Les perspectives du dollar australien sont optimistes ! La reprise des attentes de hausse des taux se confirme, la tendance à la hausse au premier semestre 2026 pourra-t-elle se poursuivre ?

Les fondamentaux économiques solides obligent la banque centrale à changer de cap

La Reserve Bank of Australia est confrontée à un dilemme. Bien qu’elle ait déjà réduit ses taux d’intérêt à trois reprises cette année, les dernières données sur les dépenses des ménages en octobre ont brisé les prévisions du marché concernant un ralentissement économique — une augmentation mensuelle de 1,3 %, bien au-delà des 0,6 % anticipés, et une hausse annuelle de 5,6 % contre 4,6 % prévu. La forte dynamique de la demande intérieure combinée à une inflation persistante rendent la poursuite d’une politique accommodante difficile à maintenir.

L’indice des prix à la consommation (IPC) envoie également un signal d’alarme. En octobre, l’IPC annuel a augmenté de 3,8 %, dépassant à nouveau les prévisions du marché, confirmant que l’inflation ne s’atténuait pas comme prévu. Ces données pointent toutes vers une conclusion : la prochaine étape de la politique de la RBA ne sera pas une nouvelle baisse des taux, mais une hausse.

Réaction sensible du taux de change, ajustement rapide des attentes du marché

La performance du dollar australien face au dollar américain illustre le mieux le changement d’état d’esprit du marché. Sous l’effet des dépenses des ménages supérieures aux attentes, l’AUD/USD a grimpé à 0,6615, atteignant un nouveau sommet en plus d’un mois. Plus important encore, le rendement des obligations australiennes à 3 ans a dépassé 4 %, atteignant le niveau le plus élevé depuis janvier de cette année.

Les paris sur la hausse des taux dans le marché des devises se renforcent. Avant la publication des données sur les dépenses, la probabilité d’une hausse en mai 2026 n’était que de 18 % ; après la publication, cette probabilité a immédiatement augmenté à 55 %, reflétant la confiance accrue du marché dans un changement de cap de la banque centrale.

La RBA reste sur la touche, la hausse des taux en ligne de mire

La Reserve Bank of Australia doit annoncer sa décision de politique monétaire le 9 décembre. La majorité des analystes s’attendent à ce que la banque maintienne le taux à 3,6 % face à la pression persistante de l’inflation. Abhijit Surya, économiste en chef chez Kaito Macro, déclare : « La forte augmentation des dépenses des ménages en octobre confirme que la RBA ne réduira pas davantage ses taux. Si un risque existe, c’est que la banque sera rapidement contrainte de resserrer sa politique. »

Le calendrier de la hausse des taux commence à se préciser. Plusieurs institutions prévoient que la RBA entamera un cycle de hausse au premier semestre 2026, mettant fin à plusieurs mois de politique accommodante.

Que pensent les trois grandes banques de l’avenir de l’AUD ?

Concernant la tendance future de l’AUD/USD, la majorité des banques principales partagent une vision similaire — la tendance haussière devrait se poursuivre jusqu’en 2026.

La National Australia Bank (NAB) est la plus optimiste, anticipant que l’AUD/USD atteindra 0,67 en décembre 2025, puis grimpera à 0,71 en juin 2026. La Westpac prévoit une trajectoire plus modérée, avec une hausse à 0,69 en mars 2026, puis 0,70 en septembre, et une nouvelle augmentation à 0,71 d’ici la fin de l’année. ING, de son côté, adopte une position plus prudente, estimant que l’AUD atteindra 0,68 au deuxième trimestre 2026, puis 0,69 à la fin de l’année.

Malgré ces différences dans les chiffres, la logique centrale reste la même : sous l’effet des anticipations de hausse des taux, l’appréciation de l’AUD demeure envisageable. Les investisseurs doivent suivre de près les signaux de la politique de la banque centrale et l’évolution de la politique de la Fed, car cela déterminera directement la tendance finale de l’AUD/USD.