Les actions privilégiées valent-elles la peine d'être achetées ? Comprenez bien ces points avant de décider d'investir

Si vous êtes un investisseur aversif au risque et que vous souhaitez faire face à l’inflation en faisant fructifier votre argent, les actions privilégiées pourraient être une option à considérer. Mais avant d’investir, vous devez d’abord comprendre ce qu’elles sont réellement, ainsi que leurs avantages et inconvénients.

Actions privilégiées vs Actions ordinaires : quelles sont les différences fondamentales ?

Les actions ordinaires sont ce que nous appelons communément des actions, détenant une part de propriété dans l’entreprise. Mais il y a un problème — vous ne recevez des dividendes que lorsque l’entreprise réalise des bénéfices, et rien en cas de pertes.

Les actions privilégiées, quant à elles, diffèrent. Les actions privilégiées, dès leur émission, garantissent un montant fixe de dividendes annuel. Si les bénéfices de la société ne suffisent pas à distribuer à tous les actionnaires, les détenteurs d’actions privilégiées ont la priorité pour recevoir leurs dividendes, tandis que les actionnaires ordinaires ne reçoivent que le reste. C’est pourquoi les dividendes des actions privilégiées sont relativement stables.

Mais attention, stabilité ne signifie pas garantie. Si l’entreprise subit une perte cette année-là, le conseil d’administration peut décider de ne pas verser de dividendes. Cependant, si vous achetez des actions privilégiées cumulatives, ces arriérés s’accumulent et seront versés une fois que l’entreprise redeviendra bénéficiaire.

Une autre différence clé concerne le droit de vote. Les actionnaires ordinaires peuvent voter lors des assemblées générales pour les grandes décisions de l’entreprise, tandis que les actionnaires privilégiés ont généralement ce droit limité. Cependant, pour la plupart des investisseurs individuels, cela n’affecte pas leur rendement.

En termes de distribution de dividendes, les actions privilégiées sont supérieures aux actions ordinaires ; mais en termes de croissance du capital, les actions ordinaires offrent plus de flexibilité. Lorsqu’une entreprise connaît une croissance importante, le prix des actions ordinaires peut doubler, alors que celui des actions privilégiées ne progresse pas autant. Les actions privilégiées offrent une sécurité plus grande, mais leur rendement a un plafond clair.

Quelles sont les différentes types d’actions privilégiées ?

La classification des actions privilégiées est plus complexe que celle des actions ordinaires, car elles ressemblent davantage à des obligations. Les principales classifications incluent :

Perpétuelles vs Non perpétuelles

Les actions privilégiées perpétuelles n’ont pas de date d’échéance, vous pouvez les détenir indéfiniment et continuer à percevoir des dividendes. Les actions non perpétuelles ont une date de rachat précise, après laquelle la société peut racheter au prix d’émission.

Cumulatives vs Non cumulatives

Les actions privilégiées cumulatives accumulent les dividendes non versés, qui seront payés ultérieurement ; les actions non cumulatives, une fois le dividende non versé, ne pourront plus jamais l’obtenir.

Participatives vs Non participatives

Lors des années où la société réalise de très bons résultats, les détenteurs d’actions participatives peuvent recevoir, en plus du dividende fixe, une part des bénéfices supplémentaires distribués aux actionnaires ordinaires. Les actions non participatives ne versent que le dividende fixe.

Convertibles vs Non convertibles

Les actions privilégiées convertibles permettent de les échanger contre des actions ordinaires après une certaine période, permettant ainsi de participer à la croissance de l’entreprise.

Rachatables vs Non rachatables

Les actions rachetables donnent à l’entreprise le droit de racheter vos actions privilégiées à un prix fixé après une certaine période. Lorsqu’une entreprise dispose de liquidités ou que les taux d’intérêt baissent, elle peut procéder ainsi pour réduire ses coûts de financement.

Avantages et inconvénients réels des actions privilégiées

Avant d’investir dans des actions privilégiées, vous devez en connaître les deux faces.

Les avantages :

Un revenu de dividendes stable peut réellement vous aider à traverser une période d’inflation. La volatilité des prix des actions privilégiées est bien inférieure à celle des actions ordinaires, ce qui en fait un choix idéal pour les investisseurs recherchant un flux de trésorerie à long terme. Les entreprises émettant des actions privilégiées sont généralement des grandes sociétés stables, avec un risque de faillite relativement faible.

Les inconvénients sont également évidents :

Lorsque l’entreprise connaît une croissance explosive, vous ne pouvez pas profiter pleinement des dividendes liés à cette croissance. La hausse du prix des actions privilégiées est limitée, ce qui n’est pas favorable aux investisseurs cherchant une valorisation du capital. De plus, si vos actions privilégiées sont rachetées à l’avance, votre plan d’investissement à long terme est perturbé.

En fin de compte, les actions privilégiées conviennent mieux aux investisseurs recherchant un flux de trésorerie stable et ayant une faible tolérance au risque.

Comment investir dans les actions privilégiées sur le marché taïwanais ?

Le nombre d’actions privilégiées sur le marché taïwanais est bien inférieur à celui des actions ordinaires, ce qui limite les options. Pour obtenir des informations spécifiques, vous pouvez consulter la liste des actions privilégiées taïwanaises sur findbillion.com.

Du point de vue des actions individuelles, Shin Kong Financial Holding (新光金控) a émis le 新光金甲〈2888A〉 et le 新光金乙〈2888B〉, avec un rendement supérieur à 5 %, l’émetteur étant une société stable, sans risque de pertes à court terme, et les dividendes des actions privilégiées étant relativement garantis.

Si vous ne souhaitez pas vous compliquer à analyser chaque action, l’achat d’un ETF thématique sur les actions privilégiées est une option pratique. Par exemple, l’indice Yuanta Taiwan High Dividend 20 ETF〈020008〉 est une bonne option, permettant de diversifier le risque en une seule fois, sans se soucier des détails comme la date de rachat.

Conseils finaux pour l’investissement en actions privilégiées

En résumé, les actions privilégiées sont un outil d’investissement « prudent mais progressif » — vous renoncez à la recherche de gains spectaculaires pour obtenir un flux de trésorerie stable et un risque plus faible.

Lors de l’investissement, faites attention aux clauses de rachat et de conversion, car ces détails influencent directement votre rendement à long terme. Pour les investisseurs qui ne souhaitent pas approfondir, détenir indirectement via des ETF d’actions privilégiées est une solution plus simple.

Enfin, rappelez-vous : bien que sécurisées, les actions privilégiées dépendent aussi de la solidité financière de l’émetteur. Choisissez des entreprises stables, avec un flux de trésorerie abondant, pour recevoir vos dividendes en toute tranquillité.