La Réserve fédérale adopte une position accommodante en réduisant les taux d'intérêt de 25 points de base, les marchés financiers mondiaux réagissent en hausse — les actions américaines et les matières premières atteignent de nouveaux sommets

La Fed baisse comme prévu, mais le pointage en dotation révèle des divergences

Jeudi matin, la Fed a annoncé sa décision de taux d’intérêt, adoptant un vote de 9 pour et 3 contre pour une baisse de 25 points de base, portant la fourchette cible des fonds fédéraux à 3,50%-3,75%. Il s’agit de la troisième baisse cette année, avec un total de 75 points de base, mais les trois votes contre ont atteint un niveau inédit depuis six ans, reflétant des divergences marquantes au sein du comité sur la trajectoire future de la politique.

Dans le document de décision, le président de la Fed de Kansas City, Cook, et celui de la Fed de Chicago, Goolsbee, prônent le statu quo, tandis que le gouverneur de la Fed, Mester, soutient une réduction plus agressive de 50 points de base. Cette division entre hawks et doves est encore plus visible dans le « diagramme en points» — 7 membres estiment que les taux doivent rester stables en 2026, tandis que 8 soutiennent au moins deux autres baisses.

Powell dissipe les inquiétudes sur la hausse des taux, amorce des achats d’obligations pour stabiliser le marché financier

Lors de la conférence de presse, le président Powell a déclaré que la hausse des taux n’était plus dans le cadre des prévisions de politique, soulignant que la Fed se trouve actuellement dans une « position favorable » pour observer la dynamique économique avant de prendre une décision. Le communiqué post-séance a annoncé que, dans les 30 prochains jours, la Fed achèterait pour 400 milliards de dollars d’obligations d’État à court terme, Powell ajoutant que le volume d’achats pourrait rester élevé dans les mois à venir, afin d’éviter une pression sur le marché interbancaire.

Concernant les perspectives économiques, le comité a relevé sa prévision de croissance du PIB pour 2026 de 0,5 point à 2,3 %, tout en maintenant ses prévisions d’inflation qui ne devraient revenir en dessous de 2 % qu’en 2028. Le taux de chômage est maintenu à 4,4 %. Powell a mentionné que si le gouvernement Trump n’imposait pas de nouvelles taxes douanières, l’inflation des biens pourrait atteindre un pic au premier trimestre de l’année prochaine. Il semble que les États-Unis aient déjà progressé dans la lutte contre l’inflation hors taxes douanières, avec un taux d’inflation d’environ 2 % après déduction de ces taxes.

Optimisme du marché, dollar en baisse, métaux précieux en record

Après l’annonce, l’indice dollar a chuté de 0,61 % à 98,63, atteignant un plus bas depuis un mois et demi, en dessous du seuil de 99,0. Le dollar face au yen a reculé de 0,56 %. En revanche, l’euro a progressé de 0,6 %, traduisant un changement dans les anticipations de dépréciation du dollar.

Les matières premières ont également affiché de belles performances. L’or a augmenté de 0,5 % à 4227 dollars l’once, l’argent ayant atteint un nouveau sommet historique à 61,9 dollars l’once. Sur le marché du pétrole, le WTI a augmenté de 0,98 % à 58,9 dollars le baril. Le rendement des obligations américaines à 10 ans a terminé sa quatrième hausse consécutive, en baisse de 4 points de base à 4,15 %.

Dans le secteur des Crypto, le Bitcoin a chuté de 0,43 % en 24 heures à 92300 dollars ; l’Ethereum a augmenté de 0,6 % à 3336,7 dollars.

Les marchés boursiers mondiaux oscillent, les trois grands indices américains en hausse

Les actions américaines ont mené la hausse mondiale. Le Dow Jones a augmenté de 1,05 %, le S&P 500 de 0,68 %, et le Nasdaq de 0,33 %. L’indice Russell 2000, qui regroupe les petites capitalisations, a atteint un nouveau sommet avec une hausse de 1,3 %. L’indice China Golden Dragon a progressé de 0,64 %.

Les valeurs technologiques ont affiché une performance contrastée : Microsoft a chuté de 2,74 %, Meta de 1,04 %, Nvidia de 0,64 %, mais Apple a augmenté de 0,58 %, Google A de 0,99 %, Tesla de 1,41 %, Amazon de 1,69 %.

