Maîtrisez les quatre clés du trading d'options : apprendre à choisir des options à partir de zéro

Pourquoi les options méritent votre attention ?

Le trading d’options occupe une place importante sur les marchés financiers, en particulier pour les investisseurs souhaitant tirer profit dans différentes conditions de marché. La méthode traditionnelle d’achat et de vente d’actions limite vos opportunités — vous ne pouvez gagner que lorsque le prix des actions monte. Mais les options brisent cette limite.

Les options (en anglais Options) sont un produit dérivé financier qui donne à l’acheteur le droit, mais pas l’obligation, d’acheter ou de vendre un actif à un prix convenu à une date future. Ces actifs peuvent être des actions, des devises, des indices ou des matières premières. Grâce à cette flexibilité, le trading d’options devient un outil idéal pour faire face à un marché haussier, baissier ou volatile.

Que vous souhaitiez utiliser un effet de levier à faible coût sur de gros actifs ou rechercher des opportunités de profit lors de marchés en baisse, le trading d’options offre des solutions. C’est aussi un moyen efficace de couvrir les risques — par exemple, vous pouvez acheter des options de vente pour protéger votre position en actions.

Les barrières avant de commencer le trading d’options

Se lancer dans le trading d’options n’est pas une démarche à prendre à la légère. Les courtiers exigent que vous remplissiez une entente d’option pour évaluer votre capacité financière, votre expérience de trading et votre niveau de connaissance. Ce n’est pas une formalité, mais une étape pour s’assurer que l’investisseur comprend la complexité et les risques liés aux options.

Ainsi, avant de commencer réellement à trader, vous devez avoir une bonne compréhension des concepts fondamentaux, des termes et des méthodes de gestion des risques liés aux options.

Comprendre les six éléments clés d’un contrat d’option

Les options sont essentiellement des contrats entre acheteurs et vendeurs, et pour qu’un contrat ait du sens, il doit contenir plusieurs clauses essentielles. Les débutants doivent apprendre à interpréter les cotations d’options. Voici les éléments que chaque contrat d’option doit préciser :

1. L’actif sous-jacent — c’est l’actif réel concerné par le contrat, pouvant être une action ou un autre instrument financier.

2. La catégorie de transaction — divisée en options d’achat (Call) et options de vente (Put). La première vous donne le droit d’acheter, la seconde le droit de vendre.

3. Le prix d’exercice — c’est le prix convenu lors de l’utilisation de l’option, aussi appelé prix d’exercice. Ce prix est fixé lors de la signature du contrat.

4. La date d’expiration — c’est la date limite à laquelle vous pouvez choisir d’exercer l’option. Passée cette date, l’option devient sans valeur. Lors du choix de la date d’expiration, il faut considérer le délai prévu pour le mouvement du marché. Par exemple, si vous pensez que le rapport trimestriel d’une entreprise sera mauvais, vous devriez choisir une option expirant après la publication.

5. La prime de l’option — aussi appelée « prime », c’est le coût payé par l’acheteur au vendeur pour obtenir l’option.

6. Le multiplicateur — pour les options américaines, la norme est généralement de 100 actions par contrat. La somme échangée (prime) est donc égale au prix de l’option multiplié par ce multiplicateur.

Quatre opérations fondamentales en trading d’options

Selon votre jugement du marché et votre tolérance au risque, le trading d’options peut se résumer en quatre stratégies :

Anticiper une hausse : acheter une option d’achat (Call)

Lorsque vous pensez que le prix d’une action va monter, acheter une option d’achat revient à acheter un coupon de réduction. Vous achetez le droit d’acheter l’action à un prix fixe dans le futur. Si le prix monte effectivement, vous pouvez acheter à ce prix convenu, puis vendre à un prix plus élevé sur le marché, réalisant ainsi un profit. Plus le prix monte, plus votre gain est important.

Même si votre prévision s’avère fausse et que le prix baisse, votre perte est limitée au coût de l’option. Par exemple, si l’action Tesla (TSLA.US) se négocie à 175$, et que l’option d’achat coûte 6,93$, avec un prix d’exercice de 180$, l’achat d’un contrat coûte 693$ (6,93$×100). Si le prix ne dépasse pas 180$, vous n’utiliserez pas l’option, et votre perte maximale sera de 693$. Mais si le prix dépasse 180$, votre profit commence à croître.

Parier sur une baisse : acheter une option de vente (Put)

Lorsque vous pensez que le prix d’une action va baisser, acheter une option de vente vous donne le droit de vendre l’action à un prix fixe. Si le prix chute, vous pouvez vendre à ce prix convenu, puis racheter à un prix plus bas, réalisant un bénéfice sur la différence. Plus le prix baisse, plus votre profit est grand.

