#以太坊行情解读 Le marché financier japonais de décembre a vraiment connu le tournant le plus crucial en près de 30 ans. La Banque centrale du Japon a, après 30 ans, porté le taux d'intérêt de référence à 0,75 %, et le ministre des Finances, Kiyoshi, a également envoyé le signal d'intervention sur le marché des changes le plus ferme.

Mais cette fois, la réponse du marché ne suit toujours pas le scénario du gouvernement. La volatilité du yen s'intensifie à court terme, mais malheureusement, il ne parvient toujours pas à surmonter sa faiblesse. Il a brièvement atteint le seuil de 157 par rapport au dollar américain, et après un recul, il reste en haut de la fourchette. Plus dramatique encore, le marché obligataire, avec le rendement des obligations d'État à 10 ans qui a franchi les 2 %, atteignant un nouveau sommet en près de 25 ans.

Ce marché apparemment contradictoire, en d'autres termes, signifie que la Banque centrale du Japon répète la vieille route des années 90. Quelle est la différence ? Dans les années 90, bien que le Japon ait connu une grande déflation, il avait des réserves substantielles - les économies des années 70 et 80 étaient encore là. Mais maintenant, c'est différent. D'un côté, il se dispute avec ses voisins, de l'autre, les signaux politiques sont flous, la configuration des taux d'intérêt ne peut pas être modifiée, il y a un grave décalage entre la politique budgétaire et monétaire, et la taille de la dette reste élevée. $BTC

L'ère de l'assouplissement est terminée. Le Japon, qui sort d'un marais de déflation, doit maintenant faire face à un véritable dilemme de stagflation — la monétisation de la dette, le déficit budgétaire, voilà le véritable point de douleur.