2025-12-22 20:20:50

Récemment, les nouvelles sur le déploiement de 6,8 milliards de Liquidité par la Réserve fédérale (FED) ont envahi les médias, suscitant des débats animés dans le monde financier. D'un côté, il y a des acclamations de "la sauvetage du marché arrive", considérant cela comme un signe de politiques accommodantes ; de l'autre, des inquiétudes de "nous allons encore provoquer l'inflation". Mais peu de gens comprennent réellement la logique derrière cette opération.

Disons d'abord un fait clé : cette injection de 6,8 milliards n'est en aucun cas une assouplissement quantitatif (QE), mais plutôt une mesure défensive de La Réserve fédérale (FED). L'objectif est très clair : éviter une répétition de la crise de liquidité de 2019.

Comment comprendre cela ? Commençons par les chiffres. Depuis le début du resserrement quantitatif en juin 2022, la taille des actifs de La Réserve fédérale (FED) a diminué de plus de 30 %. À la fin de l'année dernière, le solde des réserves a chuté pendant 8 semaines consécutives en dessous de 3 000 milliards de dollars, un niveau qui avait déjà été un problème en 2019. La tempête de liquidité de cette année-là était due à la baisse des réserves dans une zone qui n'était pas suffisante, entraînant une soudaineté de la tension sur le marché des fonds.

La situation actuelle est un peu similaire. Les règlements de fin d'année et les exigences réglementaires pourraient amener les banques à augmenter le coût du financement, et le taux de repo overnight pourrait suivre une tendance à la hausse, exerçant une pression sur la liquidité. La Réserve fédérale utilise cette manœuvre pour injecter de la liquidité, en d'autres termes, c'est une mesure préventive.

En y réfléchissant à l'envers, si c'était vraiment un signal de grande injection de liquidités, pourquoi la Réserve fédérale (FED) continuerait-elle à réduire son bilan ? C'est contradictoire, non ? Donc plutôt que de l'interpréter comme le début d'un cycle de stimulation, il vaut mieux le comprendre comme la Réserve fédérale (FED) marchant sur une corde raide - d'une part en maintenant une direction de resserrement, et d'autre part en s'assurant qu'il n'y ait pas de crise de liquidité à court terme.

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SolidityNewbie

· 12-23 01:32

Haha, Powell joue encore à des jeux psychologiques, main gauche réduction du bilan, main droite injection, c'est incroyable.

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HodlTheDoor

· 12-22 20:50

C'est la vérité, applaudissons. Une foule de gens commence à fantasmer sur un sauvetage dès qu'ils voient les chiffres, sans se rendre compte que d'autres se protègent déjà.

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CryptoPunster

· 12-22 20:39

Ah, ça recommence, les médias écrivent tous un scénario, sauver le marché, sauver le marché, sauver le marché, pourquoi ne pas dire que c'est de la défense ? --- Marcher sur la poutre d'équilibre aussi bien, La Réserve fédérale est vraiment le représentant du "à la fois... et...". --- En d'autres termes, ils ont peur que 2019 se répète, une foule de gens crie QE, mais ils n'ont vraiment pas lâché la corde. --- Il y a peu de gens qui voient à travers cette opération, la plupart continuent à fantasmer sur la richesse. --- Réduction du bilan + injection de liquidité, cette combinaison contradictoire me laisse un peu perplexe, mais en y réfléchissant, c'est en effet brillant. --- Dès que les réserves tombent en dessous de trois mille milliards, ils commencent à paniquer, c'est la leçon de "stop loss" de la Banque centrale.

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