De même, si votre prévision est incorrecte et que le prix monte, votre perte maximale reste limitée au montant payé pour l’option de vente.

Vendre une option d’achat : un jeu à haut risque

Le trading d’options est un jeu à somme nulle — le gain de l’acheteur est la perte du vendeur, et vice versa. Vendre une option d’achat sans détenir l’actif sous-jacent comporte des risques.

Si le prix monte fortement, vous pourriez être contraint d’acheter l’action à un prix élevé, puis de la vendre à un prix plus bas à l’acheteur de l’option. Ce scénario « gagnant, perdant » peut entraîner de lourdes pertes. Certains traders vendent des options pour percevoir rapidement des primes, mais risquent de perdre beaucoup si le marché monte en flèche.

Risques cachés de la vente d’options de vente

Vendre une option de vente suppose que vous pariez sur la stabilité ou la hausse du prix de l’action. Vous conservez ainsi la prime perçue. Par exemple, si vous vendez une option de vente avec un prix d’exercice de 160$, vous pouvez recevoir jusqu’à 361$ (3,61$×100). Mais si le prix chute à zéro, votre perte peut atteindre 15 639$ (160$×100 − 361$).

Ce scénario se produit lorsque vous vendez une option de vente avec un prix d’exercice de 160$, et que le prix de l’action tombe à zéro. Vous devrez alors acheter l’action à 160$, alors qu’elle vaut zéro. La vente d’options de vente comporte des risques bien plus élevés que l’achat d’options de vente.

Stratégies clés pour réduire les risques en trading d’options

Une gestion efficace des risques détermine le succès ou l’échec en trading d’options. Les points essentiels se résument à quatre aspects :

Premièrement, éviter une position nette courte

Une position nette courte signifie que vous avez vendu plus d’options que vous n’en avez acheté. La vente d’options comporte des risques bien plus élevés, car les pertes peuvent devenir illimitées. Si vous utilisez une stratégie multi-pattes complexe, assurez-vous que le nombre de contrats achetés est au moins égal à celui des contrats vendus, afin de limiter la perte maximale.

Exemple : vous achetez une option d’achat Tesla (180$) et vendez deux options d’achat à des prix plus élevés (190$ et 200$). Vous êtes en position nette courte, exposé au risque. La meilleure pratique serait d’acheter une autre option d’achat à 210$, pour équilibrer la position et connaître votre perte maximale.

Deuxièmement, contrôler raisonnablement la taille de vos transactions

Ne misez pas plus que ce que vous pouvez supporter. Si votre stratégie implique de payer des primes, soyez prêt à perdre cette somme. En cas d’expiration sans valeur, vous subissez la perte totale.

Lors de stratégies de vente multiple et d’achat unique, la taille de la transaction doit être basée sur la valeur totale du contrat, pas uniquement sur la marge, car l’effet de levier amplifie le risque.

Troisièmement, diversifier votre portefeuille

Ne mettez pas tous vos fonds dans une seule action, indice ou matière première en options. Constituez un portefeuille diversifié pour répartir le risque.

Quatrièmement, fixer des niveaux de stop-loss

Les stops sont cruciaux pour les stratégies à position nette courte, où la perte peut être illimitée. Pour les stratégies longues ou neutres, où la perte maximale est connue, l’urgence de stopper est moindre.

Choix entre options, futures et CFD

Les options sont plus complexes que d’autres dérivés, et leur sensibilité aux petites fluctuations du sous-jacent est moindre. Si vous souhaitez capter des opportunités à court terme, et que votre tolérance au risque le permet, les futures ou CFD peuvent être des options plus simples.

Voici une comparaison des trois outils :

Différents courtiers offrent divers produits dérivés. Sur le marché américain, beaucoup proposent le trading de CFD sur actions, avec une interface simple — après ouverture de compte, choisissez l’actif, décidez d’acheter ou de vendre, et passez votre ordre.

Résumé : choisir la stratégie d’option adaptée

Le trading d’options est un outil polyvalent, capable de s’adapter à toutes les conditions de marché. Maîtriser les options vous donne la possibilité de profiter dans une tendance haussière, baissière ou latérale. Mais cet outil exige une capacité financière, une expérience et une connaissance théorique solides.

En pratique, selon les conditions du marché et vos objectifs personnels, les futures ou CFD peuvent parfois être plus directs et appropriés, notamment lorsque le prix des options est trop élevé ou que la durée d’investissement est courte avec peu de volatilité.

Quelle que soit la méthode choisie, gardez en tête une chose : l’outil ne fonctionne que si votre jugement du marché est correct. Une recherche approfondie et une analyse du marché sont toujours la clé du succès.