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Les répercussions de la hausse des taux d'intérêt de la Banque du Japon : deux augmentations en 2026, la liquidité en Asie va connaître un grand tournant.

La dernière prévision de JPMorgan suscite l'attention du marché - la Banque du Japon prévoit d'implémenter deux hausses de taux d'ici l'année prochaine, avec un objectif de taux directeur de 1,25 %, ce qui signifie que l'environnement monétaire ultra-accommodant qui a duré pendant de nombreuses années est sur le point de prendre fin.

Le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, avait déjà laissé entendre que le comité de politique monétaire avait concentré son attention sur les problèmes d'inflation provoqués par la dépréciation du yen. Ce n'est pas une intervention soudaine, mais un changement de politique mûrement réfléchi. Le yen pourrait progressivement sortir de sa dépréciation persistante et amorcer un cycle d'appréciation.

L'effet d'entraînement de cette transformation ne doit pas être sous-estimé. Pendant longtemps, les investisseurs japonais ont mobilisé d'énormes fonds sur les marchés financiers mondiaux grâce à des opérations de carry trade à faible taux d'intérêt (emprunt de yens pour investir dans des actifs à rendement élevé à l'étranger). Une fois que la hausse des taux d'intérêt sera réellement mise en œuvre, ces investisseurs seront inévitablement confrontés à une pression de remboursement, ce qui pourrait les amener à vendre massivement des actifs à l'étranger pour récupérer des fonds - cela modifiera directement le paysage de la liquidité mondiale.

Les changements de politique monétaire dans la région Asie-Pacifique contribuent également à l'évolution de l'écosystème crypto. Hong Kong établit progressivement sa position en tant que "centre crypto asiatique", un cadre réglementaire pour les stablecoins a été mis en place, et l'écosystème RWA (tokenisation des actifs réels) se développe rapidement. Des stablecoins conformes comme USDV sont en contact avec les accords de reconnaissance transfrontalière du gouvernement de Hong Kong, ce qui crée des conditions pour que les actifs crypto deviennent une option de refuge pour les investisseurs mondiaux.

La question actuelle est la suivante : cette vague de restructuration de la liquidité favorisera-t-elle des cryptomonnaies majeures comme le BTC et l'ETH, ou offrira-t-elle des opportunités aux cryptomonnaies de petite et moyenne capitalisation ainsi qu'aux projets émergents ? Les participants au marché ont chacun leur propre jugement. Que pensez-vous de l'impact réel de la hausse des taux d'intérêt au Japon sur le marché des cryptomonnaies ? Les cryptomonnaies majeures en bénéficieront-elles en premier, ou faudra-t-il explorer d'autres pistes pour trouver des directions prometteuses ?