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L'or entre dans la découverte des prix alors que l'appétit pour le risque mondial change
L'or est officiellement entré en mode de découverte des prix, atteignant un nouveau sommet historique et réaffirmant son rôle en tant qu'actif refuge ultime du monde. Au 22 décembre 2025, l'or au comptant a grimpé au-delà de 4 380 $ l'once, franchissant brièvement le niveau psychologique de 4 400 $, un jalon historique entraîné par l'incertitude macroéconomique, la transition des politiques et une demande croissante de protection du capital.
Ce mouvement n'est pas une montée aléatoire. Il reflète un changement plus large dans le sentiment mondial, où les investisseurs privilégient la stabilité à la spéculation.
Aperçu du marché L'or continue de se négocier près de ses niveaux record autour de 4 390 $, soutenu par les attentes de nouveaux baisses de taux aux États-Unis, l'accumulation soutenue des banques centrales et la rotation de capital défensive à travers les classes d'actifs. L'argent a confirmé le mouvement en augmentant en parallèle, renforçant l'argument haussier pour l'ensemble du complexe des métaux précieux.
Dans des marchés régionaux comme le Pakistan, l'élan international filtre clairement. L'or 24K reste élevé près de PKR 459,000–465,000 par tola, tandis que l'or 22K se négocie autour de PKR 390,000–398,000 par 10 grammes, reflétant une forte demande mondiale plutôt qu'une spéculation locale.
Qu'est-ce qui alimente la percée de l'or ?
1) Attentes monétaires accommodantes
La confiance croissante dans la poursuite des réductions de taux aux États-Unis réduit les rendements réels, rendant les actifs non productifs comme l'or de plus en plus attrayants par rapport aux obligations et à l'argent liquide.
2) Flux de capitaux vers la sécurité
Les tensions géopolitiques, l'incertitude commerciale et les risques d'approvisionnement énergétique poussent les institutions et les acteurs souverains vers des actifs ayant une crédibilité historique. La montée de l'or confirme que le positionnement défensif s'accélère.
3) Demande de Banque Centrale
L'accumulation persistante d'or par les banques centrales dans le cadre de la diversification des réserves fournit un soutien structurel et à long terme sous le prix, un facteur qui n'existait pas à cette échelle dans les cycles précédents.
Contexte technique et psychologique Avec les niveaux de résistance désormais derrière lui, l'or évolue dans un territoire inexploré. Historiquement, de telles phases favorisent des retraits contrôlés et une consolidation plutôt que des renversements de tendance brusques. Les indicateurs de momentum peuvent sembler étirés à court terme, mais ils signalent également une forte conviction, et non une exhaustion.
Pour les traders, cela crée souvent des opportunités lors de retracements mesurés. Pour les détenteurs à long terme, cela renforce le rôle de l'or en tant que couverture stratégique plutôt qu'en tant que commerce de timing.
Implications du marché plus large La force de l'or s'aligne généralement avec un sentiment prudent sur les actions. Pendant ces phases, d'autres refuges de valeur, y compris la crypto, peuvent également en bénéficier à mesure que les investisseurs diversifient leur exposition au risque. Le rallye synchronisé de l'argent valide davantage que ce mouvement est généralisé au secteur, et non isolé.
Scénarios de prévisions • Haussier : Acceptation soutenue au-dessus de l'ATH, signaux continus accommodants, augmentation des flux d'ETF et institutionnels
• Neutre : Consolidation saine entre 4 300 $ et 4 450 $ avec un soutien de volume
• Risque : Prise de bénéfices à court terme si le prix perd un support clé dans un sentiment soudain de risque.
La pensée finale : L'or atteignant un nouveau sommet historique est plus qu'un simple titre, c'est un reflet de la manière dont le capital mondial se repositionne dans une ère d'incertitude, de changements de politiques et de volatilité. Lorsque la confiance vacille, l'or ne suit pas les récits, il les absorbe.
Que vous soyez trader, investisseur ou observateur macroéconomique, ce mouvement renforce une leçon intemporelle : les actifs refuges comptent le plus lorsque la clarté est rare.