Comment fonctionne réellement l'effet de levier sur les actions ? Comprenez en un article la vérité et les risques liés à l'investissement à effet de levier élevé

Lorsqu’il s’agit de levier sur les actions, de nombreux investisseurs particuliers sont tentés d’essayer, mais peu savent vraiment comment l’utiliser correctement. Beaucoup sont attirés par l’histoire du « petit capital qui génère de grands gains », sans réaliser les risques cachés derrière. Aujourd’hui, nous allons discuter en détail de ce qu’est réellement le levier sur les actions, quels pièges éviter.

Qu’est-ce que l’essence du trading avec levier ?

En résumé, le levier sur les actions consiste à emprunter de l’argent pour investir. Par exemple, avec 10 000 € de capital, vous empruntez 90 000 € auprès de votre broker, pour un total de 100 000 € investis, ce qui correspond à un levier de 10 fois.

Ce concept est ancien et simple — c’est comme le disait Archimède : « Donnez-moi un point d’appui, et je soulèverai la Terre ». Sur les marchés financiers, la puissance du levier est effectivement impressionnante, mais elle recèle aussi des dangers.

Beaucoup ont déjà expérimenté le financement sur le marché boursier, le trading de futures, les options, etc., qui utilisent tous le principe du levier. Même l’investissement immobilier est une opération à effet de levier — en versant une petite mise initiale (apport personnel), on emprunte une grosse somme pour acheter un bien.

Le levier ≠ dette. Le célèbre « Papa riche » Robert Kiyosaki insiste sur le fait que ceux qui savent utiliser le levier peuvent transformer l’argent emprunté en flux de trésorerie constant. Un prêt immobilier n’est pas forcément une dette si le bien génère des revenus locatifs, il devient alors un actif. La magie du levier réside précisément dans cela.

Le levier et la marge : deux concepts souvent confondus

Beaucoup assimilent levier et marge, mais en réalité, ce sont deux notions fondamentales différentes.

Le levier désigne la dette que vous prenez en charge, la marge correspond aux fonds que vous devez déposer pour ouvrir une position. En clair, le levier, c’est « l’argent emprunté », la marge, c’est « l’argent mis en garantie ».

Prenons l’exemple du trading de futures pour mieux comprendre. Supposons que le prix de clôture récent du contrat à terme sur l’indice Taïwanais (TAIEX) soit de 13 000 points, chaque point valant 200 NT$, alors la valeur totale d’un contrat est :

13 000 points × 200 NT$/point = 2,6 millions NT$

Pour contrôler cet actif de 2,6 millions NT$, vous n’avez pas besoin de payer la totalité, mais seulement de déposer une marge de 136 000 NT$. Votre multiple de levier est alors :

2,6 millions NT$ ÷ 136 000 NT$ ≈ 19,11 fois

Autrement dit, avec 13 600 NT$, vous contrôlez un actif de 260 000 NT$.

Le levier est une épée à double tranchant : il amplifie gains et pertes

Voyons cela concrètement :

Scénario favorable : le marché évolue comme prévu, le contrat à terme sur le Taïwan index monte de 5%. Vous gagnez alors : (13650 - 13000) × 200 = 130 000 NT$, avec un capital initial de 13 600 NT$, soit un rendement proche de 96%.

Scénario défavorable : le marché baisse de 5%, vous perdez : (13000 - 12350) × 200 = 130 000 NT$, ce qui épuise presque votre capital, vous risquez la liquidation totale.

C’est là que le levier montre toute sa puissance destructrice — plus le multiple est élevé, plus les gains potentiels mais aussi les risques sont amplifiés.

Outils d’investissement à fort levier courants

Si vous souhaitez trader avec levier, il est essentiel de connaître les outils disponibles.

Trading de futures

Les futures sont des contrats par lesquels deux parties s’engagent à acheter ou vendre à une date future un actif à un prix convenu à l’avance. Ces contrats sont standardisés et négociés en bourse.

Les actifs sous-jacents sont très variés — devises, matières premières, indices boursiers. Parmi les plus courants : futures sur l’or, matières agricoles (blé, soja, coton), énergie (pétrole, gaz naturel), indices (Dow Jones, S&P 500, Nasdaq, Hang Seng).

