaiblissent également. Toute mauvaise nouvelle peut être amplifiée de manière illimitée sous un soutien d'ordres d'achat extrêmement faible, voire provoquer un krach.

Mais ce qui est vraiment fatal, ce n'est pas le silence de Wall Street, mais le discours qui a eu lieu à Tokyo.

Ueda Kazuo va prononcer un discours de grande envergure jeudi prochain. Ce moment est particulièrement sensible - le Japon vient tout juste de sortir de l'ère des taux d'intérêt négatifs, les fondements du trading d'arbitrage mondial sont déjà ébranlés. Les traders se posent tous la même question : que va-t-il dire ensuite ?

Si lui envoie des signaux hawkish, suggérant de continuer à augmenter les taux d'intérêt, alors les fonds empruntés en yens à l'échelle mondiale vont s'échapper plus rapidement. Cela équivaut à saigner le marché des actifs risqués, avec les actions américaines et les cryptomonnaies qui ne pourront pas échapper à cette tendance. En revanche, s'il adopte une attitude plus douce, le marché pourrait respirer un peu, mais pendant les vacances où la liquidité est rare, tout rebond pourrait n'être qu'un tigre de papier.

C'est la phase finale de l'année 2023, la plus cruciale et la plus dangereuse dans le jeu. En un mot, une phrase pourrait changer la direction du marché.

Il y a une autre variable : Trump annoncera-t-il la nomination d'un nouveau président de la Réserve fédérale pendant la période de Noël ? Le marché suit cela de près. Actuellement, des candidats comme Kevin Hassett sont en discussion. Cette décision pourrait également affecter les nerfs des marchés financiers mondiaux.