Analyse approfondie des coûts d'investissement en actions américaines｜Détails sur les frais de sous-traitance vs courtiers étrangers, qui profite entre petits investisseurs et gros investisseurs ?

Les investisseurs taïwanais achètent des actions américaines, quel est en réalité le coût différentiel ?

Pour trader des actions américaines à Taïwan, la majorité doit faire un choix : passer par un compte de sous-brokerage local ou ouvrir directement un compte chez un courtier étranger ? Cette décision impacte directement le portefeuille, car la structure des coûts entre ces deux options est très différente.

Selon les données les plus récentes de 2025, les frais de transaction en sous-brokerage tournent généralement entre 0,25 % et 1 %, mais les coûts cachés de change et de transfert sont souvent ignorés par les investisseurs. Bien que les courtiers étrangers prétendent offrir des commissions zéro, les frais de change et de virement international peuvent grignoter vos gains. Cet article décompose la structure complète des coûts de ces deux méthodes pour vous aider à déterminer laquelle est réellement la plus avantageuse.

Deux voies pour investir en actions américaines : sous-brokerage vs courtier étranger

Sous-brokerage : pratique mais coûts cachés

Le sous-brokerage (Sub-Brokerage) fonctionne selon une logique simple — vous donnez ordre à un courtier local, qui exécute ensuite la transaction à l’étranger pour vous. Étant donné que l’ordre passe par deux intermédiaires (local et étranger), on parle de « sous-brokerage ».

Le principal avantage est une barrière d’entrée faible et une gestion du change sans souci. Il suffit d’ouvrir un compte chez un courtier taïwanais, de déposer en dollars taiwanais, et celui-ci se charge automatiquement de convertir en dollars américains pour trader, sans que vous ayez à toucher à l’échange de devises. De plus, la sécurité des fonds est assurée par la Financial Supervisory Commission de Taïwan, ce qui offre une meilleure sécurité.

Mais à quel prix ? Les frais. En raison de la complexité du processus et des nombreux intermédiaires, le coût de transaction en sous-brokerage est naturellement plus élevé. En plus des commissions de 0,25 % à 1 %, il y a des frais de la bourse (0,00051 % prélevé par la SEC), des frais d’activité (TAF de FINRA, calculés par nombre d’actions), qui s’ajoutent finalement au coût total.

Courtier étranger : flexible mais processus complexe

Trader directement via un courtier américain (comme Mitrade, Interactive Brokers, Charles Schwab, etc.) revient à acheter des actions comme si vous utilisiez un courtier local à Taïwan — en évitant les intermédiaires, donc avec des coûts plus faibles. La majorité des courtiers principaux ont déjà supprimé les ** commissions** — une excellente nouvelle pour les traders fréquents.

Mais la liberté a un coût. Vous devez gérer vous-même le change (la banque prélève 0,05 %, avec un minimum de 100 à 600 TWD), effectuer vous-même le virement international (100 à 900 TWD par transaction), et certains courtiers facturent aussi des frais de retrait (10 à ### dollars). Ces coûts peuvent, à court terme, dépasser ceux du sous-brokerage.

Détaillons chaque centime des frais en actions américaines

Détails des coûts en sous-brokerage

Frais directs :

• La commission est le principal, allant de 0,25 % à 1 %, avec un minimum de 25 à 100 dollars selon le courtier
• Exemple : acheter pour 1 000 $ US, une commission de 0,3 % serait de 3 $, mais si le minimum est de 25 $, votre coût réel grimpe à 25 $

Frais cachés :

• Frais de la bourse (SEC) : prélevés uniquement lors de la vente, très faibles (0,00051 %)
• Frais d’activité (TAF de FINRA) : aussi lors de la vente, calculés par nombre d’actions (0,000119 USD par action, max 5,95 $)

$35 Détails des coûts chez un courtier étranger

Frais de base :

• Commission : la plupart des grands courtiers sont maintenant sans commission
• Intérêts de marge : uniquement si vous utilisez un compte à effet de levier, pas pour un compte cash

Frais cachés liés à l’international :

• Frais de change : conversion TWD en USD avec une banque qui prélève 0,05 %, minimum 100 à 600 TWD
• Frais de virement : transfert bancaire de Taïwan vers le courtier étranger, 100 à 900 TWD par virement
• Frais de retrait : certains courtiers facturent 10 à $50 dollars lors du retrait Frais de tiers (similaires au sous-brokerage) :
• Frais SEC et FINRA : toujours présents, mais leur impact diminue proportionnellement à l’augmentation du volume de transactions

De plus, pour les actions versant des dividendes, une retenue d’impôt de 30 % s’applique, avec possibilité de récupération partielle.

