Est fluctuant entre le marché au comptant, l'attente d'une baisse des taux d'intérêt et la faiblesse du dollar

Les prises de bénéfices se multiplient, et le prix de l’argent, qui se stabilise autour de 52,80 dollars l’once, maintient toujours son attrait pour l’investissement à moyen terme. Pendant la séance asiatique de jeudi, XAG/USD a été repoussé en dessous de 53 dollars, mais la force fondamentale du marché reste solide.

Marché de l’emploi solide mais conviction que “les taux seront abaissés”

Malgré des indicateurs américains de l’emploi meilleurs que prévu, les marchés financiers ont plutôt renforcé leur confiance dans une politique monétaire accommodante. La semaine dernière, le nombre de nouvelles demandes d’allocations chômage s’est élevé à 216 000, en baisse de 6 000 par rapport à la semaine précédente, bien en dessous des 225 000 attendus par le marché. La moyenne mobile sur 4 semaines s’établit à 223 750, témoignant de la stabilité du marché de l’emploi.

Malgré la vigueur des indicateurs économiques, les attentes du marché quant à un changement de politique de la Fed ont fortement augmenté. Selon les données du CME FedWatch, la probabilité d’une baisse de 25 points de base du taux en décembre dépasse 84 %, ce qui représente un changement psychologique radical par rapport à seulement 1 semaine auparavant, où cette probabilité était de 30 %. Les investisseurs considèrent que la Fed sera amenée à réduire ses taux en réponse à un ralentissement économique.

Faiblesse du dollar index, qui favorise l’achat d’argent

La faiblesse persistante du dollar constitue un facteur clé soutenant le prix de l’argent. L’indice du dollar(DXY), qui mesure la valeur du dollar par rapport à un panier de 6 principales devises, a chuté pendant 3 jours consécutifs, atteignant 99,50. Cette faiblesse du dollar réduit le coût d’achat de l’argent pour les investisseurs non américains et stimule l’afflux de capitaux mondiaux à la recherche de gains de change.

La nomination du président de la Fed par l’administration Trump stimule la dynamique à moyen terme

Les discussions autour de la nomination du prochain président de la Fed par l’administration Trump ont également un impact positif sur les perspectives de l’argent. Selon la presse locale, l’administration Trump aurait inclus Kevin Hasset, président du Conseil national économique (NEC), parmi les candidats finaux. Le marché considère Hasset comme un favori pour une politique de taux bas et de dollar faible, ce qui pourrait indiquer une orientation plus accommodante de la politique monétaire que prévu.

Phase de correction à court terme, confrontation entre achats en attente et prises de bénéfices

La correction observée aujourd’hui après trois jours de hausse consécutive est interprétée comme une prise de bénéfices naturelle après une forte hausse. Les fluctuations autour de 52,80 dollars illustrent une confrontation entre une pression de vente à court terme et une demande d’achat à bas prix, ce que les acteurs du marché perçoivent comme une phase de correction temporaire. La perspective d’une baisse des taux, renforcée par les attentes de la réunion du FOMC en décembre, limite la chute des prix, tandis que les repositionnements avant cette réunion se poursuivent.

L’anticipation d’une baisse des taux ravive l’attrait des métaux précieux, actifs sans rendement. La possibilité d’une entrée massive d’acheteurs en attente lors des baisses de prix renforce l’idée que, à moyen terme, le potentiel de hausse l’emporte sur la pression à la baisse.