Les actions liées au concept SiC connaissent une hausse féroce ! La percée technologique de Hanlei peut-elle soutenir le cours de l'action, ou s'agit-il d'une autre fête de la spéculation ?

Ces dernières semaines, le secteur des semi-conducteurs reste très actif, notamment avec les actions liées au concept SiC qui deviennent de plus en plus populaires. À titre d’exemple, Hanlei (3707), cette entreprise a récemment attiré l’attention du marché en raison de ses avancées technologiques dans le domaine du carbure de silicium, avec un cours qui a atteint trois fois la limite quotidienne en seulement quatre jours de négociation, s’élevant à 57,7 yuans, établissant un nouveau sommet en près d’un an, avec une hausse mensuelle dépassant 25 %, devenant ainsi une cible privilégiée pour les flux de capitaux.

Les avancées technologiques alimentent l’imagination du marché

Le principal catalyseur de la hausse du cours de Hanlei provient d’une avancée majeure dans le domaine du carbure de silicium. Hanlei a annoncé une percée clé dans sa plateforme de fabrication de MOSFET de quatrième génération (G4) pour le SiC. Par rapport à la génération précédente, la nouvelle plateforme réduit la surface de la puce de 20 % et diminue simultanément la résistance de conduction de 20 %, avec des indicateurs techniques alignés sur les standards internationaux avancés. Cette avancée ne représente pas seulement une amélioration du positionnement technologique de Hanlei dans le secteur des actions liées au SiC, mais aussi, plus important encore, la rumeur selon laquelle le leader des puces IA, NVIDIA, pourrait intégrer des matériaux SiC dans sa nouvelle génération de GPU, a fait de Hanlei un “nouveau leader” potentiel dans la chaîne d’approvisionnement, attirant ainsi les investissements étrangers et les traders institutionnels à se positionner conjointement.

Flux spéculatifs massifs, le jeu à court terme devient la norme

Derrière la hausse du cours, se cache une force spéculative. Après deux limites journalières consécutives, l’action Hanlei a connu une inversion dramatique vendredi dernier : en début de séance, elle a atteint 56,5 yuans, avec une hausse de 4,24 %, avant d’être rapidement stoppée par de gros ordres, plongeant dans le rouge, pour finalement clôturer en baisse de 3,14 %, à 52,5 yuans. Plus inquiétant encore, le volume de transactions en position courte ce jour-là a atteint 50 285 lots, avec un ratio de positions courtes dépassant 71 %, ce qui signifie que plus de 70 % des transactions sont à court terme, faisant du marché un véritable champ de bataille pour la spéculation. Ces fluctuations extrêmes à court terme annoncent souvent un écart important entre la réalité fondamentale et le prix de l’action.

La déconnexion entre la réalité financière et l’aura du cours

Une analyse approfondie des données financières de Hanlei révèle un tableau très différent de celui présenté par le cours de l’action. La société enregistre sept trimestres consécutifs de pertes, avec une perte par action de 1,02 yuan au premier semestre de cette année, ce qui indique une pression continue sur la rentabilité. Bien que le chiffre d’affaires de juillet ait montré une légère amélioration par rapport au mois précédent, le cumul des sept premiers mois affiche une baisse de 7,9 % par rapport à la même période de l’année précédente, illustrant une croissance faible. Cela signifie que la frénésie actuelle autour du cours de l’action repose davantage sur “l’imagination du futur” que sur “les performances réelles”. Bien que le récit autour du concept SiC soit séduisant, il reste encore un long chemin à parcourir avant une véritable inversion de la rentabilité.

Avertissement sur les risques : une avancée technologique ne garantit pas un investissement

Pour les investisseurs, les progrès technologiques de Hanlei dans le domaine du SiC méritent certes une attention, mais face à la divergence importante entre la situation fondamentale et le cours de l’action, il est crucial de rester vigilant. L’innovation technologique nécessite du temps pour se traduire en croissance réelle des résultats, et la passion pour les investissements à court terme est souvent éphémère. Dans un contexte où le concept SiC continue de s’enflammer, poursuivre les tendances du marché peut sembler tentant, mais ignorer les risques fondamentaux sous-jacents pourrait s’avérer fatal — lorsque l’imagination s’épuise, le marché revient souvent à la réalité.