Interprétation des perspectives d'investissement en or en 2025 : pourquoi le prix de l'or continue-t-il de grimper aujourd'hui ?

2024年 passant à 2025, les marchés financiers mondiaux font face à des facteurs d’incertitude sans précédent. La position de l’or en tant qu’actif refuge est à nouveau mise en évidence, le prix international de l’or ayant franchi en octobre dernier le seuil historique de 4 400 dollars l’once, après une correction à court terme, mais la popularité du marché reste très forte. De nombreux investisseurs se posent la même question : Cette hausse de l’or peut-elle encore se poursuivre ? Est-il encore temps d’entrer sur le marché ?

Pour répondre à ces questions, il est nécessaire de comprendre en profondeur les facteurs clés qui influencent le prix de l’or aujourd’hui. Cet article analysera la tendance du prix de l’or sous plusieurs angles afin d’aider les investisseurs à prendre des décisions plus rationnelles.

Pourquoi l’or devient-il un sujet d’attention en 2025 ?

L’(XAUUSD) international a affiché de très bonnes performances au cours des deux dernières années. Selon les données de Reuters, l’augmentation cumulée du prix de l’or en 2024-2025 atteint presque le niveau le plus élevé en 30 ans, dépassant la hausse de 31 % de 2007 et celle de 29 % de 2010. Quelles sont les logiques de marché derrière ces résultats ?

Trois forces motrices principales

Première force : l’incertitude sur la politique commerciale des États-Unis

Au début de la nouvelle année, le gouvernement américain a lancé une série de politiques tarifaires, ce qui a directement stimulé la demande de sécurité sur le marché. L’expérience historique montre que, lors de périodes comme la guerre commerciale sino-américaine en 2018, le prix de l’or a généralement connu une hausse à court terme de 5 à 10 % dans un environnement d’incertitude politique. Lorsque les anticipations politiques sont floues, les investisseurs ont tendance à déplacer leurs fonds vers des outils de refuge traditionnels comme l’or.

Deuxième force : la spéculation sur la politique de taux d’intérêt de la Fed

Les décisions de la Réserve fédérale concernant la baisse des taux ont un impact profond sur le prix de l’or. Taux d’intérêt en baisse → dépréciation du dollar américain → attractivité accrue de l’or, c’est une logique reconnue par le marché. Selon les données historiques, le prix de l’or présente une corrélation négative claire avec les taux d’intérêt réels : plus ces taux sont faibles, plus l’or devient une option d’allocation attrayante.

D’après l’outil CME de contrats à terme sur les taux, la probabilité que la Fed baisse encore ses taux de 25 points de base lors de la réunion de décembre atteint 84,7 %. Ces données sont importantes pour juger de la tendance à moyen terme de l’or. Avant et après la publication des données économiques, la volatilité du prix de l’or est souvent la plus forte ; les investisseurs peuvent utiliser le calendrier économique pour suivre les indicateurs économiques américains clés.

Troisième force : l’augmentation continue des réserves d’or par les banques centrales mondiales

Selon le dernier rapport de l’(WGC), au cours des trois premiers trimestres de 2025, les achats nets d’or par les banques centrales mondiales ont atteint 220 tonnes, en hausse de 28 % par rapport au trimestre précédent. Sur neuf mois, l’achat total d’environ 634 tonnes, bien que légèrement inférieur à la même période l’an dernier, reste nettement supérieur à d’autres périodes historiques.

Un signal encore plus significatif est le rapport de l’enquête sur les réserves d’or des banques centrales publié par le WGC : 76 % des banques centrales interrogées prévoient d’augmenter la part de l’or dans leurs réserves au cours des cinq prochaines années, et la majorité s’attend à une baisse de la proportion de réserves en dollars. Cela reflète une réévaluation stratégique des actifs de réserve par les banques centrales mondiales, renforçant la position stratégique de l’or.

Autres facteurs de soutien

Environnement mondial de dettes élevées

En 2025, la dette mondiale totale atteint 307 000 milliards de dollars (Données FMI). Un niveau élevé de dette limite l’espace de manœuvre des politiques monétaires nationales, ce qui favorise une tendance accommodante à l’avenir, soutenant logiquement l’attractivité à long terme de l’or.

Changements subtils dans la confiance envers le dollar

Lorsque le dollar s’affaiblit ou que la confiance dans le dollar vacille, l’or libellé en dollars bénéficie d’une période de relative hausse, attirant ainsi davantage de capitaux.

Risques géopolitiques persistants

Les tensions en Ukraine, au Moyen-Orient, etc., continuent de renforcer la demande de métaux précieux comme refuge, notamment lors d’événements risqués, où l’or voit souvent des flux de capitaux à court terme.

Sentiment du marché et effets de contagion

Les médias et les réseaux sociaux amplifient ces mouvements, entraînant une entrée massive de capitaux spéculatifs sur le marché de l’or, ce qui accentue la volatilité des prix.

