Guide complet de la négociation de contrats à terme : maîtriser l'essence du trading avec levier de 0 à 1

Qu’est-ce que le trading à terme ?

Le trading à terme est essentiellement un contrat dans lequel les deux parties conviennent, à une date future, de livrer un certain actif à un prix prédéfini. Ce contrat spécifie l’actif sous-jacent (qui peut être un indice boursier, une marchandise, une devise, une obligation, etc.), la quantité échangée, la plus petite unité de fluctuation de prix, les horaires de trading et la date d’échéance.

En résumé : le trading à terme ressemble à deux personnes passant une commande sur une plateforme d’échange, l’une achetant, l’autre vendant, le système faisant l’appariement pour conclure la transaction. La différence est que le contrat à terme a une date d’expiration claire, à laquelle il sera forcé de clôturer la position.

La plus grande différence entre le trading à terme et le marché au comptant

Effet de levier — c’est l’attraction principale mais aussi le principal risque du trading à terme. Le trader ne paie qu’une marge (une petite partie du capital initial) pour contrôler un contrat d’une valeur bien supérieure à cette marge. Par exemple : si la marge initiale pour un contrat à terme sur le TAIEX est de 75 000 NT$, vous pouvez contrôler un contrat d’environ 3 millions NT$.

Trading bidirectionnel — le trading à terme permet de prendre des positions longues (acheter si on anticipe une hausse) ou courtes (vendre si on anticipe une baisse). Contrairement à l’investissement en actions qui nécessite une autorisation spécifique pour vendre à découvert, le trading à terme offre beaucoup plus de flexibilité.

Mécanisme de livraison — à l’échéance, le contrat doit être réglé. Certains se font en cash, d’autres par livraison physique, mais pour les particuliers, la majorité se règle en cash.

Risques essentiels à comprendre avant de commencer le trading à terme

Le levier est une épée à double tranchant

Le levier amplifie à la fois le gain potentiel et la perte. Par exemple, avec un levier de 10x, si l’actif monte de 10 %, vous gagnez 100 %, mais si l’actif baisse de 10 %, vous perdez tout. Plus inquiétant encore, en cas de forte volatilité, la perte peut dépasser la marge initiale, entraînant un appel de marge ou une dette envers le broker.

Risque illimité

Acheter des actions ne peut faire perdre que le capital investi. Mais avec le trading à terme, puisque seule la marge est requise, la valeur du contrat étant amplifiée par le levier, la perte peut devenir illimitée. C’est pourquoi il est crucial d’appliquer strictement des stops pour limiter les pertes.

Clôture forcée à l’échéance

Contrairement au marché au comptant, le contrat à terme ne peut pas être détenu indéfiniment. Si vous oubliez ou ne clôturez pas à temps, le contrat sera automatiquement réglé à l’échéance, ce qui peut entraîner des pertes ou une clôture à un prix défavorable.

Pièges du trading à haute fréquence

Les frais de transaction sont faibles, la flexibilité d’entrée et sortie est grande, ce qui peut inciter à des opérations fréquentes. Mais plus vous tradez, plus la slippage s’accumule, et souvent, ce sont les frais qui mangent tous les gains.

Processus correct pour trader à terme

Étape 1 : Comprendre l’actif sous-jacent

Les produits de trading à terme se divisent en six grandes catégories : indices (S&P 500, Nasdaq 100, etc.), taux d’intérêt (obligations à différentes échéances), marchandises (blé, maïs, soja), métaux (or, argent, cuivre), énergie (pétrole, gaz naturel, essence), soft commodities (coton, café, sucre).

À Taïwan, le contrat à terme sur le TAIEX est le plus échangé, mais sur le marché international, il existe une gamme beaucoup plus large.

Étape 2 : Évaluer son style de trading

Êtes-vous un investisseur à long terme ou un trader à court terme ? Cela détermine votre positionnement — utilisez-vous le trading à terme comme outil de couverture ou comme principal moyen d’investissement ? Les investisseurs à long terme ne sont pas très adaptés au trading à terme en raison de la nécessité de rollover fréquent ; les traders à court terme peuvent exploiter pleinement la flexibilité du marché à terme.

Étape 3 : Choisir un broker pour ouvrir un compte

Les contrats à terme sont émis par de grandes bourses (Taïwan Futures Exchange, CME, NYMEX, etc.). Les particuliers ouvrent généralement un compte chez un broker, qui fournit une plateforme électronique connectée à la bourse.

Lors du choix du broker, il faut regarder trois indicateurs : la diversité des produits négociables, la rapidité et précision des cotations, les frais de transaction compétitifs.

Étape 4 : Tester sa stratégie via un compte démo

Après ouverture, il est essentiel de s’entraîner avec un compte de simulation pour tester si votre stratégie peut réellement générer des profits sur le marché. Cette étape est cruciale, ne commencez pas à trader avec de l’argent réel trop tôt.

Étape 5 : Définir le montant de la marge

Les exigences en marge varient selon les produits. Par exemple, pour un contrat à terme sur le TAIEX, la marge initiale peut être de 300 000 NT$, alors que pour un mini contrat, elle peut être de 75 000 NT$. Avant d’entrer en marché réel, il faut bien connaître la marge requise pour l’actif choisi.