Les marchés européens ont connu des variations diverses : le FTSE 100 britannique a progressé de 0,14 %, le DAX 30 allemand a reculé de 0,13 %, le CAC 40 français a baissé de 0,37 %.

Divergences internes à la Fed, le risque de stagflation ne doit pas être sous-estimé

Le porte-parole de la Fed, Nick Timiraos, a écrit que, malgré une troisième baisse consécutive des taux, il existe des divergences inhabituelles au sein du comité, les membres étant peu enclins à réduire davantage les taux. Powell, dont le mandat se termine en mai prochain, ne présidera que les trois prochaines réunions de décision de taux.

La combinaison de pressions inflationnistes persistantes et d’un marché du travail en refroidissement pose un défi inédit pour la Fed — une situation rappelant la stagflation des années 1970. Jonathan Pingle, économiste en chef de UBS, a averti qu’à mesure que les taux approchent du niveau neutre, chaque baisse de taux pourrait perdre davantage de soutien, nécessitant des données solides pour rassembler une majorité.

Autres banques centrales maintiennent leur position, la divergence mondiale s’accentue

La Banque du Canada a maintenu son taux à 2,25 %. La banque a indiqué que la croissance du PIB du troisième trimestre a dépassé les attentes, principalement grâce à la volatilité commerciale et à l’amélioration du marché du travail. La banque a déclaré que l’économie demeure résiliente, avec une croissance modérée du PIB prévue pour l’année prochaine et une inflation proche de l’objectif de 2 %.

La Banque centrale européenne a laissé entendre que, lors de la réunion de la semaine prochaine, elle pourrait à nouveau relever ses prévisions de croissance pour la zone euro, après une première hausse en septembre (qui avait porté la prévision de croissance pour cette année de 0,9 % à 1,2 %).

Une nouvelle course à l’armement dans le domaine de l’exploration spatiale

SpaceX, filiale de Musk, prévoit une introduction en bourse dès le milieu de l’année prochaine, avec une valorisation totale estimée à 1,5 billion de dollars, et une collecte de fonds potentielle dépassant 30 milliards de dollars, la plus grande de l’histoire. Si cela se réalise, Musk passerait d’un patrimoine d’environ 460,6 milliards de dollars à 952 milliards, ouvrant la voie à devenir le premier « trillionnaire » mondial. Musk détient actuellement environ 42 % de SpaceX.

Le Wall Street Journal a révélé que Musk et Jeff Bezos, fondateur d’Amazon, rivalisent pour introduire dans l’espace des centres de données orbitaux d’une valeur de plusieurs milliers de milliards de dollars. Blue Origin, la société de Bezos, a constitué une équipe qui a passé plus d’un an à étudier la technologie des centres de données orbitaux alimentés par l’IA. SpaceX prévoit d’utiliser une version améliorée de Starlink pour transporter des charges utiles de calcul IA, ce qui pourrait faire monter la valorisation de l’entreprise à 800 milliards de dollars. Bien que le déploiement de satellites dotés de capacités de calcul IA puissantes présente des défis techniques et financiers importants, cette vision continue d’attirer de nombreux leaders du secteur.

Les géants de la tech ajustent leur stratégie IA, le modèle fermé devient une nouvelle voie

Bloomberg rapporte que Meta ajuste sa stratégie de développement de l’IA, en se concentrant entièrement sur des modèles fermés, tout en utilisant des modèles tiers, notamment Alibaba Tongyi Qianwen, pour l’optimisation. Suite à cette annonce, l’action Meta a chuté de 1,3 % mercredi, tandis que les ADS d’Alibaba ont brièvement augmenté de 3,1 %.

Le PDG de Meta, Zuckerberg, supervise personnellement la création d’une équipe nommée TBD Lab, qui entraîne un modèle nommé « Avocado » (AVOCADO), utilisant plusieurs modèles tiers, dont Google Gemma, OpenAI GPT-4o, et des technologies de plusieurs entreprises chinoises. Ce nouveau modèle pourrait adopter un modèle payant, avec une sortie prévue dès le printemps prochain. Meta cherche ainsi à s’éloigner de sa stratégie historique d’open source pour développer des solutions directement rentables, afin de récupérer ses investissements massifs dans la compétition avec Google et OpenAI.