Le compte de résultat que les investisseurs doivent connaître : comment lire et analyser correctement

Pourquoi s’intéresser au compte de résultat

Dans le domaine de l’investissement, si vous ne savez pas lire un état des résultats (P&L Statement), vous manquez une information essentielle, car ce document est le cœur de la décision d’investir ou non dans une entreprise.

Compte de Résultat (P&L) ou état des profits et pertes, est l’enregistrement des activités de l’entreprise sur une période donnée, résumant combien d’argent l’entreprise a reçu, combien elle a dépensé, et quel est le bénéfice (ou la perte) final.

Pour les dirigeants et les investisseurs, comprendre le compte de résultat est un outil clé pour :

• Évaluer la rentabilité de l’entreprise
• Vérifier si les coûts augmentent ou diminuent
• Planifier la stratégie commerciale future
• Prévoir les revenus pour l’année suivante

La formule de base du compte de résultat, plus simple qu’on ne le pense

Pour résumer le compte de résultat en la formule la plus naturelle, c’est :

Revenus totaux - Dépenses totales = Bénéfice ou perte

• Revenus totaux (Total Revenue) : l’ensemble des revenus provenant de la vente de produits, services ou autres sources
• Dépenses totales (Total Expenses) : l’ensemble des dépenses engagées pour faire fonctionner l’entreprise, du coût de production à la publicité
• Bénéfice ou perte : la différence entre ces deux chiffres

Si les revenus sont supérieurs = bénéfice
Si les revenus sont inférieurs = perte

Structure plus détaillée du compte de résultat

Pour une analyse approfondie, le compte de résultat est divisé en plusieurs niveaux de profit, chacun indiquant différents aspects :

Première étape : Marge brute (Gross Profit)
= Revenus de vente - Coût des marchandises vendues

Ce indicateur montre combien l’entreprise conserve après déduction du coût de production. Plus il est élevé, mieux c’est.

Deuxième étape : Résultat opérationnel (Operating Profit)
= Marge brute - Dépenses opérationnelles (comme loyers, salaires, publicité)

Il indique à quel point la gestion quotidienne de l’entreprise génère des profits.

Troisième étape : Résultat avant impôts (EBT)
= Résultat opérationnel - Charges financières (comme intérêts sur emprunts)

Dernière étape : Résultat net (Net Income)
= Résultat avant impôts - Impôts

Ce sont les chiffres les plus importants, indiquant combien l’entreprise a réellement réalisé de bénéfice après toutes déductions.

Comment lire correctement un compte de résultat

1. Vérifiez d’abord la période

Le compte de résultat peut être mensuel, trimestriel ou annuel. Connaître la période est essentiel pour interpréter les données. Par exemple, le bilan de l’année 2565 (du 1er janvier au 31 décembre) montrera les données pour toute l’année.

2. D’où proviennent les revenus ?

Les revenus ne proviennent pas d’une seule source. L’entreprise reçoit souvent de plusieurs sources :

• Intérêts reçus des clients
• Frais de service
• Revenus d’investissement
• Plus-values de change

Comprendre ces sources aide à savoir quelles parties de l’entreprise sont les plus rentables.

3. Vérifiez les dépenses en détail

Les dépenses sont classées en plusieurs catégories :

• Coût de production : matières premières, main-d’œuvre
• Frais généraux : salaires, loyers, outils
• Frais de vente : publicité, marketing, frais d’expédition

Voir où les coûts sont les plus élevés est une information clé pour la gestion.

4. Comparez d’année en année

Un seul chiffre ne dit pas grand-chose, mais en le comparant à l’année précédente, on peut voir une tendance :

• Les revenus augmentent-ils ou diminuent-ils ?
• Les coûts sont-ils mieux contrôlés ou non ?
• Le bénéfice net s’élargit-il ou se contracte-t-il ?

Le compte de résultat a deux formats, choisissez celui que vous comprenez

Format de rapport (Report Form)

Présenté dans un ordre logique : Revenus → Dépenses → Résultat net