Peut-on acheter des rand sud-africains maintenant ? À lire absolument avant de maîtriser les clés de l'investissement en rand

Dans le marché mondial des devises, les investisseurs se concentrent généralement sur les monnaies principales telles que le dollar américain, l’euro, mais ignorent souvent certaines monnaies moins courantes, caractérisées par une forte volatilité et une tendance marquée. Le rand sud-africain (ZAR) est un tel actif d’investissement à haut risque et à haute opportunité, dont la performance historique suffit à attirer l’attention des traders professionnels.

Qu’est-ce que le rand sud-africain ? Pourquoi est-il intéressant ?

Le rand est la monnaie officielle de l’Afrique du Sud, émise par la Reserve Bank of South Africa, et a été officiellement mis en circulation en 1961. Après avoir connu une évolution comprenant un régime de change flottant en 1974 et la suppression du régime de double taux en 1995, le rand est finalement devenu une monnaie sous un régime de change flottant unique.

Contrairement aux monnaies classiques, le rand est classé comme actif risqué. Lorsque les marchés financiers mondiaux sont optimistes, les flux de capitaux vers les marchés émergents font apprécier le rand ; inversement, lorsque la tolérance au risque des investisseurs diminue et que les capitaux se retirent vers des économies majeures comme les États-Unis, le rand subit une pression à la dépréciation. Cette caractéristique en fait un indicateur clé du sentiment de risque global.

Les principaux avantages pour les investisseurs du rand comprennent :

• Une économie riche en ressources : l’Afrique du Sud possède l’une des plus grandes économies d’Afrique, avec d’importantes réserves d’or, de platine, de diamants et autres métaux précieux, apportant un soutien tangible à sa valeur.
• Les opportunités de volatilité liées au régime de change flottant : une forte volatilité signifie un risque élevé, mais aussi davantage d’opportunités de trading. Au cours des 20 dernières années, le rand a connu plus de 4 mouvements de plus de 50% à la hausse ou à la baisse.
• L’avantage des spreads de marché sur les marchés émergents : en tant que monnaie de marché émergent, le rand offre généralement des taux d’intérêt plus élevés, ce qui le rend plus attractif par rapport aux monnaies des pays développés.

Selon les statistiques, début 2023, le stock de fonds étrangers libellés en rand sud-africain dépassait 208,1 milliards de nouveaux dollars taïwanais, un volume supérieur même à celui de l’AUD et de l’EUR, illustrant l’intérêt des investisseurs taïwanais pour ce type d’actifs.

Peut-on acheter du rand maintenant ? Analyse des modes d’investissement

Dépôts bancaires

Les dépôts à terme traditionnels en banque restent la méthode la plus directe pour participer. La attraction principale des dépôts en rand réside dans des taux d’intérêt relativement élevés, généralement autour de 5,5%, et une facilité d’échange via des canaux simples, tous les grands banques taïwanaises offrant ce service.

Cependant, cette méthode présente des inconvénients évidents : d’abord, des taux d’intérêt élevés impliquent souvent des seuils de dépôt minimum ; ensuite, le risque de dépréciation du rand ne doit pas être sous-estimé. Même en percevant 5,5% d’intérêt, si la dépréciation du taux de change est plus importante, le capital initial pourrait être finalement perdu.

Fonds d’investissement

Les fonds libellés en rand et les fonds obligataires attirent de nombreux investisseurs à faible tolérance au risque. Ces produits offrent des avantages tels qu’un rendement en dividendes relativement stable, une large gamme d’investissements, et des frais plus compétitifs que les dépôts.

Cependant, il faut noter que le rendement en dividendes des fonds n’est pas garanti, et il n’est pas certain que le niveau actuel soit maintenu à l’avenir. De plus, la fluctuation du taux de change influence directement le rendement réel, et un coût de couverture de 3% à 5% peut réduire encore davantage les gains.

Trading sur le marché des devises

Pour les investisseurs recherchant des rendements plus élevés et une plus grande flexibilité, le trading sur le marché des devises offre une alternative. En utilisant le trading sur marge du pair USD/ZAR, il est possible d’accéder au marché avec un capital réduit, voire quelques dizaines de dollars pour commencer.

Comparé à la détention d’un dépôt ou d’un fonds en une seule direction, le trading sur marge permet de rechercher des profits lors des mouvements à la hausse comme à la baisse, avec un marché ouvert 24h/24, sans restriction de temps ou de lieu. Étant donné la forte volatilité du rand, cette approche bidirectionnelle permet de mieux exploiter les opportunités de variation des prix.

