La Banque du Japon augmente ses taux d'intérêt à leur plus haut niveau en 30 ans, le dollar/yen franchit la barre des 157, le yen subit de lourdes pertes

La Banque du Japon a annoncé vendredi une hausse de 25 points de base de son taux directeur, portant celui-ci à 0,75 %, atteignant ainsi son niveau le plus élevé depuis trente ans. Bien que cette décision soit conforme aux attentes du marché, elle n’a pas permis au yen de s’apprécier. Au contraire, dans un contexte de prévisions dovish persistantes de la Fed, le dollar américain a connu une forte hausse, le dollar/yen s’envolant de 0,85 % lors de la séance européenne, approchant le niveau de 156,90.

Comparaison des principales devises

Selon les données en temps réel, le yen est la devise la plus faible parmi les principales monnaies. Le tableau ci-dessous présente les variations intra-journalières du yen par rapport aux autres principales devises :

Statistiques de volatilité des paires de devises :

• Yen contre dollar américain : -0,82 %
• Yen contre euro : -0,72 %
• Yen contre livre sterling : -0,78 %
• Yen contre dollar canadien (référence CAD) : -0,72 %
• Yen contre dollar canadien : -0,73 %
• Yen contre dollar australien : -0,40 %
• Yen contre franc suisse : -0,63 %

Cette carte thermique des devises reflète clairement la faiblesse du yen en tant que monnaie de référence. En sélectionnant le yen dans la colonne de gauche et en se déplaçant horizontalement vers la colonne du dollar, on peut voir la variation en pourcentage représentant la dépréciation du yen par rapport au dollar (JPY/USD).

Signaux ambigus issus de la politique de la banque centrale

Le gouverneur de la Banque du Japon, Ueda Kazuo, a déclaré lors d’une conférence de presse : « Si les données économiques et inflationnistes restent conformes aux prévisions, la banque centrale continuera à augmenter le taux d’intérêt directeur. » Cependant, le marché reste perplexe quant à la date précise et à l’ampleur de la prochaine hausse en 2026. Ce manque de clarté dans la communication de la politique constitue un facteur clé de la faiblesse du yen.

Bien que les récentes déclarations des responsables de la banque centrale montrent une confiance accrue dans la poursuite de l’objectif d’inflation proche de 2 %, l’incertitude concernant le rythme des futures hausses de taux demeure élevée.

L’indice dollar atteint un sommet hebdomadaire, la tendance haussière se poursuit

En contraste, le dollar affiche une performance très robuste. L’indice dollar (DXY) a atteint un nouveau sommet cette semaine, frôlant le niveau de 98,65. Malgré un ralentissement modéré de l’inflation en novembre aux États-Unis, la tendance haussière du dollar se renforce, car le marché anticipe une posture dovish de la Fed lors de la réunion de janvier.

Ce contexte indique qu’à court terme, la position dominante du dollar est difficile à remettre en question, tandis que la faiblesse du yen devrait probablement perdurer.