## Pourquoi le taux de change du dollar australien reste-t-il sous pression ? Y a-t-il encore une chance de rebond en 2026 ?

Le dollar australien est l'une des cinq principales monnaies en termes de volume de transactions (avec le dollar américain, l'euro, le yen et la livre sterling), et la paire AUD/USD est également l'une des plus échangées. Sa forte liquidité et ses faibles spreads en font la première option pour de nombreux investisseurs pour des opérations à court terme ou des stratégies à moyen et long terme.

Il est particulièrement intéressant de noter que le dollar australien est depuis longtemps considéré comme une **monnaie à haut rendement**, étant un point focal pour les flux de capitaux et le trading de différentiel de taux d’intérêt. Mais ses performances au cours des dix dernières années ont été décevantes — une tendance globalement faible, avec seulement des rebonds à certains moments.

### Pourquoi le dollar australien ne parvient-il pas à se renforcer ? Les raisons derrière une dépréciation de plus de 35 % en dix ans

En prenant comme référence le niveau de 1,05 au début de 2013, l’AUD/USD s’est déprécié de plus de 35 % au cours de cette période, alors que l’indice dollar (DXY) a au contraire augmenté de 28,35 %. Les principales monnaies comme l’euro, le yen ou le dollar canadien font face à des difficultés similaires — c’est une phase de **cycle dollar fort** à l’œuvre.

L’année 2020, durant la pandémie, a été un tournant. La gestion relativement stable de la pandémie en Australie, la forte demande des marchés asiatiques pour des matières premières comme la fonte de fer, ainsi que la coordination des politiques monétaires, ont conjointement permis à l’AUD de s’apprécier fortement, d’environ 38 % en un an. Mais cette hausse n’a pas perduré, et l’AUD s’est ensuite retrouvé dans une phase de consolidation et de faiblesse.

En 2025, avec la forte hausse des prix du minerai de fer et de l’or, la baisse des taux par la Fed a également entraîné un flux de capitaux vers les actifs risqués, ce qui a fait fluctuer le taux de change de l’AUD à la hausse. La paire AUD/USD a brièvement atteint 0,6636, avec une hausse annuelle d’environ 5 à 7 %. Cependant, à plus long terme, la tendance faible de l’AUD demeure inchangée.

### Pourquoi, malgré la reprise des matières premières et le affaiblissement du dollar, l’AUD reste-t-il difficile à faire dépasser ?

Chaque fois que le marché voit l’AUD approcher ses anciens sommets, la pression vendeuse augmente nettement, reflétant une confiance limitée dans la devise australienne. Trois raisons principales expliquent cela :

**Premièrement, la politique tarifaire des États-Unis freine le commerce mondial.** Les exportations de matières premières (métaux, énergie) subissent une pression à la baisse, ce qui nuit au statut de l’AUD en tant que monnaie de matières premières.

**Deuxièmement, l’avantage du différentiel de taux entre l’Australie et les États-Unis est difficile à inverser.** L’économie australienne étant faible, l’attractivité des actifs locaux est relativement limitée, ce qui ne permet pas d’attirer suffisamment de flux de capitaux chauds.

**Troisièmement, ce sont les facteurs externes qui dominent la tendance.** L’AUD manque de dynamique de croissance claire et d’avantages en termes de différentiel de taux, sa trajectoire étant principalement influencée par la conjoncture économique mondiale plutôt que par ses fondamentaux.

Ainsi, l’AUD ressemble davantage à une devise « avec rebond, mais sans tendance claire ». C’est aussi la raison principale pour laquelle le marché reste prudent vis-à-vis d’elle.

## Les trois facteurs clés pour comprendre la tendance du taux de change du dollar australien

Les investisseurs souhaitant anticiper un retournement haussier ou baissier de l’AUD doivent suivre trois variables déterminantes :

### 1. Politique de taux d’intérêt de la RBA : le différentiel peut-il redevenir avantageux ?

L’attractivité à long terme de l’AUD dépend fortement de la structure du différentiel de taux. Actuellement, le taux en cash de la Reserve Bank of Australia (RBA) est d’environ 3,60 %, et le marché commence à anticiper une possible nouvelle hausse en 2026, avec la Commonwealth Bank (CBA) prévoyant un pic à 3,85 %.

Si l’inflation reste persistante et que le marché de l’emploi demeure résilient, la posture hawkish de la RBA pourrait aider à restaurer l’avantage du différentiel de taux ; sinon, si la hausse des taux n’a pas lieu, la capacité de soutien de l’AUD s’affaiblira nettement.

