L'AUD se renforce face à des données économiques solides et aux attentes de baisse des taux de la Fed

Le dollar australien (AUD) monte face au dollar américain (USD) alors que les participants au marché réévaluent les trajectoires de taux des deux côtés du Pacifique. La séance de jeudi marque le cinquième jour consécutif d’appréciation de l’AUD, alimenté par une combinaison d’indicateurs économiques australiens plus solides que prévu et d’une spéculation croissante autour d’un assouplissement de la Réserve fédérale.

Les données économiques alimentent la reprise de l’AUD

Les dernières publications économiques de l’Australie ont modifié le sentiment envers la monnaie. Les dépenses d’investissement privé ont augmenté de 6,4 % trimestre sur trimestre au T3, dépassant largement l’expansion de 0,2 % du trimestre précédent et la prévision de 0,5 %. Cette accélération suggère une dynamique d’investissement des entreprises robuste à l’approche de la fin d’année.

Pour renforcer l’attrait de l’AUD, la lecture de l’indice des prix à la consommation (CPI) mensuel d’octobre s’est établie à 3,8 % en glissement annuel, dépassant à la fois l’estimation consensuelle de 3,6 % et celle du mois précédent de 3,5 %. Bien que l’inflation reste élevée par rapport à l’objectif de 2–3 % de la Banque de réserve d’Australie (RBA), ces pressions persistantes sur les prix ont consolidé les attentes du marché selon lesquelles la banque centrale maintiendra sa politique accommodante.

Il est largement anticipé que la RBA maintiendra le taux de caisse officiel (OCR) à 3,6 % jusqu’en décembre. La tarification du marché, telle que reflétée dans les contrats à terme sur le taux interbancaire de 30 jours de l’ASX, indique seulement une probabilité de 6 % d’une baisse de 25 points de base à 3,35 % lors de la prochaine réunion du conseil. Les minutes récentes de la politique de la RBA ont souligné une approche plus équilibrée, signalant la volonté de la banque de rester stable si les données entrantes restent solides.

Le dollar américain sous pression face aux signaux de pivot de la Fed

L’indice du dollar (DXY) recule autour de 99,50, sous la pression d’un changement significatif dans les attentes de réduction des taux de la Réserve fédérale. La tarification du marché reflète désormais plus de 84 % de chances d’une baisse de 25 points de base en décembre — un retournement spectaculaire par rapport à la probabilité de 30 % observée il y a seulement une semaine.

Les données récentes du marché du travail ont penché la balance en faveur des baisses de taux. Les demandes initiales d’allocations chômage ont diminué à 216 000 pour la semaine se terminant le 22 novembre, dépassant l’attente de 225 000 et signalant une résilience. Cependant, le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, a indiqué que la faiblesse du marché du travail est sa principale préoccupation, affirmant que l’inflation « n’est pas un gros problème » étant donné la douceur récente de l’emploi. Ses remarques, combinées aux commentaires du président de la Fed de New York, John Williams, sur les perspectives de baisse de taux à court terme, ont renforcé les attentes du marché pour une action en décembre.

Sur le front de l’inflation, l’indice des prix à la producer (PPI) est resté stable à 2,7 % en glissement annuel en septembre, conformément aux prévisions. Le PPI de base a ralenti à 2,6 % contre 2,9 % précédemment, suggérant que la dynamique inflationniste se stabilise. La croissance des ventes au détail a ralenti à 0,2 % mois sur mois en septembre contre 0,6 %, tandis que la confiance des consommateurs a chuté fortement — en baisse de 6,8 points à 88,7 en novembre contre 95,5 en octobre — indiquant un contexte de consommation prudent qui soutient l’orientation accommodante de la Fed.

La croissance économique australienne se renforce

Les secteurs manufacturier et des services en Australie montrent des signes de résilience. L’indice PMI manufacturier (PMI) préliminaire de S&P Global a augmenté à 51,6 en novembre contre 49,7, signalant une accélération de l’activité manufacturière. Le PMI des services est passé à 52,7 contre 52,5, tandis que le PMI composite a augmenté à 52,6 contre 52,1, tous reflétant une expansion économique stable.

La vice-gouverneure de la RBA, Sarah Hunter, a averti qu’une croissance soutenue au-dessus de la tendance pourrait raviver les pressions inflationnistes, mais elle a également souligné que la banque centrale ne réagira pas de manière excessive à une seule lecture mensuelle de l’inflation. Ses remarques mettent en évidence l’approche prudente et dépendante des données de la RBA alors qu’elle évalue les dynamiques concurrentes de croissance et d’inflation.

La configuration technique indique un potentiel de hausse supplémentaire de l’AUD

La paire AUD/USD se négocie actuellement près de 0,6530, ayant franchi de manière décisive la moyenne mobile exponentielle (EMA) de neuf jours. Le graphique journalier montre que la paire occupe une zone de consolidation rectangulaire, suggérant une tendance intermédiaire neutre malgré une dynamique haussière à court terme.

La résistance immédiate se situe près de 0,6630, représentant la limite supérieure du rectangle de consolidation. À la baisse, le niveau psychologique de 0,6500 — aligné avec le support de la moyenne mobile exponentielle de neuf jours à 0,6495 — constitue un pivot clé. Une cassure en dessous de cette zone de support pourrait ouvrir la voie vers la limite inférieure du rectangle autour de 0,6420 et le plus bas de cinq mois à 0,6414 enregistré fin août.

Résumé de la performance des devises

Jeudi, le dollar australien a affiché la meilleure performance parmi les principales paires de devises, appréciant de 0,13 % face au dollar américain. L’AUD s’est également renforcé face à l’euro, la livre sterling, le dollar canadien et le dollar néo-zélandais, reflétant une confiance généralisée dans la monnaie. Par ailleurs, le dollar américain s’est affaibli dans l’ensemble, poursuivant sa tendance baissière récente alors que les attentes de réduction des taux dominent le sentiment du marché.