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Candidat à la présidence de la Fed secoue le marché : qui contrôle réellement le rythme des baisses de taux ?

Le nouveau choix de Trump pour la Fed commence à se préciser — Hassett, Waller, Barr et Reed entrent dans la dernière ligne droite. Wall Street, cependant, s’oppose collectivement à Hassett, invoquant des raisons apparemment nobles : il serait trop facilement influencé par la politique. Mais, sous un autre angle, cette opposition pourrait elle-même être une bataille d’opinion.

La baisse des taux est devenue la « vérité politique » absolue. La position de Trump est claire, et les quatre candidats ont déjà adopté une ligne commune — personne n’ose contredire le président. Hassett est critiqué pour son manque d’indépendance, mais son parcours est en réalité ambivalent : il a critiqué Navarro, tout en soutenant Powell. S’il doit réellement prendre place dans ce fauteuil, pourra-t-il rester indépendant ? Personne ne peut en être sûr.

Wooler se dit hawkish, mais s’est montré plus souple sous pression ; Waller semble objectif et rationnel, mais pourra-t-il résister à la pression politique ?

Ironie du sort, la seule personne à avoir dit « non » a été totalement écartée. Powell a résisté à la pression de baisse des taux, en maintenant une politique de hausse, ce qui a provoqué une forte volatilité du marché, et la colère de Trump à son égard s’est intensifiée. C’est précisément parce qu’il a choisi l’indépendance qu’il a perdu la possibilité d’être réélu.

En fin de compte, il ne s’agit pas de choisir la personne la plus compétente en économie, mais celle qui obéit le plus. La frontière de l’indépendance de la Fed est en train d’être redéfinie par une lutte de pouvoir. La volatilité à court terme du marché crypto pourrait encore continuer, mais la direction à long terme est claire : les attentes de baisse des taux continueront à alimenter l’émotion du marché.