### 2. Économie chinoise et prix des matières premières : le moteur externe de l’AUD

L’économie australienne est fortement concentrée sur l’exportation de minerai de fer, charbon et énergie, faisant de l’AUD une **monnaie de matières premières** par essence. La demande chinoise est le facteur clé — lorsque la construction et la fabrication en Chine repartent, les prix du minerai de fer ont tendance à suivre, ce qui reflète rapidement dans le taux de change de l’AUD ; si la reprise chinoise est faible, même une courte période de rebond des matières premières peut entraîner un « sursaut » suivi d’un recul de l’AUD.

### 3. Tendance du dollar et sentiment de risque mondial : la décision des flux de capitaux

Le cycle de politique monétaire de la Fed reste au cœur du marché des devises mondial. En période de baisse des taux, un dollar faible favorise généralement les monnaies risquées, dont l’AUD bénéficie relativement ; mais si le sentiment de risque augmente et que les capitaux se replient vers le dollar, l’AUD, même sans dégradation fondamentale, peut rapidement subir une pression.

Récemment, le sentiment du marché s’est quelque peu amélioré, mais la faiblesse des prix de l’énergie et la demande mondiale restent incertaines, ce qui pousse les investisseurs à privilégier les actifs refuges plutôt que des devises cycliques comme l’AUD, limitant ainsi ses gains potentiels.

## Perspectives du taux de change de l’AUD en 2026 : que pensent les principales institutions ?

L’avenir de l’AUD dépend essentiellement de la question : « Le rebond peut-il devenir une tendance ? » La majorité des analystes s’accordent à dire que : l’AUD a un potentiel de correction à court terme, mais pour revenir à une tendance haussière forte, des conditions macroéconomiques plus claires sont nécessaires.

Les grandes institutions ont des avis divergents sur ses perspectives :

**Morgan Stanley** prévoit qu’à la fin 2025, l’AUD/USD pourrait atteindre **0,72**. Cette prévision repose principalement sur la possibilité que la RBA maintienne une politique hawkish, soutenue par la hausse des matières premières.

**Le modèle statistique de Traders Union** indique une moyenne d’environ 0,6875 à la fin 2026 (intervalle 0,6738-0,7012), et une hausse à 0,725 d’ici la fin 2027, soulignant la vigueur du marché du travail australien et la reprise de la demande en matières premières.

**UBS** adopte une position plus prudente, estimant que malgré la résilience de l’économie australienne, l’incertitude globale du commerce mondial et d’éventuels changements de politique de la Fed pourraient limiter la hausse de l’AUD, avec une prévision d’environ 0,68 à la fin de l’année.

**Les économistes de CBA** ont une vision encore plus réservée, anticipant que la reprise de l’AUD pourrait être temporaire, avec un pic prévu en mars 2026, avant une nouvelle baisse d’ici la fin de l’année.

Certains analystes de Wall Street mettent en garde : si les États-Unis évitent la récession mais que le dollar reste très fort (en raison de la différence de taux), l’AUD aura du mal à dépasser la résistance à 0,67.

**En résumé**, au premier semestre 2026, l’AUD pourrait osciller entre 0,68 et 0,70, influencé par les données chinoises et la volatilité de l’emploi non agricole américain. L’AUD ne s’effondrera pas, car ses fondamentaux restent solides et la RBA demeure relativement hawkish, mais il ne dépassera pas non plus de nouveaux sommets (la dominance structurelle du dollar demeure). La pression à court terme proviendra principalement des données chinoises, tandis que les facteurs favorables à long terme seront les exportations de ressources australiennes et le cycle des matières premières.

## Opportunités d’investissement et risques liés à l’AUD

En tant que l’une des cinq principales devises échangées dans le monde, le taux de change de l’AUD, bien que soumis à des facteurs complexes, est relativement plus facile à analyser en raison de ses caractéristiques très marquées et de sa forte liquidité.

L’AUD est essentiellement une **monnaie de matières premières**, fortement corrélée aux prix du cuivre, du minerai de fer, du charbon, etc. Cela signifie que pour évaluer sa tendance, les investisseurs doivent principalement suivre la performance des marchés mondiaux des matières premières.

À court terme, le maintien d’une posture hawkish de la RBA et la vigueur des matières premières devraient soutenir l’AUD, mais à moyen et long terme, il faut rester vigilant face à l’incertitude de l’économie mondiale et à la possible reprise du dollar, qui limiteront la hausse de l’AUD et pourraient rendre sa trajectoire plus volatile.

Bien que la volatilité du marché des devises soit rapide et que la prévision précise des taux soit difficile, l’AUD bénéficie d’une forte liquidité, d’une régularité dans ses mouvements et de caractéristiques économiques évidentes, ce qui facilite la compréhension de sa tendance à moyen et long terme, expliquant pourquoi l’AUD reste une devise suivie de près par les investisseurs professionnels.