Les marchés de prédiction ont déjà franchi le seuil de liquidité. Le volume et les revenus s'impriment maintenant de manière suffisamment cohérente pour que la catégorie n'ait plus besoin de justification narrative. Le prochain avantage n'est pas l'échelle. C'est l'ampleur.

En particulier : si les principales plateformes d'aujourd'hui élargissent la gamme des résultats négociables ou demeurent structurellement dépendantes d'un petit ensemble de cycles bruyants et épisodiques.

Cette distinction est déjà visible dans l'ensemble actuel des marchés de prédiction.

— Le problème avec la liquidité dirigée par les événements

Des plateformes comme @Polymarket ont prouvé que les marchés de prédiction onchain peuvent attirer une véritable liquidité. Les cycles électoraux, les gros titres macroéconomiques et les événements culturels très marquants attirent régulièrement la majorité du volume vers un ensemble restreint de contrats.

Ce modèle fonctionne. Il efface la taille. Il génère des frais.

Mais cela concentre également l'activité.

Une poignée de marchés dominent le volume pendant les cycles de pointe. La liquidité s'effondre à nouveau dans ces mêmes contrats encore et encore. Une fois l'événement résolu, l'attention se réinitialise.

Le lieu se comporte moins comme un échange et plus comme une surface d'exécution axée sur les événements.

— Les premiers signes d'un marché de prévisions plus large

D'autres plateformes expérimentent une direction différente.

@Kalshi, bien qu'il ne soit pas encore entièrement onchain, s'est orienté vers la diversité du marché : indicateurs économiques, résultats réglementaires et contrats macro à plus long terme qui restent actifs en dehors des fenêtres de gros titres. Sa feuille de route vers des rails blockchain suggère qu'un design orienté vers la largeur pourrait finalement rencontrer une exécution onchain.

Des lieux natifs de la chaîne comme @MyriadMarkets et @trylimitless testent également l'ampleur de manière indirecte. Au lieu de se concentrer uniquement sur les élections ou les paris viraux, ils élargissent les marchés natifs de la crypto, à long terme, qui restent actifs entre les grands événements d'actualité.

Cela importe car la largeur change le comportement des traders.

— Pourquoi la largeur change tout

Un marché de prévisions avec des marchés larges et continuellement actifs commence à internaliser de nouveaux types de participants :

• Les hedgers exprimant des vues probabilistes
• Arbitrageurs négociant des corrélations entre les résultats
• Les teneurs de marché recyclent la liquidité à travers des contrats non liés

Au lieu que la liquidité s'accumule sur un seul titre et parte, elle circule.

L'intérêt ouvert devient plus collant.
La génération de frais s'équilibre.
Les revenus deviennent moins dépendants du timing.

À ce stade, la plateforme cesse de se comporter comme un site de paris sportifs et commence à fonctionner comme une infrastructure d'information.

— La question plus difficile que les marchés de prédiction doivent maintenant affronter

La première phase des marchés de prédiction a répondu à une question simple :
Les gens échangeront-ils des résultats probabilistes sur la chaîne ?

Cette réponse est maintenant clairement oui.

La deuxième phase est plus difficile :
Ces plateformes peuvent-elles évaluer plusieurs choses à la fois, en continu, sans s'appuyer sur des pics narratifs ?

La largeur est ce qui permet cette transition.

Les cycles bruyants attirent l'attention.
Les marchés larges génèrent une structure.

Les plateformes qui gagneront à long terme ne seront pas celles qui poursuivent chaque élection ou titre avec le plus d'ardeur. Ce seront celles qui élargissent discrètement le nombre de résultats que le marché peut évaluer à tout moment.

— Conclusion

Les marchés de prédiction ont déjà prouvé qu'ils pouvaient attirer de la liquidité.

Le prochain bord n'est pas des cycles plus longs.
Il s'agit de surfaces plus larges.

Des plateformes comme @Polymarket ont prouvé la demande.
Les prochains gagnants prouveront leur durabilité en élargissant ce que le marché peut évaluer, pas seulement quand il devient bruyant.

C'est ainsi que les marchés de prévision cessent d'être des lieux de trading épisodiques et commencent à faire partie de l'infrastructure financière.