La baisse de l'inflation stimule la hausse des marchés boursiers mondiaux, les trois principaux indices américains en hausse, les actions de semi-conducteurs en tête.

Les données d’inflation surprises par leur faiblesse, le marché ravive l’espoir d’une baisse des taux

Le rapport de l’Indice des prix à la consommation (IPC) de novembre publié jeudi par le Bureau américain du recensement indique que la croissance annuelle de l’IPC global est tombée à 2,7 %, son rythme le plus lent depuis le début de 2021, en dessous des 3,1 % anticipés par les économistes. Plus notable encore, l’IPC de base, excluant la volatilité des aliments et de l’énergie, a chuté à un taux annuel de 2,6 %, bien en dessous de l’augmentation de 3 % prévue par le marché.

Cette performance inattendue des données d’inflation a immédiatement ravivé les attentes du marché quant à une nouvelle baisse des taux par la Fed. L’indice de peur VIX a chuté de 4,37 %, les rendements des obligations américaines à court terme ont fortement reculé, le rendement des obligations à 2 ans est brièvement tombé à 3,43 %, un plus bas de près de deux mois, tandis que le rendement des obligations de référence à 10 ans a reculé à 4,12 %, en baisse de 3 points de base par rapport à la veille.

Cependant, certains économistes mettent en doute la véracité de ces données. Ashworth, économiste chez Capital Economics, souligne que les prix de l’immobilier sont restés quasiment stables en deux mois, ce qui est anormal en période non récession, surtout que la croissance continue des services tels que les loyers a soudainement cessé, ce qui paraît étrange. Gapan, économiste chez Morgan Stanley, pense que la forte volatilité des données pourrait refléter des problèmes méthodologiques, certaines catégories statistiques utilisant peut-être encore des données de prix passées, rendant difficile toute conclusion précise.

Les marchés américains en hausse, Micron Technology en tête avec plus de 10 % de gains

Portés par de bonnes nouvelles sur l’inflation, les trois principaux indices américains ont tous progressé jeudi. Le Dow Jones a augmenté de 0,47 %, mettant fin à une récente période de faiblesse ; le S&P 500 a gagné 1,16 %, rompant une série de quatre jours de baisse ; le Nasdaq a été le plus performant, en hausse de 1,81 %, clôturant à 23006 points.

En ce qui concerne les actions individuelles, Micron Technology, fabricant de puces mémoire, a brillé grâce à ses perspectives de résultats favorables, avec une hausse de plus de 10 %, devenant ainsi un point focal du marché. Amazon a augmenté de 2,5 %, étant la composante du Dow Jones la plus performante ; Nvidia et Tesla ont respectivement progressé de 1,9 % et 3,5 % ; Oracle a rebondi de 0,8 % ; Apple s’est stabilisé après des fluctuations.

Les marchés européens ont également été soutenus, avec l’indice DAX 30 en Allemagne en hausse de 1 %, le CAC 40 en France en progression de 0,8 %, et le FTSE 100 au Royaume-Uni en hausse de 0,65 %. L’indice China Golden Dragon a également rebondi de 0,97 %.

Marchandises et marchés des devises : l’or recule, le pétrole baisse, le dollar légèrement en hausse

Sur le marché des matières premières, l’or a reculé après avoir brièvement augmenté, en baisse de 0,15 %, à 4332,5 dollars l’once. Le WTI, pétrole brut américain, a chuté de 1,48 %, à 55,9 dollars le baril. L’indice du dollar américain a légèrement augmenté de 0,02 %, à 98,4, le dollar/yen a reculé de 0,08 %, et l’euro/dollar a baissé de 0,14 %.

Les crypto-actifs en léger recul

Le Bitcoin a diminué de 0,94 % au cours des dernières 24 heures, s’établissant à 85406 dollars. L’Ethereum a reculé de 0,25 %, à 2825 dollars. Les contrats à terme sur le Hang Seng Night Market ont clôturé à 25675 points, en hausse de 161 points, soit 177 points de plus que la clôture de l’indice Hang Seng d’hier.

