Guide complet de la négociation d'actions fractionnées en cours de séance : horaires de trading, frais de transaction et stratégies de profit indispensables pour les débutants

Avec l’ouverture officielle du trading d’actions fractionnées en cours de séance par la Taiwan Stock Exchange le 26 octobre 2020, les petits investisseurs disposent enfin d’une option plus flexible. Par rapport au trading d’actions fractionnées après clôture, le trading d’actions fractionnées en cours de séance ouvre de nouvelles portes à la gestion financière pour un large public de petits investisseurs. Cependant, de nombreux investisseurs ont encore des doutes concernant le mécanisme de trading des actions fractionnées, la structure des coûts et les techniques d’achat et de vente. Cet article analysera en détail chaque étape du trading d’actions fractionnées du point de vue pratique.

La nature et les raisons de l’apparition des actions fractionnées

Les actions fractionnées désignent des actions dispersées inférieures à 1000 actions (une lot standard), avec une unité minimale de transaction d’1 action. Lorsqu’un investisseur passe un ordre qui n’est pas entièrement exécuté, ou lors du processus de distribution de dividendes ou d’actions, des actions fractionnées apparaissent. Ces petites parts d’actions, auparavant peu ou pas échangeables efficacement, ont obtenu une liquidité grâce à la mise en place du mécanisme de trading d’actions fractionnées en cours de séance par la bourse.

Les détenteurs d’actions fractionnées bénéficient des mêmes droits que ceux détenant des actions entières, tels que la perception de dividendes, la participation aux distributions, etc., mais en montant plus faible. Cela fait des actions fractionnées un outil idéal pour l’investissement périodique en montant fixe.

Détails sur les horaires et règles du trading d’actions fractionnées en cours de séance

Le trading d’actions fractionnées en cours de séance coïncide totalement avec les horaires du trading d’actions entières, permettant aux investisseurs de passer des ordres à partir de 9h00 jusqu’à 13h30. Parallèlement, le trading d’actions fractionnées après clôture s’étend de 13h40 à 14h30.

Rappel clé : Les ordres passés en cours de séance doivent impérativement être soumis via le système électronique, il n’est pas possible de passer par téléphone manuel. Si un ordre en cours de séance n’est pas exécuté, il ne sera pas automatiquement reporté en séance après ; l’investisseur doit soumettre un nouvel ordre. De même, les ordres non exécutés après clôture seront automatiquement annulés à la fin de la journée de trading, sans report au jour suivant.

Coûts réels du trading d’actions fractionnées : analyse des frais

Les frais de transaction pour l’achat ou la vente d’actions fractionnées sont calculés de la même manière que pour les actions entières, à hauteur de 0,1425% du montant de la transaction. Cependant, étant donné le montant plus faible, la proportion des frais dans le rendement est souvent plus élevée, ce qui constitue un piège souvent ignoré par de nombreux investisseurs.

Prenons l’exemple d’un achat de 200 actions TSMC (2330.TW, prix de clôture supposé 1065 NT$) :

• Montant de la transaction : 200 × 1065 = 213 000 NT$
• Frais à payer : 213 000 × 0,1425% = 303,53 NT$
• Après réduction de 50% (offre promotionnelle) : 303,53 × 50% = 151,77 NT$

Les différentes plateformes de courtage proposent des réductions de frais significatives :

Conseil de coût : Un montant d’achat trop faible peut faire que la proportion de frais soit trop élevée. Il est conseillé de ne pas effectuer d’achat unique inférieur à 10 000 NT$, afin de réduire efficacement la part relative des frais.

Techniques pratiques d’achat et de vente d’actions fractionnées en séance

Pour les actions peu liquides ou peu échangées, le volume de trading est limité, ce qui complique la réalisation d’un ordre. Voici quelques stratégies pour améliorer la probabilité d’exécution :

La méthode de regroupement

Si lors de la séance, on constate une accumulation d’ordres d’achat pour une action fractionnée peu échangée, l’investisseur peut acheter une partie pour compléter la quantité, puis regrouper en une seule action entière (1000 actions) et la revendre rapidement via un marché plus liquide. Par exemple, pour vendre 700 actions d’une action peu populaire, si l’on ne peut pas tout vendre le jour même, on peut acheter 300 actions pour compléter une lot de 1000, puis la revendre rapidement en utilisant le marché d’actions entières.

Stratégie de prix limite en fin de séance

Le trading d’actions fractionnées après clôture ne se fait qu’à une seule enchère collective, suivant le principe de maximiser la transaction. Pour acheter, on peut placer un ordre à la limite du prix limite supérieur (par exemple, le prix maximum autorisé, comme le prix limite supérieur de la cotation). Pour vendre rapidement, on peut placer un ordre à la limite du prix plancher (prix limite inférieur). Cette stratégie augmente considérablement la probabilité d’exécution, mais nécessite que l’investisseur ait préalablement défini ses seuils psychologiques.

Prendre en compte la différence de liquidité

Les actions très liquides (comme TSMC, MediaTek, etc.) se négocient rapidement en actions fractionnées ; en revanche, pour des petites capitalisations ou des actions peu échangées, il peut y avoir de longues périodes sans exécution. Avant de passer un ordre, il est important d’évaluer la liquidité du marché pour la cible.

Avantages et inconvénients de l’investissement en actions fractionnées

Avantages :

• Réduction significative du seuil d’entrée, idéal pour les débutants avec un revenu limité
• Plateforme d’expérimentation sans gros investissements
• Conformité à la stratégie d’investissement périodique, diversification dans le temps
• Horaires de trading plus flexibles après l’ouverture du marché

Inconvénients :

• Moins liquide que les actions entières, avec des délais d’attente plus longs
• Frais relatifs plus élevés, l’impact sur petits montants est plus important
• Une fois générées, les actions fractionnées sont difficiles à liquider rapidement, risque de liquidité prolongée
• Limitation temporelle pour l’achat ou la vente ; si l’on rate la séance, il faut repasser un ordre le lendemain

Alternatives au trading d’actions fractionnées en séance

Si l’on craint la liquidité ou les coûts élevés du trading d’actions fractionnées, les CFD (Contrats pour différence) offrent une autre voie. Les traders de CFD ne détiennent pas physiquement les actions, mais suivent simplement la variation du prix de l’actif sous-jacent en versant une marge. Par exemple, avec une marge de 5%, acheter 5 CFD sur Google ne nécessite que 100 USD, contre 2000 USD pour acheter 5 actions réelles.

Les avantages des CFD incluent : coûts de spread transparents, absence de commissions supplémentaires, forte liquidité. Cependant, ils conviennent mieux aux investisseurs à court terme, car le maintien de positions overnight entraîne des coûts d’intérêt, et à long terme, le coût peut dépasser celui de l’achat d’actions ou d’actions fractionnées.

Choix rationnel pour les petits investisseurs

Le trading d’actions fractionnées en séance démocratise l’accès au marché boursier, mais la réussite repose sur la maîtrise des fondamentaux. Les investisseurs doivent, en fonction de leur tolérance au risque, de leur capital et de leur horizon d’investissement, faire des choix éclairés entre actions fractionnées, actions entières ou produits dérivés. Il ne faut pas se laisser séduire par un coût d’entrée faible au détriment de la gestion des frais et du risque de liquidité. Une évaluation rationnelle, une planification à long terme et l’évitement des transactions impulsives sont les clés pour que les petits investisseurs prospèrent de manière stable.