La Réserve fédérale (FED) a abaissé les taux d'intérêt de manière ciblée, l'univers de la cryptomonnaie s'attendait à un mouvement de marché, mais au final, BTC reste tiède. La logique derrière cela pourrait être beaucoup plus complexe que vous ne le pensez.

Ce qui bouleverse vraiment le marché, c'est un groupe de ménagères japonaises. Elles ont un surnom : "Madame Watanabe". Ces personnes détiennent d'énormes économies des ménages japonais et jouent la même stratégie depuis des années : emprunter des yens à presque zéro pour cent, les échanger contre des dollars pour acheter des actions et des obligations américaines, et gagner de l'argent grâce à l'écart de taux. L'écart de taux entre le Japon et les États-Unis est là, et cette affaire se fait assez confortablement.

Mais cette année, les règles ont soudainement changé. La Réserve fédérale (FED) a commencé à baisser les taux d'intérêt, tandis que la banque centrale japonaise a considérablement augmenté les taux. L'écart de taux est passé d'ample à étroit, puis presque inexistant. La pression de liquidation est arrivée. Pour rembourser les prêts en yen, ces ménagères ont dû se débarrasser massivement d'actifs en dollars. Ce n'est pas une petite manœuvre - nous parlons de liquidations forcées de l'ordre du trillion.

Imaginez des actifs risqués d'un trillion de dollars qui s'effondrent simultanément sur le marché. Les obligations américaines et les actions américaines sont les premières touchées, perturbant le système de tarification. Les cryptomonnaies et les actions technologiques étant étroitement liées, elles ne peuvent pas échapper à la chute. Dès que la liquidité se resserre, les actifs risqués doivent céder la place collectivement.

Ce qui est encore plus étrange, c'est l'état de division de l'économie américaine elle-même. Le concept d'IA soutient un côté de la croissance, tandis que l'économie traditionnelle peine à respirer. La baisse des taux de la Réserve fédérale (FED) et le QE invisible ressemblent à verser un verre d'eau près d'un grand feu. C'est en réalité une goutte d'eau dans l'océan. Le sentiment d'aversion au risque sur le marché est en hausse, mais l'aura de refuge du BTC n'a pas encore été vraiment reconnue par les investisseurs institutionnels, et il est plutôt plus facilement entraîné vers le bas par un resserrement de la liquidité et la vente d'actifs risqués.

Au fond, le maillon clé de la liquidité mondiale est en train de changer. Les mouvements de réallocation des ménagères japonaises pourraient influencer le marché plus directement que chaque mot du président de La Réserve fédérale (FED). Le rhinocéros gris est déjà entré, tous les actifs à risque doivent retrouver un point d'équilibre.

La BTC peut-elle sortir d'un marché indépendant cette fois ? Ou sera-t-elle emportée par la vague de retour des capitaux mondiaux ? Qu'en pensez-vous ?