Étape 6 : Déposer des fonds et choisir le contrat

Une fois prêt, déposez les fonds nécessaires, puis choisissez le contrat spécifique à trader. Attention : les traders à terme privilégient généralement les contrats à forte liquidité (proche de l’échéance), car les contrats à terme éloignés ont moins de volume et des spreads plus larges.

Étape 7 : Apprendre à repérer les signaux de trading

Utilisez l’analyse technique, fondamentale ou les données économiques pour anticiper la direction du marché. Le trading à terme est similaire à celui des actions, mais en raison de la date d’échéance, il est conseillé d’entrer en position lorsque l’analyse technique montre un signal clair, pour mieux maîtriser la tendance.

Étape 8 : Décider d’acheter ou de vendre à découvert

Scénario long : anticiper une hausse d’un actif. Par exemple, si vous pensez que le marché américain rebondira, achetez un contrat sur le S&P 500 ; si vous pensez que le prix du pétrole va augmenter, achetez un contrat sur le pétrole.

Scénario short : anticiper une baisse. Si vous pensez que le marché va chuter, vendez un contrat sur le S&P 500 ; si vous pensez que le prix du pétrole va s’effondrer, vendez un contrat sur le pétrole.

Étape 9 : Fixer des niveaux de stop-loss et take-profit

C’est la étape la plus cruciale. Qu’on soit long ou short, il faut planifier à l’avance le niveau de perte acceptable (stop-loss) et le niveau de profit à prendre (take-profit). Les débutants doivent commencer avec des stops courts et des positions modestes, puis ajuster au fur et à mesure de leur expérience.

Avantages du trading à terme

Gagner gros avec peu de capital — le levier permet d’augmenter considérablement l’utilisation du capital, contrôlant des positions plus importantes avec moins de fonds.

Flexibilité de vente à découvert — contrairement au marché actions où il faut emprunter des titres, le trading à terme permet de vendre simplement des contrats.

Couverture contre le risque — si vous détenez des actifs physiques ou financiers, vous pouvez ouvrir une position courte pour vous couvrir contre une baisse à court terme.

Liquidité élevée — les marchés internationaux sont très liquides, avec une transparence élevée, ce qui en fait un excellent outil pour ceux qui ont besoin de gérer de gros volumes.

Les pièges et limites du trading à terme

Risque de levier — amplifie à la fois gains et pertes. Sans une gestion rigoureuse, on peut tout perdre.

Perte illimitée — la valeur du contrat peut dépasser la marge, entraînant des pertes sans plafond.

Barrière d’entrée élevée — bien que la marge soit faible, le trading à terme requiert des compétences professionnelles avancées.

Standardisation des contrats — les contrats sont standardisés, avec des volumes, échéances et ratios prédéfinis. Même avec des mini contrats, la flexibilité reste limitée.

Coûts de rollover — le passage d’un contrat à un autre implique des coûts, notamment si vous maintenez une position sur plusieurs échéances.

CFD : une alternative entre le trading à terme et le marché au comptant

Les Contrats pour différence (CFD) sont des dérivés récents qui combinent l’effet de levier du trading à terme et la flexibilité du marché au comptant. Ils sont des contrats entre deux parties basés sur le prix spot, réglés en différentiel, sans livraison physique.

Avantages des CFD par rapport au trading à terme

Pas de date d’échéance — on peut théoriquement les conserver indéfiniment, sans se soucier de la clôture forcée ou du rollover.

Grande variété d’actifs — contrairement aux contrats à terme limités par la bourse, les CFD permettent de trader une multitude d’actifs : actions, devises, cryptomonnaies, matières premières, etc.

Flexibilité des tailles — on peut choisir la taille de la position, avec un levier ajustable. Les débutants peuvent commencer avec la plus petite unité.

Frais d’entrée faibles — pour un même actif, la marge initiale d’un CFD est généralement inférieure à celle d’un contrat à terme.

Clés pour trader avec des CFD

Contrôler le levier en priorité — la volatilité diffère selon l’actif. Les devises ont une volatilité plus faible, permettant un levier plus élevé ; les actions ou matières premières plus volatiles nécessitent un levier plus faible.

Avoir un plan de trading complet — définir à l’avance les conditions d’entrée, stop-loss et take-profit. Ne pas trader à l’aveugle. Même une stratégie simple comme acheter bas et vendre haut doit être planifiée pour éviter les pertes.

Clés du succès dans le trading à terme

Que ce soit en trading à terme ou en autres dérivés, la réussite repose sur :

1. Construire un système de trading complet — pas basé sur le feeling ou la chance, mais sur des signaux d’entrée, de sortie, de stop-loss et de take-profit précis.

2. Respecter une discipline stricte — même si on est convaincu d’une tendance, il faut couper rapidement si le stop-loss est déclenché. Sans discipline, même le meilleur système échoue.

3. Gérer le risque en priorité — penser d’abord à survivre, puis à gagner. Limiter chaque perte à un montant supportable.

4. Apprendre en continu — le marché des futures évolue rapidement. Il faut constamment apprendre de nouvelles méthodes d’analyse et de nouvelles connaissances, tout en évitant la sur-activité.

Le trading à terme n’est pas un jeu de hasard, c’est un outil d’investissement qui demande expertise, discipline et sang-froid. Respectez le marché et le risque, et vous pourrez survivre et prospérer à long terme.