Les traders peuvent choisir de clôturer ou de rouler leur position avant l’échéance. Lors de la liquidation, le prix de règlement est basé sur le « prix de clôture » du marché au comptant, ce qui peut surprendre en cas de forte volatilité.

Trading d’options

Les options donnent à leur détenteur le droit, mais pas l’obligation, d’acheter ou de vendre un actif à un prix fixé à une date donnée. La puissance du levier y est encore plus grande, mais la complexité aussi.

Fonds ETF à effet de levier

Sur le marché des ETF, on trouve des termes comme « ETF à levier 2x » ou « ETF inverse 1x », qui appartiennent à la catégorie des fonds à effet de levier.

Ces ETF amplifient la tendance en période claire, mais peuvent très mal performer en marché latéral ou très volatile. Ils sont donc plus adaptés au court terme. Attention cependant : leur coût de transaction est très élevé — souvent 10 à 15 fois celui du trading de futures — ce qui n’est pas rentable pour un investissement à long terme.

Contrats sur différence (CFD)

Les CFD sont très populaires chez les brokers étrangers. Ils permettent de trader dans les deux sens (long ou short) de façon simple, sans détenir l’actif physique, et sans souci de date de règlement.

Les CFD ne sont pas des contrats standardisés, chaque plateforme ayant ses propres conditions. La gamme de produits est très diversifiée : actions, métaux précieux, matières premières, indices, devises, crypto-monnaies. Par exemple, si une action vaut 113 USD, avec un levier de 20x, il suffit de dépenser 5,66 USD pour ouvrir une position.

Avantages et inconvénients du levier sur actions

Avantages

Le principal avantage est l’optimisation de l’utilisation du capital. Un petit investisseur peut engager une somme limitée pour contrôler une position beaucoup plus grande, réduisant ainsi les coûts de transaction.

De plus, le levier peut augmenter considérablement les gains. Sans levier, votre capital et votre position sont équivalents ; avec levier, vous pouvez trader pour 100 USD une position de 1000 ou même 10 000 USD. Si le marché évolue comme prévu, les profits sont multipliés.

Inconvénients

Le plus grand risque est l’augmentation du risque de liquidation. Plus le levier est élevé, plus la proportion de votre position par rapport à votre capital est grande, ce qui peut entraîner une liquidation forcée en cas de mouvement défavorable.

Ensuite, le levier amplifie aussi les pertes. En cas de perte, celle-ci est multipliée par le facteur de levier, ce qui peut faire perdre bien plus que votre investissement initial en une seule erreur.

Évitez ces pièges du trading avec levier

Beaucoup de jeunes investisseurs pensent : « Si je gagne, je gagne gros ; si je perds, je ne mets pas d’argent supplémentaire ». Mais cela peut très mal finir.

Un cas réel doit alerter : un YouTuber sud-coréen a fait du trading à fort levier en live en 2022, et a subi une liquidation totale, perdant plus de 1 milliard de dollars en quelques heures. Il avait ouvert une position longue avec 25x de levier sur le Bitcoin à 41 666 USD, puis, lorsque le BTC est tombé sous 40 000 USD, il a renforcé sa position, jusqu’à la liquidation finale.

Cela montre que l’abus de levier incontrôlé et une stratégie immature sont fatals. Lorsqu’un marché se retourne, non seulement les gains disparaissent, mais le capital peut aussi s’évaporer.

Pour éviter ces pièges, il faut :

• Bien se préparer à la volatilité
• Interdire tout excès de levier et de confiance
• Définir des stops pour limiter les pertes
• Commencer avec un levier faible pour s’entraîner

Conclusion : le levier n’est pas un ennemi, l’ignorance oui

Le levier n’est pas intrinsèquement mauvais ; utilisé judicieusement, il peut augmenter le rendement. Le problème réside dans la façon de gérer l’argent emprunté pour réellement accroître sa richesse.

Le levier multiplie risques et récompenses, surtout lorsqu’il est appliqué à des produits très volatils, où la liquidation peut survenir en un instant. Si vous décidez d’utiliser le levier sur actions, commencez toujours par un faible multiple, et n’oubliez jamais de placer des stops.

Le levier est un outil à haut risque, mais pas inutile. Si vous savez maîtriser le risque et l’utiliser pour augmenter vos gains, pourquoi pas ? La clé est la discipline, la planification et la préparation.