Facteurs clés influençant la tendance du rand sud-africain

Prix des matières premières et performance économique Chine-États-Unis

En tant que principal exportateur de métaux précieux et destination touristique, la valeur du rand est fortement liée aux cycles des matières premières et à la conjoncture économique en Chine et aux États-Unis. Lorsque l’économie mondiale tourne bien, l’économie sud-africaine tend à être plus forte ; à l’inverse, en période de ralentissement, le rand subit une pression accrue.

Effet des politiques de la Fed

Les mesures de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine ont un impact considérable sur le rand. Les données historiques montrent que lors des deux précédents tournants de la politique de la Fed, la Banque centrale sud-africaine a souvent réduit ses taux d’intérêt de manière plus marquée. Cela signifie que, même si la fin de la cycle de hausse des taux de la Fed peut être favorable au rand, le début d’un cycle de baisse pourrait entraîner une dépréciation plus profonde.

Stabilité financière mondiale

En tant que monnaie fortement liée au sentiment de risque, la perspective du rand dépend largement de la stabilité du système financier mondial. Crises financières, turbulences bancaires, crises de la dette, etc., peuvent déclencher une chute du rand.

Facteurs locaux sud-africains

L’augmentation du déficit budgétaire, la hausse de la dette, l’évolution de l’inflation, etc., sont autant d’indicateurs économiques locaux qui influencent la valeur de la monnaie. La pénurie d’électricité en Afrique du Sud, considérée comme un facteur négatif à long terme par les agences de notation, pourrait continuer à peser sur la performance du rand.

Analyse des perspectives du rand sud-africain en 2024

Selon les prévisions des institutions de marché, le rand fait face à plusieurs incertitudes :

Scénario d’appréciation : si le marché estime que les actifs sud-africains sont fortement sous-évalués, et si la tendance au dollar faible se confirme, le USD/ZAR pourrait rebondir vers 16,40-16,50, voire dépasser le sommet historique pour se rapprocher de 20.

Scénario de dépréciation : si le risque de récession mondiale s’accroît, et si la Fed commence à baisser ses taux, le rand pourrait à nouveau subir des sorties de capitaux, oscillant autour de 16.

Facteurs déterminants : la récession aux États-Unis, la survenue de risques systémiques dans le système bancaire mondial, et le timing ainsi que la vigueur de la politique de la Fed seront des variables clés pour l’avenir du rand.

Risques à surveiller avant d’investir dans le rand sud-africain

Avant de décider d’acheter du rand, les investisseurs doivent bien comprendre les risques potentiels :

Risques de marché : la volatilité des marchés financiers mondiaux, les conflits géopolitiques, les événements imprévus de type « black swan » peuvent entraîner une dépréciation rapide du rand.

Risques économiques : si l’Afrique du Sud connaît une instabilité politique, une détérioration fiscale, une inflation galopante ou une récession, la confiance dans le rand s’effondrera rapidement.

Risques liés au dollar : une appréciation du dollar ou un affaiblissement d’autres monnaies principales réduiront la compétitivité relative du rand.

Risques de coûts : l’écart de change entre le dollar taïwanais et le rand se situe souvent entre 3% et 5%, voire plus, ce qui augmente considérablement le coût de l’investissement.

Risques de mauvaise orientation : la forte volatilité et la tendance marquée du rand peuvent entraîner de lourdes pertes si l’on se trompe de direction.

Conseils d’investissement actuels

Compte tenu de l’incertitude économique mondiale et des problèmes locaux en Afrique du Sud, il n’est pas nécessaire de se précipiter pour acheter du rand. La meilleure approche consiste à faire preuve de patience, en attendant que les données économiques et les politiques deviennent plus claires, notamment en observant si des données économiques décisives ou des annonces importantes surviennent dans le second semestre.

Avant d’investir dans le rand, il est essentiel de :

• Comprendre pleinement l’impact de la volatilité du taux de change sur les rendements
• Choisir le mode d’investissement et le moment approprié
• Gérer raisonnablement les risques, en évitant le surendettement
• Surveiller en permanence la conjoncture économique mondiale et les orientations de la Fed

Le rand sud-africain offre effectivement des opportunités différentes des investissements traditionnels, à condition que l’investisseur ait une conscience suffisante des risques et une bonne gestion de ses fonds.