Comment calculer réellement le ROI ? Un article pour maîtriser la logique centrale du taux de rendement des investissements

Lorsqu’il s’agit d’investissement, la question qui préoccupe le plus tout le monde est “combien puis-je gagner”. Mais comment mesurer le véritable rendement d’un investissement ? C’est là qu’intervient l’indicateur taux de rendement de l’investissement (ROI). Beaucoup de gens connaissent mal la méthode de calcul du ROI. Aujourd’hui, nous allons approfondir la formule de calcul du taux de rendement, ses applications concrètes ainsi que les pièges à éviter.

Qu’est-ce que le taux de rendement de l’investissement (ROI) ?

Le taux de rendement de l’investissement (ROI) est l’indicateur clé pour mesurer la profitabilité d’un investissement, il montre combien de retours peuvent être générés par le capital investi. En termes simples, c’est la somme que vous avez gagnée divisée par la somme que vous avez investie.

Cet indicateur a une large gamme d’applications, il peut être utilisé pour la prise de décision financière personnelle, mais aussi pour évaluer la rentabilité d’une entreprise. Que ce soit pour l’investissement en actions, la valorisation immobilière ou la publicité commerciale, le ROI peut vous aider à juger rapidement de l’efficacité de votre investissement.

Comment calculer le taux de rendement de l’investissement

La formule de base du ROI est : (Revenus - Coûts) ÷ Coûts × 100%

Ici, les revenus désignent le gain total de l’investissement, et les coûts incluent toutes les dépenses et frais engagés. Voyons cela avec un exemple concret :

Supposons que vous achetiez une action pour 1 million, puis la revendez à 1,3 million. Votre taux de rendement serait alors : (1,3M - 1M) ÷ 1M × 100% = 30%.

Mais dans la réalité, la situation est souvent plus complexe. La composition des revenus et des coûts n’est pas aussi simple que dans cet exemple, il faut prendre en compte tous les coûts pertinents.

Comment calculer le ROI pour un investissement en actions

Prenons l’exemple des actions, la situation est un peu plus compliquée. Supposons que vous achetiez 1000 actions à 10 dollars chacune, puis les revendez un an plus tard à 12,5 dollars, tout en recevant 500 dollars de dividendes, avec des frais de transaction de 125 dollars.

Il faut alors calculer séparément :

• Revenus totaux = Prix de vente + Dividendes = 12,5 × 1000 + 500 = 13 000 dollars
• Coûts totaux = Coût d’achat + Frais de transaction = 10 × 1000 + 125 = 10 125 dollars
• Profit net = 13 000 - 10 125 = 2 875 dollars
• ROI = 2 875 ÷ 10 000 × 100% = 28,75%

L’important est d’inclure tous les frais, commissions et coûts implicites, sinon le calcul du ROI ne sera pas précis.

Le ROI dans le commerce électronique et la publicité

Dans le domaine du commerce en ligne ou de la publicité, la méthode de calcul du ROI est légèrement différente.

La formule est : (Chiffre d’affaires - Coût des marchandises) ÷ Coût des marchandises × 100%

Par exemple, si le coût d’un produit est de 100 dollars, vendu à 300 dollars, avec 10 unités vendues grâce à une publicité, mais que la dépense publicitaire est de 500 dollars :

ROI = (300 × 10 - (100 × 10 + 500)) ÷ (100 × 10 + 500) × 100% = 100%

Mais il y a une confusion fréquente : beaucoup de professionnels de la publicité parlent de ROI alors qu’ils parlent en réalité de ROAS (Return On Ad Spend - Retour sur investissement publicitaire).

La différence essentielle entre ROI et ROAS

Ces deux indicateurs sont souvent confondus, mais leur logique est totalement différente :

ROAS = Revenus générés par la publicité ÷ Coût de la publicité

En reprenant l’exemple précédent : ROAS = (300 × 10) ÷ 500 × 100% = 600%

Voici la différence clé :

• Le ROI mesure le profit, en tenant compte de tous les coûts
• Le ROAS mesure le revenu, en ne considérant que le coût publicitaire

Si votre ROAS est de 600 %, mais que le coût total (y compris le coût des produits) est élevé, le vrai ROI final pourrait n’être que de 100 %. C’est pourquoi beaucoup de campagnes publicitaires ont un ROAS impressionnant, mais un profit final modeste.

Le taux de rendement annualisé : la dimension temporelle

Le ROI classique présente un défaut majeur : il ne prend pas en compte le temps.

