XAG/USD prix ajuste avec trois forts signaux de 'soutien au sol'… l'attente d'une baisse des taux de la Fed étant au cœur

L’argent au comptant, en phase de correction de cycle mais limitée à la baisse

Sur le marché au comptant de l’argent(XAG/USD) en heure asiatique, le prix est descendu jusqu’à environ 64 dollars 95 cents l’once. Après avoir atteint un sommet record, une vente de prise de bénéfices à court terme semble s’être manifestée. Cependant, la majorité des acteurs du marché considèrent “qu’il ne s’agit que d’une correction temporaire, et qu’il est difficile de voir cela comme un retournement de tendance fondamental”.

La décélération de l’inflation pourrait entraîner une nouvelle baisse de la Fed

Les statistiques américaines publiées jeudi jouent un rôle clé comme variable importante. Selon les dernières données du Bureau of Labor Statistics(BLS), l’indice des prix à la consommation (CPI) de novembre a chuté à un niveau de 2,7 % en glissement annuel. Ce chiffre est inférieur de 0,4 point de pourcentage aux attentes du marché, qui étaient de 3,1 %.

Ce qui retient également l’attention, c’est le CPI de base, qui exclut la volatilité des aliments et de l’énergie. Cet indicateur a enregistré une hausse de 2,6 %, en dessous du consensus de 3,0 %, et a montré le rythme de croissance le plus faible depuis 2021.

Dans un contexte où la hausse des prix ralentit plus que prévu, la Réserve fédérale(Fed) pourrait avoir davantage d’espace pour réduire encore ses taux afin d’améliorer la situation du marché du travail en déclin. Si les taux baissent, le coût d’opportunité(opportunity cost) de détenir de l’argent comptant, qui ne génère pas de revenus d’intérêts, diminue relativement, ce qui agit comme un mécanisme de protection des prix.

Instabilité géopolitique, renforcement de la préférence pour les actifs refuges

La tension croissante entre les États-Unis et le Venezuela constitue également un facteur structurel soutenant la demande pour les métaux précieux. Selon un rapport du New York Times, le gouvernement vénézuélien a ordonné la marine d’escorter les navires transportant des cargaisons de pétrole. Cela indique que le risque de conflit réel entre les deux pays s’est intensifié depuis la politique de “blocage”(blockade) de l’industrie pétrolière vénézuélienne par l’administration Trump.

Dans ce contexte d’incertitude géopolitique, il est courant que, lors d’une correction des actifs risqués, le capital soit massivement réinvesti dans des actifs refuges traditionnels comme l’or(gold) et l’argent, ce qui tend à limiter la baisse du XAG/USD. En conséquence, ces niveaux peuvent agir comme des supports limitant la chute.

Évaluation globale : la correction est à court terme, le soutien fondamental renforcé étant crucial

En fin de compte, la correction actuelle de l’argent peut être interprétée comme une prise de bénéfices naturelle lors d’une phase de forte hausse. La possibilité accrue d’une nouvelle baisse des taux par la Fed, combinée à l’aggravation des risques géopolitiques et à la préférence pour les actifs refuges, rend les niveaux de support inférieurs relativement solides. Avant la publication des principaux indicateurs économiques la semaine prochaine, il est important de suivre si ces niveaux de soutien seront maintenus avec une forte intensité.