Les positions à effet de levier fonctionnent comme une dette composée : plus vous les tenez longtemps, plus les coûts de portage s'accumulent. Les calculs fonctionnent jusqu'à ce que la valeur du collatéral inverse soudainement de direction, transformant votre marge de couverture en un passif.

Lorsque ce retournement se produit, la transparence cesse d'être thérapeutique. Elle devient un déclencheur de liquidations en cascade et de contagion systémique à travers des positions interconnectées. C'est à ce moment que la divulgation se transforme d'un contrôle des dommages en une thérapie de choc pour l'ensemble de la structure du marché.

Le véritable risque n'est pas la mauvaise nouvelle en elle-même, mais le moment de sa révélation qui survient alors que votre marge de manœuvre a déjà été érodée.