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【La Réserve fédérale entre "arrêt" et "redémarrage" - Trois baisses de taux en 2025 vont-elles vraiment arriver ?】

La bataille interne de la Réserve fédérale en décembre a été plus intense que prévu. Les opposants et les radicaux ont chacun défendu leur point de vue dans la salle de réunion, les opposants étant fermement décidés à maintenir les taux d'intérêt, tandis que les voix radicales exigeaient une réduction importante de 50 points de base. Finalement, une solution de compromis a émergé : une réduction de 25 points de base, avec des taux d'intérêt maintenus entre 3,5 % et 3,75 %. Cela semble être un compromis, mais cela reflète en réalité l'énorme divergence à l'intérieur de la Réserve fédérale concernant la direction future.

Les déclarations de Powell après la réunion portent une odeur "faucon" - soulignant qu'il faut regarder les données économiques avant de parler, la réunion de janvier est pratiquement verrouillée. Mais ce n'est qu'une façade. Avec le roulement des droits de vote, l'autorité des faucons ne pourra pas toujours étouffer celle des colombes. Le véritable tournant pourrait bien arriver discrètement au printemps.

Il y a un angle qui mérite d'être exploré : la Réserve fédérale dit à haute voix qu'elle stabilise l'inflation, mais en réalité, elle est préoccupée par l'emploi. Une fois que le marché du travail commencera à faiblir, la porte des baisses de taux d'intérêt se rouvrira. Selon les prévisions actuelles, une action pourrait avoir lieu en mars, puis établir un rythme de "baisses de taux trimestrielles", avec un total de trois fois sur l'année. Si c'est le cas, d'ici juin, le taux d'intérêt pourrait se situer entre 3 % et 3,25 %, ce qui serait beaucoup plus agressif que les deux baisses de taux prévues par beaucoup.

Pourquoi avoir autant confiance ? D'une part, les données sur l'emploi sont là, d'autre part, l'arrivée du nouveau président en mai pourrait changer tout le ton des discussions, s'orientant vers une approche plus accommodante. Bien que les données sur l'inflation varient de temps à autre, la logique de réponse de la Réserve fédérale est déjà très claire : par rapport à l'agressivité, la stabilité est le premier choix.

En regardant vers l'avenir, le chemin vers une baisse des taux en 2025 suscite certainement des interrogations. Cependant, une chose est claire : une pause équivaut-elle à un arrêt ? Certainement pas. Le meilleur reste à venir.

Que penses-tu, est-ce que trois baisses de taux d'intérêt sont exagérées ? Partage tes pensées.