Supposons que le projet A réalise un ROI de 100 % en 2 ans, et le projet B un ROI de 200 % en 4 ans. Lequel est le meilleur ? À première vue, le ROI seul ne permet pas de juger.

Il faut alors utiliser le taux de rendement annualisé pour comparer :

Formule : ROI annualisé = ((1 + ROI total)^(1 ÷ nombre d’années) - 1) × 100%

• Projet A : ROI annualisé = ((1 + 1)^ (1 ÷ 2) - 1) × 100% = 41,4%
• Projet B : ROI annualisé = ((2 + 1)^ (1 ÷ 4) - 1) × 100% = 31,6%

Ainsi, on voit que le projet A a un rendement annuel supérieur, ce qui indique une meilleure efficacité d’investissement.

La différence entre ROI, ROA et ROE

Beaucoup confondent ces trois indicateurs. Ils mesurent tous le rendement, mais ont des usages différents :

Par exemple, une société avec un actif de 100 000 €, dont 50 000 € sont empruntés, et 50 000 € de capitaux propres, réalise un projet avec un investissement de 10 000 € et un résultat final de 10 000 € (revenu total 20 000 €).

• ROI du projet = (20 000 - 10 000) ÷ 10 000 × 100% = 100%
• Si le résultat net annuel est de 150 000 €, alors :
  • ROA = 150 000 ÷ 100 000 × 100% = 150%
  • ROE = 150 000 ÷ 50 000 × 100% = 300%

Comment améliorer son propre taux de rendement d’investissement

En partant de la formule du ROI, pour augmenter le rendement, il faut simplement augmenter les profits ou réduire les coûts.

Choisir des actions à dividendes élevés : des revenus réguliers augmentent le rendement total

Réduire les frais de transaction : opter pour des plateformes à faibles commissions, limiter le nombre de transactions inutiles

Mais ce ne sont que des optimisations mineures. Pour obtenir un ROI élevé, la méthode la plus directe reste la sélection précise des investissements.

D’après les données historiques, le ROI varie fortement selon les classes d’actifs : cryptomonnaies, forex > actions > fonds indiciels > obligations

Mais attention : un ROI élevé s’accompagne souvent d’un risque élevé. Si la volatilité d’une crypto est bien plus grande que celle d’une action, vous pouvez équilibrer votre portefeuille en utilisant une allocation plus faible pour les actifs à haut ROI, et une allocation plus importante pour ceux plus stables.

De plus, lors du choix d’un investissement, il faut aussi regarder la valorisation. En comparant des produits similaires, un ratio PE (Price to Earnings) plus faible indique généralement un risque moindre et un potentiel de rendement plus élevé.

Pièges courants lors de l’utilisation du ROI

Bien que le ROI soit un indicateur couramment utilisé, il présente plusieurs limites :

Premier, l’oubli du facteur temps

Un projet X avec un ROI de 25 %, et un projet Y avec 15 %. À première vue, X semble meilleur. Mais si X met 5 ans pour atteindre ce rendement, et Y seulement 1 an, Y est en réalité plus efficace. C’est pourquoi il faut utiliser le ROI annualisé pour une comparaison juste.

Deuxième, un ROI élevé ne signifie pas forcément un faible risque

Un projet avec un ROI élevé peut aussi être très volatile. Si vous ne tenez pas compte du risque, vous risquez de subir une grosse perte dès la première année, ce qui peut provoquer une panique et une vente précipitée.

Troisième, le ROI peut être surévalué

Si tous les coûts ne sont pas pris en compte lors du calcul, le ROI sera artificiellement élevé. Par exemple, dans l’immobilier, il faut inclure les intérêts du prêt, les taxes, les coûts d’entretien, sinon le ROI réel sera bien inférieur aux estimations.

Quatrième, le ROI ne regarde que les indicateurs financiers

Comme beaucoup d’indicateurs de profit, le ROI se concentre sur le retour numérique, en ignorant les bénéfices sociaux, environnementaux ou autres. Cela peut sous-estimer la valeur réelle d’un projet à long terme.

En résumé

Le taux de rendement de l’investissement (ROI) est l’indicateur le plus direct pour juger de l’efficacité d’un investissement, mais il n’est pas infaillible. Lors du choix d’un investissement, il faut non seulement regarder le ROI, mais aussi prendre en compte la durée, le risque, la composition des coûts, etc., pour prendre une décision plus rationnelle.