Analyse des tendances intrajournalières du pétrole brut de Beihai du 24 décembre (UKOIL).

**Les attentes de contraction de l'offre commencent à se réchauffer**

L'OPEC+ continue de maintenir son accord de réduction de production pour le premier trimestre 2026, la Russie augmentant volontairement sa réduction à 500 000 barils par jour. Parallèlement, les données sur les stocks de pétrole brut publiées par l'EIA aux États-Unis ont surpris en diminuant de 2,3 millions de barils, le taux d'utilisation des raffineries rebondissant à 92 %. La demande saisonnière pour le chauffage en hiver stimule également la consommation de pétrole.

**Les coûts logistiques ont fait grimper le prix du pétrole**

La situation de la navigation dans la mer Rouge reste tendue, les détours des pétroliers ayant augmenté les frais de transport de 30 % et allongé le temps de trajet de 10 jours supplémentaires. Les plateformes de production de pétrole de la mer du Nord ont également connu des arrêts temporaires en raison de la maintenance des équipements. Ces perturbations du côté de l'offre se cumulent et font encore grimper les prix du pétrole.

**Le flux de fonds continue d'entrer**

Les positions longues nettes non commerciales sur les contrats à terme du pétrole brut NYMEX ont augmenté de 12 000 contrats, ce qui représente la plus forte hausse depuis décembre. Les institutions s'attendent à une reprise de la demande au printemps, et un important afflux de capitaux continue d'entrer sur le marché des contrats à terme sur le pétrole.

D'un point de vue logique de tendance, le pétrole brut de Beihai est actuellement dans une structure d'augmentation à double logique, alimentée par l'offre et la demande à l'échelle horaire, ainsi que par une prime géopolitique.

**Idée d'opération**

61.9 est un niveau d'entrée. C'est la limite supérieure de la zone de forte transaction pour le pétrole brut de Bohai sur le graphique horaire, correspondant également au support de 1 fois la volatilité de l'indicateur ATR du pétrole, et la moyenne mobile MA40 sur le graphique horaire forme également une résonance ici.

Le rachat peut se faire à 61,6. C'est le bord inférieur du gap d'offre et de demande sur le graphique horaire, qui coïncide avec le bord inférieur de la ligne de tendance haussière. La moyenne mobile de 60 jours pour la demande saisonnière de pétrole brut se trouve également ici - dans le contexte de la haute saison de demande pour le fioul de chauffage en hiver, le soutien du gap d'offre et de demande a une rigidité fondamentale.

61.4 doit être strictement défendu. C'est le niveau clé de la ligne de cou sur le graphique horaire, ainsi que le point bas des transactions au comptant du pétrole brut de la mer du Nord, coïncidant avec le bord inférieur de la bande de Bollinger. Une fois ce niveau franchi, les positions de couverture des commerçants au comptant se vendront rapidement, et la prime géopolitique de Red Sea Shipping disparaîtra également rapidement.

L'objectif est de viser la plage de 63,0 à 63,4.

(point de vue personnel, à titre de référence seulement)