La nouvelle qui vient de sortir est un peu choquante - la Banque centrale japonaise a de nouveau augmenté ses taux d'intérêt, atteignant un nouveau sommet de 30 ans à 0,75 %. C'est la réaction en chaîne qui en découle qui mérite vraiment d'être suivie.

Vous avez peut-être entendu l'expression "Madame Watanabe". Ce groupe d'investisseurs particuliers japonais a en fait suivi une seule et même stratégie ces dernières années : emprunter des yens à des taux d'intérêt presque nuls, les convertir en dollars, et ensuite acheter à tout va des actions américaines, des obligations américaines et divers actifs à haut rendement. Ce jeu dure depuis près de vingt ans, et ils n'ont cessé de réaliser des bénéfices.

Mais maintenant, l'histoire doit s'inverser. La hausse des taux d'intérêt au Japon signifie que le coût d'emprunt en yens a grimpé. Les acteurs mondiaux doivent opérer à l'inverse - vendre leurs actifs, échanger contre des yens, rembourser leurs prêts. Quelle pression de vente cela va-t-il libérer dans le processus ? Rien qu'en y pensant, on peut ressentir cette force d'impact. Les actions américaines, les obligations américaines, ces actifs refuges traditionnels, pourraient connaître un nouveau cycle de réévaluation.

Alors, où vont ces actifs en dollars qui sont vendus ? Lorsque le marché se renouvelle, l'argent intelligent est toujours à la recherche de nouveaux débouchés. L'expérience historique nous apprend que lorsque les marchés financiers traditionnels commencent à vaciller et que les rendements obligataires deviennent plus volatils, une partie des capitaux les plus flexibles se tournera vers des actifs à haute liquidité et à forte élasticité. La montée en discussion du Bitcoin et de l'or ces deux dernières années n'est certainement pas un phénomène accidentel. Le marché des cryptomonnaies s'intègre lentement dans le cadre narratif macroéconomique - de plus en plus d'institutions et de grands capitaux commencent à le considérer comme une option dans la répartition des actifs.

Les ménages japonais détiennent près de 15 000 milliards de dollars d'actifs financiers. Même une petite partie de ce montant, si elle change de direction d'investissement, pourrait suffire à provoquer de fortes fluctuations de la liquidité mondiale. Les premières phases de transfert de liquidité sont souvent caractérisées par une forte volatilité, tout en offrant de grandes opportunités.

Que penses-tu de ce changement ? Penses-tu que cela sera plus bénéfique pour le Bitcoin, ou que l'or sera plus prisé ? Ou ta prévision va-t-elle dans une autre direction ? Disons-nous ce que tu en penses.