Bitcoin chute en dessous de la barre des six chiffres : le retrait institutionnel signe un changement de marché

Le marché des cryptomonnaies connaît une correction importante alors que le Bitcoin est passé sous la barrière psychologique des 100 000 $, marquant un tournant notable dans le sentiment des investisseurs. Les dernières données montrent que le BTC se négocie autour de 87 680 $, tandis que le marché plus large a perdu plus de $450 milliards de capitalisation depuis début octobre, ce qui pousse les analystes du marché à déclarer officiellement l’entrée en territoire baissier.

Le retrait du soutien institutionnel accélère la baisse

La tendance à la baisse est fondamentalement due à un changement structurel dans les flux de capitaux. Des sources historiquement fiables de pression d’achat — grands fonds d’investissement, allocataires de ETF, et opérations de trésorerie d’entreprises — ont réduit ou inversé leurs positions. Selon des analystes de trading, le marché fait maintenant face à une « nouvelle phase de fragilité » caractérisée par trois pressions simultanées : un affaiblissement des flux ETF, une liquidation persistante par les détenteurs à long terme, et une absence conspicue de participation des investisseurs particuliers.

Jake Ostrovskis, des principales opérations de trading OTC, a noté que « la combinaison de ventes massives sur le marché au comptant et de couvertures défensives par les entreprises a créé un environnement difficile. Lorsque les narratives plus larges sur la crypto s’estompent, les actifs deviennent de plus en plus corrélés aux mouvements du marché traditionnel. Cette dynamique intensifie la pression à la baisse actuelle. »

Les vents contraires macroéconomiques amplifient la pression de vente

La vente massive coïncide avec une volatilité accrue sur les marchés financiers mondiaux. L’optimisme de début de semaine concernant la résolution du financement du gouvernement américain s’est inversé, obligeant les traders à réajuster leurs attentes concernant la trajectoire des taux de la Réserve fédérale. Cette réévaluation impacte particulièrement les actifs dépendants de la croissance, y compris les cryptomonnaies et les actions technologiques, alors que les investisseurs se replient en positions défensives.

Les instruments financiers liés aux cryptos ont subi des pertes importantes ces dernières semaines, certains voyant leur prime de valorisation s’éroder — un changement qui indique un refroidissement de l’enthousiasme des investisseurs particuliers pour les investissements liés au Bitcoin et qui a effacé des milliards dans les classes d’actifs associées.

Les dérivés signalent une demande croissante de couverture

Les données du marché révèlent une hausse notable de la demande pour des instruments de protection contre la baisse. L’activité de trading sur les options de vente (puts) s’est intensifiée, notamment pour des contrats à 90 000 $ et 95 000 $, reflétant une inquiétude croissante des investisseurs face à une dépréciation supplémentaire. Ce comportement de couverture souligne l’anxiété qui règne parmi les acteurs professionnels du marché.

La prochaine zone de support technique critique se situe à 93 000 $, représentant un niveau clé à surveiller alors que les ours gardent le contrôle.

Contexte historique et perspectives d’avenir

Malgré une avance d’environ 5 % pour l’année calendaire et une hausse de 40 % depuis la période électorale américaine de 2024, la dynamique du Bitcoin a considérablement ralenti. La correction brutale d’octobre a inclus une liquidation en une seule journée de près de $19 milliards de positions à effet de levier — un événement qui a fondamentalement modifié l’orientation du marché.

Selon les précédents historiques des phases baissières de l’été 2024 et du début 2025, les retraits oscillent généralement entre 30 et 40 %. Avec le Bitcoin en baisse de plus de 20 % par rapport au sommet de cette année et peu de signes de dynamiques de reprise constructives, les participants au marché restent prudents quant à la direction à court terme.