Les actions liées à la mémoire NAND Flash, comme Phison(8299), connaissent une hausse, la vague d'IA stimulant une demande sans précédent pour les puces.

Pénurie dans l’industrie de la mémoire, les prix de la chaîne d’approvisionnement en hausse chaque semaine

Le marché mondial du NAND Flash connaît récemment une rare tension d’approvisionnement, avec des prix des fournisseurs en hausse hebdomadaire. En observant la dynamique du marché spot, la spécification TLC 1Tb a doublé depuis juillet, passant de 4,8 dollars à plus de 10,7 dollars, avec une hausse de plus de 100 %. La pression sur la chaîne d’approvisionnement entraîne une pénurie généralisée, avec des délais de livraison allongés. Ce cycle de hausse des prix profite directement à la marge brute et au chiffre d’affaires des fabricants de circuits intégrés en aval.

La demande d’entreprise pour le stockage alimentée par l’application de l’IA, la gamme de produits Phison entièrement mise à niveau

Les scénarios d’application de l’intelligence artificielle s’étendent rapidement, notamment avec une explosion de la demande en calcul pour l’inférence, ce qui stimule une demande exceptionnelle pour les SSD d’entreprise. Phison(8299) saisit cette opportunité : les expéditions de puces contrôleurs au troisième trimestre ont non seulement dépassé celles de la même période l’an dernier, mais ont également montré une croissance significative par rapport au trimestre précédent. La société a récemment lancé lors d’une exposition technologique un nouveau SSD d’entreprise PCIe Gen5, ainsi qu’une conception de référence AI PC intégrant iGPU et la technologie aiDAPTIV+. Ciblant les clients d’entreprise, les grands centres de données et les fabricants ODM, certains modèles devraient commencer à être livrés en petites quantités d’ici la fin de l’année.

Pour faire face à la demande continue pour les NAND haut de gamme et les SSD d’entreprise, Phison prévoit d’étendre sa capacité de production à Tainan, en augmentant ses 3000 employés actuels, tout en renforçant la collaboration avec ses partenaires en amont et en aval pour assurer la stabilité de la chaîne d’approvisionnement. Le PDG Pan Chien-Cheng a mentionné lors d’une réunion avec des investisseurs que la demande alimentée par l’IA pour l’inférence est effectivement très forte, et que l’entreprise se concentrera à l’avenir sur le développement de solutions NAND de milieu à haut de gamme, évitant la concurrence par les prix bas et consolidant ses marges bénéficiaires.

La crise juridique résolue, les fondamentaux opérationnels inchangés

L’affaire de la révocation de l’ancien président, très suivie, a été renvoyée en réexamen par la Cour suprême, le jugement initial ayant été annulé. L’affaire sera réexaminée par la cour d’appel. La plainte déposée par le centre d’assurance en vertu de la Loi sur la protection des investisseurs en valeurs mobilières et des traders de futures remonte à 2019, mais l’entreprise a maintenu ses opérations normales tout au long de la procédure, sans impact sur ses finances ou ses activités. Cette évolution judiciaire élimine une grande incertitude du marché.

La hausse des prix stimule le marché, les investisseurs étrangers optimistes

Profitant de la tension d’approvisionnement en NAND Flash et de la demande croissante liée à l’IA, Phison(8299) a ouvert la séance à la hausse, atteignant rapidement le prix limite supérieur. Bien que la pression de la fin du cycle de bonnes nouvelles ait permis d’ouvrir la limite, le cours a finalement réussi à rester au-dessus de 1100 yuans, en hausse de 4,27 % sur la journée. L’indice PHLX Semiconductor a également augmenté de 4,63 %, NVIDIA a gagné 2 %, et l’ADR de TSMC a progressé de 3,48 %, marquant une forte reprise du secteur technologique.

Les institutions étrangères maintiennent leur recommandation de “renforcement” pour Phison, estimant que la société voit ses bénéfices s’améliorer rapidement sous l’effet conjugué de la hausse des prix de la mémoire et de la demande accrue. Les investisseurs restent positifs quant au développement futur de l’entreprise, laissant entrevoir un potentiel important pour les actions liées aux concepts NAND Flash.