Tendance du prix de l’or aujourd’hui et perspectives des institutions professionnelles

Malgré une correction récente, le secteur ne voit pas de pessimisme à moyen et long terme pour l’or. Plusieurs banques d’investissement internationales sont optimistes pour la suite :

L’équipe des matières premières de JPMorgan considère la correction récente comme une « correction saine » et a relevé l’objectif de prix pour le quatrième trimestre 2026 à 5 055 dollars l’once.

Goldman Sachs maintient une position optimiste, avec un objectif de 4 900 dollars l’once à la fin 2026.

Les stratégistes de Bank of America estiment que l’or pourrait atteindre 6 000 dollars l’once l’année prochaine, et ont relevé leur objectif pour 2026 à 5 000 dollars.

La logique derrière ces prévisions est cohérente : les facteurs soutenant la hausse à long terme de l’or ne se sont pas dissipés. En tant qu’actif de réserve de confiance mondiale, la position de l’or est renforcée dans un environnement d’incertitude.

Il est également important de noter que la tendance du prix de l’or à Hong Kong et en Asie est étroitement liée au marché international. Aujourd’hui, le prix de l’or dans la région de Hong Kong et Macao reste également relativement élevé, principalement sous l’influence de la force du dollar et du sentiment de sécurité régional.

Comment les investisseurs devraient-ils réagir ?

Conseils pour différents types d’investisseurs

Les traders expérimentés à court terme

La volatilité de l’or (d’un amplitude annuelle moyenne de 19,4 %) n’est pas inférieure à celle des actions, offrant ainsi davantage d’opportunités de trading à court terme. Avant et après la publication des données économiques américaines, la volatilité est la plus forte, permettant aux investisseurs expérimentés de profiter de ces moments pour agir. La liquidité abondante du marché international de l’or au comptant facilite la détermination de la tendance à court terme.

Les débutants souhaitant entrer sur le marché

Il est conseillé de commencer avec de petites sommes pour tester, et de ne pas suivre aveuglément la hausse à un niveau élevé. La forte volatilité de l’or peut entraîner des pertes dans un cycle de surachat et de vente à découvert. Les débutants doivent d’abord apprendre à utiliser le calendrier économique et faire preuve de prudence lors de la publication de données importantes en séance américaine.

Les investisseurs cherchant une conservation à long terme

L’achat d’or physique peut constituer une allocation d’actifs à long terme, mais il faut être prêt à supporter une volatilité importante. La période de cycle de l’or est longue, pouvant dépasser 10 ans pour atteindre des objectifs de préservation et de croissance, avec des risques de doublement ou de baisse de moitié en cours de route. De plus, les coûts de transaction pour l’or physique sont généralement compris entre 5 % et 20 %, à ne pas négliger.

Les investisseurs rationnels en gestion d’actifs

L’or peut être intégré dans un portefeuille pour diversifier les risques, mais il ne faut pas y consacrer la totalité des fonds. Une proportion appropriée d’or (ne doit pas dépasser 10-15 % du total des actifs), afin d’offrir une protection lors des fluctuations du marché.

Les investisseurs avancés visant un rendement maximal

Ils peuvent adopter une stratégie de « détention à long terme + opérations de trading à court terme ». Lors des périodes où la volatilité s’amplifie autour des données américaines, participer modérément à des opérations à court terme tout en conservant une position à long terme pour capter la tendance principale. Cette approche nécessite une bonne maîtrise du risque et une expérience du marché.

Trois points de risque à garder en tête

1. La volatilité de l’or ne doit pas être sous-estimée : une amplitude annuelle de 19,4 % signifie qu’un ajustement important peut survenir à court terme, la préparation psychologique est essentielle.

2. Le coût en temps et la patience : l’or comme outil de préservation à long terme demande de la patience, avec un horizon de 10 ans pour réaliser des gains.

3. Contrôle des coûts : les coûts de transaction pour l’or physique sont élevés (5 %-20 %), il faut éviter les transactions fréquentes.

Conclusion

Le marché de l’or en 2025 est rempli d’opportunités mais aussi de risques. La hausse continue des réserves par les banques centrales, les anticipations de la Fed, l’incertitude commerciale, etc., soutiennent la logique de hausse de l’or. Que ce soit le prix actuel à Hong Kong ou sur le marché international, cela reflète la demande persistante des investisseurs pour les actifs refuges.

Il est crucial que chaque investisseur adapte sa stratégie selon sa tolérance au risque, son horizon d’investissement et son expérience. Suivre aveuglément le marché peut entraîner des pertes, une analyse rationnelle reste la clé pour faire face à la volatilité.

Avis de non-responsabilité : Le contenu ci-dessus est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas une recommandation d’investissement. L’investissement dans l’or comporte des risques, veuillez faire preuve de prudence.