Le baht ne se stabilise pas ! La tendance pour les 4 prochains trimestres de 2026 reste incertaine

Quels seront les résultats économiques de la Thaïlande en 2026 ? Le baht sera-t-il fort ou faible ? La réponse n’est pas en noir ou blanc, mais en nuances de gris, car l’économie mondiale et les facteurs nationaux évolueront de manière incertaine.

Analyse du taux de change du baht : 2025 n’a pas encore révélé tous ses secrets

D’après les données THB/USD d’avril à octobre 2025, nous voyons clairement que le taux de change du baht ne bouge pas en ligne droite. Au début de l’année (avril-juillet), il s’est renforcé fortement, passant de 0,0290 à 0,0314, reflétant la confiance des investisseurs face à l’afflux de capitaux.

Mais à partir d’août, la tendance a changé : le taux de change a atteint un plafond, puis a commencé à reculer, se stabilisant à 0,0300. Ce niveau est devenu un support clé. Le marché hésite, ne sachant pas dans quelle direction aller, oscillant entre 0,0304 et 0,0310.

Signification ? Le baht attend un nouveau signal, qu’il vienne de la décision de la Fed ou des résultats économiques thaïlandais à venir en 2026.

2026 en 4 trimestres : chaque période avec ses propres drames

Selon une évaluation issue du séminaire de SCB Financial Markets, le taux de change du baht en 2026 sera marqué par des changements chaque trimestre.

Premier trimestre : l’économie thaïlandaise reste fragile, le PIB ne dépasse pas 1,8 %

Au début de 2026, pas de miracle en vue. L’économie thaïlandaise reste fragile, la croissance du PIB étant plus lente que d’habitude en raison de la menace persistante des taxes douanières américaines. Le baht oscille entre 32 et 33 bahts par dollar. Les investisseurs prudents devraient préparer des stratégies de protection, plutôt que d’attaquer, en privilégiant des actions à dividendes élevés et en diversifiant légèrement dans des obligations étrangères.

Deuxième trimestre : le tourisme et l’économie locale commencent à se redresser, P/E pré 14,5 fois

Mi-année, la politique du « Quick Big Win » du nouveau gouvernement commence à porter ses fruits. La Bourse thaïlandaise monte vers 1 350-1 400 points. Les investisseurs étrangers reviennent, achetant des obligations à court terme et des actions à dividendes. Le baht se renforce légèrement. Les investisseurs prudents peuvent augmenter leur exposition aux actions thaïlandaises.

Troisième trimestre : la Fed montre de la faiblesse, les marchés émergents reprennent du poil de la bête

Dans la seconde moitié de l’année, la Fed réduit ses taux d’intérêt de façon continue. Le dollar devient plus cher, puis s’affaiblit (, le dollar s’affaiblit). Les capitaux affluent vers l’Asie. Le baht dépasse la barre des 31 bahts. Les REITs et les actions de base infrastructure sont populaires, offrant des rendements de 8-9%.

Quatrième trimestre : l’économie thaïlandaise continue de mastiquer, dépendante du tourisme

En fin d’année, l’économie thaïlandaise se redresse lentement mais sûrement. Le tourisme reste un point fort. La Bourse oscille entre 1 350 et 1 400 points. Le baht pourrait redevenir volatile. Les obligations à long terme et les actions à dividendes élevés restent attractives.

Le taux de change du baht : « fort » ou « faible » — quelles conséquences ?

Quand le baht s’apprécie 💪

Les exportateurs (d’électronique, d’aliments, d’automobiles) sont pénalisés, car leurs revenus en bahts diminuent lors de la conversion. Le tourisme profite, car les touristes étrangers trouvent les prix plus abordables, ce qui incite à voyager en Thaïlande.

Les produits importés deviennent moins chers, mais le coût des emprunts étrangers augmente.

Quand le baht se déprécie 📉

C’est la contre-attaque : les exportateurs doivent vendre à l’étranger et convertir en bahts plus nombreux. Le tourisme en profite, notamment avec les touristes (asiatiques), qui perçoivent les prix comme plus élevés, en raison de l’augmentation des coûts d’importation de matières premières et de ressources, ce qui alourdit les coûts logistiques.

Que fait l’économie mondiale ?

La croissance des États-Unis à 2 %, mais toujours de fortes importations

La demande est forte, l’argent circule. Les échanges avec la Thaïlande sont bons. Mais si la Fed resserre sa politique monétaire, les flux de capitaux se tourneront vers les États-Unis. La Thaïlande devra faire ses choix.

La zone euro croît de 1,4-1,5 %, en reprise progressive

Les touristes européens reviennent peu à peu. La Thaïlande en profite. Les industries et l’agriculture se portent bien. Seul le secteur de l’énergie en Europe est en difficulté, avec des rumeurs de crise.

La Chine croît de 5,4 %, solide

La demande d’importations chinoises est forte. Le secteur alimentaire continue d’importer de Thaïlande. Cependant, l’investissement immobilier ralentit, ce qui impacte les matières premières.

Le Japon ne croît que de 1,2 %, le yen est faible

Le yen faible décourage les touristes japonais sortants, mais favorise le tourisme en Thaïlande. La prudence reste de mise pour les investissements japonais en Thaïlande.

L’Inde croît de 7 %, avec un nouveau gouvernement

Ce marché en pleine expansion voit une forte demande pour les pièces automobiles, l’électronique et les aliments transformés.

USD et EUR : instables quand le baht déprécie

Le dollar (USD) se renforce

Lorsque les investisseurs fuient la Thaïlande pour les États-Unis, attirés par des taux d’intérêt plus élevés, le dollar monte, le baht baisse.

Effet secondaire : les importations américaines deviennent plus coûteuses, mais les exportations thaïlandaises vers les États-Unis deviennent plus compétitives. Les touristes américains en Thaïlande ont l’impression de tout vendre.

La valeur de l’euro fluctue avec le dollar

Quand le baht se déprécie, l’euro tend à s’apprécier. Les touristes européens en Thaïlande se sentent moins à l’aise, car les prix augmentent. Mais les exportations thaïlandaises vers l’Europe restent compétitives, notamment dans le secteur des fruits, des produits de la mer transformés, et des vêtements.

Que doivent faire les investisseurs ? 5 stratégies de base

1. Suivre le taux de change du baht avant d’investir en actions — Les actions exportatrices seront-elles avantagées ou pénalisées ? Et celles qui importent ? Comprendre les prix en profondeur.

2. Si vous pensez que le baht va s’apprécier — Favorisez les actions importatrices (énergie, centrales électriques, commerce de détail), car les coûts étrangers diminueront.

3. Si vous pensez que le baht va se déprécier — Évitez les actions exportatrices (électronique, alimentation, automobiles), car leurs revenus diminueront.

4. L’or reste une option — En détenant 10 % du portefeuille, pour se couvrir contre l’incertitude du marché mondial. Même si le baht s’apprécie, il peut augmenter lentement.

5. Conservez des dollars ou des euros pour le deuxième ou troisième trimestre — Surtout via des fonds monétaires étrangers, pour diversifier le risque.

En résumé : 2026 reste mystérieux

Le taux de change du baht en 2026 dépendra de la façon dont la Fed et la banque centrale thaïlandaise se confronteront. La reprise du tourisme, la rapidité des dépenses publiques, et d’autres variables mondiales imprévisibles influenceront aussi.

Simple conseil : ne pas isoler le baht. Les options d’investissement en Thaïlande ne sont pas infinies. Lors de vos décisions, pensez aussi à la devise, car la conception de votre portefeuille peut gagner ou perdre face à la fluctuation du baht.