Aperçu des frais des 5 principaux courtiers et banques taïwanais

Courtiers en sous-brokerage (données juin 2025) :

• Fubon Securities : 0,25 % à 1 %, minimum 25 à $39

• Cathay Securities : 0,35 % à 1 %, minimum 29 à $100

• E.Sun Securities : 0,5 % à 1 %, minimum 35 à $50

• CTBC Securities : 0,5 % à 1 %, minimum 35 à $50

• Yuanta Securities : 0,5 % à 1 %, minimum 35 à

Structure des commissions des courtiers étrangers :

• Mitrade : zéro commission, zéro frais
• Interactive Brokers : 0,005 $/action
• Futu Securities : 0,0049 $/action
• Charles Schwab : zéro commission

Standards de change et virement bancaire :

• Taïwan Bank, Federal Bank, Taipei Fubon, etc. : tous appliquent un taux de 0,05 %, avec des frais de télégramme de 100 à 120 TWD, plafond de 800 TWD

Comparaison pratique : comment choisir entre 1 000 $ et 20 000 $ ?

En utilisant la configuration à coût minimal : sous-brokerage chez Fubon (0,25 %), courtier étranger avec Mitrade (zéro commission), et banque taïwanaise pour le change (0,05 %) :

Pettre transaction (1 000 $) :

• Coût sous-brokerage : 2,50 $ de commission + 3,33 $ de frais de virement + 6,67 $ de télégramme = 12,5 $
• Coût chez un courtier étranger : 0 $ de commission + 3,33 $ de virement + 6,67 $ de télégramme = 10 $
• Différence : le courtier étranger économise 2,5 $ (environ 20 %), mais c’est marginal

Montant moyen (6 000 $) :

• Sous-brokerage : 15 $ de commission + 3,33 $ de virement + 6,67 $ de télégramme = 25 $
• Courtier étranger : 0 $ + 3,33 $ + 6,67 $ = 10 $
• Économie : 15 $ (environ 60 %), avantage clair

Gros montant (20 000 $) :

• Sous-brokerage : 50 $ de commission + 10 $ de virement + 6,67 $ = 66,67 $
• Courtier étranger : 0 $ + 10 $ + 6,67 $ = 16,67 $
• Économie : 50 $ (environ 75 %), différence énorme

La fréquence de transaction détermine la meilleure option

La comparaison ci-dessus suppose une seule transaction. Mais en réalité, peu d’investisseurs ne font qu’un seul achat.

Supposons 4 transactions par an (achat ou ajustement trimestriel), avec 10 000 $ de capital :

• En sous-brokerage : 4 x 25 $ = 100 $ de frais
• En courtier étranger : une seule fois 11,67 $ de frais de virement annuel, car pas de commission

Si vous tradez fréquemment, l’avantage du courtier étranger s’amplifie considérablement.

Inversement, si vous êtes un investisseur « buy-and-hold » avec peu d’entrées/sorties, le sous-brokerage reste avantageux. Mais étant donné la forte volatilité des actions américaines et la fréquence des ajustements, la majorité finira par faire plusieurs transactions.

La meilleure option selon le profil d’investisseur

Petits investisseurs, débutants : commencer avec le sous-brokerage, pour des ordres de 1 000 à 5 000 $, 1 à 2 transactions, puis évaluer la transition vers un courtier étranger.

Investisseurs en plan d’épargne mensuelle : investir 3 000 à 5 000 $ par mois, avec moins de 6 transactions par an, le sous-brokerage suffit ; au-delà, envisager un courtier étranger.

Traders fréquents : passer directement au courtier étranger comme Mitrade ou Charles Schwab, qui offrent zéro commission, pour optimiser les coûts.

Grand capital (50 000 $ et plus) : ouvrir immédiatement un compte chez un courtier étranger, car la différence de commission compense largement tous les frais de change et de virement.

Derniers rappels sur les coûts

Quel que soit le choix, n’oubliez pas quelques coûts cachés :

1. Retenue d’impôt sur dividendes : 30 %, inévitable
2. Frais de retrait : certains courtiers étrangers prélèvent aussi lors du retrait, à vérifier
3. Fluctuation du taux de change : le taux lors du change impacte le coût réel, il est conseillé d’échanger quand le dollar est fort

En résumé, ni le sous-brokerage ni le courtier étranger ne sont intrinsèquement meilleurs — tout dépend de votre fréquence de trading et de votre montant d’investissement. Fréquence élevée et gros capital : optez pour un courtier étranger ; peu de transactions et petit capital : le sous-brokerage reste pertinent. En faisant le bon calcul, vous choisirez l’outil adapté pour que chaque centime soit utilisé à bon escient.