L'AUD chute pour la sixième journée consécutive alors que les signaux hawkish de la RBA renforcent la dynamique

Le dollar australien continue aujourd’hui sa trajectoire baissière, marquant la sixième séance consécutive de faiblesse face au dollar américain. Malgré des attentes croissantes d’une hausse des taux précoce de la part de la Reserve Bank of Australia, l’Aussie peine à trouver un intérêt d’achat durable.

Les attentes d’inflation des consommateurs augmentent, mais le soutien reste elusive

De nouvelles données révèlent que les attentes d’inflation des consommateurs en Australie ont bondi à 4,7 % en décembre, contre 4,5 % en novembre, soit le plus bas depuis trois mois. Cette hausse des anticipations de prix renforce généralement les arguments en faveur d’un resserrement de la politique monétaire, mais le taux du dollar australien aujourd’hui montre une faiblesse persistante alors que les traders digèrent des signaux mitigés provenant de l’environnement de marché plus large.

La montée des attentes d’inflation a incité la Commonwealth Bank of Australia et la National Australia Bank à revoir leurs prévisions de trajectoire des taux, anticipant désormais que la RBA commencera à augmenter ses taux plus tôt que prévu. Leurs projections actualisées font suite à la position nettement hawkish de la banque centrale lors de sa dernière réunion de politique en 2025. La tarification du marché indique maintenant une probabilité de 28 % d’une hausse en février, près de 41 % en mars, et presque entièrement intégrée pour août.

Le dollar américain reste ferme alors que le récit d’une baisse des taux de la Fed s’affaiblit

Le paysage monétaire plus large favorise fortement le dollar américain. L’indice du dollar américain, qui suit la performance du USD contre six principales devises, reste proche de 98,40 alors que les attentes d’une nouvelle baisse des taux de la Réserve fédérale continuent de s’estomper.

Les données récentes du marché du travail américain dressent un tableau complexe. Les emplois de novembre ont augmenté de 64 000 — légèrement au-dessus des attentes — bien que les chiffres d’octobre aient été fortement révisés à la baisse. Le taux de chômage a augmenté à 4,6 %, son plus haut depuis 2021, indiquant un ralentissement progressif de la création d’emplois et suggérant un marché du travail en refroidissement. Les ventes au détail sont restées stables d’un mois sur l’autre, ce qui laisse penser que la dynamique de consommation pourrait perdre de son élan.

Les décideurs de la Fed restent divisés sur la nécessité d’un nouvel assouplissement en 2026. Le graphique en points de consensus montre que les responsables prévoient une seule baisse de taux l’année prochaine, tandis que certains ne voient aucune réduction. Cependant, les marchés dérivés intègrent deux baisses potentielles, créant une divergence entre les orientations officielles et les attentes du marché. L’outil CME FedWatch indique une probabilité de 74,4 % que la Fed maintienne ses taux inchangés lors de la réunion de janvier, contre environ 70 % une semaine auparavant.

Les indicateurs économiques de la région Asie-Pacifique offrent des signaux contrastés

La dynamique économique de la Chine a montré des signes de décélération en novembre. Les ventes au détail ont augmenté de 1,3 % en glissement annuel, manquant les prévisions de 2,9 % et chutant fortement par rapport à la croissance de 2,9 % d’octobre. La production industrielle a augmenté de 4,8 % sur un an, en dessous de la projection de 5,0 %. L’investissement en actifs fixes s’est détérioré à -2,6 % depuis le début de l’année, en dessous des -2,3 % attendus.

Le secteur manufacturier australien a montré une résilience modérée. Le PMI manufacturier préliminaire de S&P Global s’est légèrement amélioré à 52,2 en décembre contre 51,6 précédemment. Cependant, le PMI des services a diminué à 51,0 contre 52,8, tandis que le PMI composite a chuté à 51,1 contre 52,6. Par ailleurs, le taux de chômage est resté stable à 4,3 % en novembre, dépassant la prévision de 4,4 %. La variation de l’emploi s’est inscrite à -21,3K pour le mois, après une révision à +41,1K en octobre, surprenant à la baisse par rapport à l’attendu de +20K.

Le tableau technique se détériore alors que l’AUD/USD franchit un support clé

D’un point de vue technique, le graphique du taux de l’Australian Dollar raconte une histoire baissière. La paire AUD/USD est passée en dessous du seuil de 0,6600 et se négocie désormais sous son canal ascendant, ce qui indique un affaiblissement de la structure haussière précédente. La paire est également en dessous de sa moyenne mobile exponentielle de neuf jours, confirmant une dynamique à court terme diminuée.

Les cibles à la baisse deviennent prioritaires alors que la paire approche du niveau psychologique de 0,6500. Si les vendeurs prennent le contrôle, le plus bas sur six mois de 0,6414 enregistré le 21 août reste à portée de main.

Côté rebond, la EMA de neuf jours présente une résistance initiale à 0,6619. Reprendre le canal ascendant nécessiterait une poussée vers le sommet de trois mois à 0,6685, avec le pic d’octobre 2024 à 0,6707 comme obstacle suivant. Un rallye soutenu testerait la limite supérieure du canal proche de 0,6760.

Les taux de change croisés peignent un tableau difficile

L’Australian Dollar apparaît faible aujourd’hui face à la majorité des principales paires de devises. L’Aussie a enregistré ses pertes les plus importantes contre le yen japonais, soulignant son statut de devise sensible au risque dans un contexte de sentiment de marché en mutation. Contre le dollar américain, la livre sterling, l’euro et la plupart des pairs des marchés développés, l’AUD a montré une sous-performance notable, reflétant sa position défensive dans l’environnement actuel.

La divergence entre les attentes de resserrement de la RBA et la force plus large du dollar illustre pourquoi l’Australian Dollar reste sous pression malgré des signaux de politique hawkish — un rappel que les différentiels de taux d’intérêt seuls ne peuvent pas surmonter la dynamique puissante du USD, alimentée par l’incertitude autour de la Fed et de solides données économiques.