Les données sur l’emploi aux États-Unis conformes aux attentes

Le nombre de demandeurs d’emploi initiaux pour la semaine se terminant le 13 décembre a diminué de 13 000, pour s’établir à 224 000, légèrement en dessous des 225 000 attendus, reflétant un marché du travail encore relativement robuste.

Orientation de la politique monétaire : la BCE laisse entendre la fin du cycle de baisse des taux, la BoE poursuit son assouplissement

La Banque centrale européenne (BCE) a maintenu jeudi ses taux d’intérêt inchangés, le taux de dépôt restant à 2 %. Selon des sources, compte tenu des dernières perspectives de croissance économique et d’inflation, les responsables de la BCE estiment que le cycle de baisse des taux pourrait être terminé. La banque a indiqué qu’après huit baisses de taux depuis un pic de 4 %, sauf en cas de choc majeur, le taux de dépôt devrait rester à 2 %.

La Banque d’Angleterre a annoncé jeudi une baisse de 0,25 point de pourcentage de ses taux, les ramenant à 3,75 %, conformément aux attentes du marché, un niveau le plus bas depuis février 2023. La décision a été adoptée par un vote de 5 contre 4, avec Greene, Lombardelli, Mann et Pill en faveur du maintien. Le gouverneur de la BoE, Bailey, a voté pour une nouvelle baisse, estimant que la tendance à la baisse de l’inflation s’était encore renforcée, laissant une marge de manœuvre modérée. Bailey a indiqué qu’avec chaque baisse, la prise de décision deviendra plus difficile, et que le rythme des baisses pourrait ralentir à un moment donné, sans pouvoir préciser quand.

Alerte sur les risques du marché : la valorisation de l’IA constitue la plus grande menace pour 2026

Selon une enquête récente de la Deutsche Bank auprès d’investisseurs mondiaux, le risque de valorisation lié à l’intelligence artificielle est devenu la menace unique la plus importante pour la stabilité du marché en 2026. 57 % des répondants pensent qu’un effondrement des valorisations des valeurs technologiques dû à la désaffection pour l’IA sera le principal risque pour le marché l’année prochaine. La deuxième préoccupation majeure est la possibilité que le nouveau président de la Fed pousse à une baisse agressive des taux, provoquant une turbulence du marché. Les répondants craignent également une crise dans le marché du private equity et une hausse inattendue des rendements obligataires.

En termes de préférences d’investissement, environ 71 % des répondants préfèrent investir dans d’autres segments du marché américain plutôt que dans les « sept géants », cette préférence étant restée stable depuis juillet 2024. Pour 2026, les répondants ont une vision prudente des rendements, anticipant un rendement moyen d’environ 7 % pour les sept géants et une hausse proche de 7 % pour le S&P 500, ce qui constitue la perspective la plus optimiste enregistrée au cours des quatre dernières années.

Matières premières et énergie : de nombreux facteurs soutiennent le prix du cuivre, la tension sur l’offre en 2026 toujours d’actualité

Henry, PDG de BHP, a déclaré que le cuivre, utilisé dans les semi-conducteurs, l’électronique, la construction et le militaire, a une portée large, avec un marché annuel estimé entre 300 et 400 milliards de dollars. La société prévoit que, d’ici 2050, la demande en cuivre augmentera de 70 %, mais l’offre deviendra de plus en plus difficile, en raison de la diminution des nouvelles découvertes minières, de la taille plus petite et de la qualité inférieure de nombreuses nouvelles mines, rendant leur exploitation plus lente. BHP reste confiant que la tension sur l’offre de cuivre perdurera jusqu’en 2024 voire 2030. Avec l’attention croissante portée aux prix des métaux précieux comme l’or et l’argent, cela devrait soutenir le prix du cuivre.

Les contrats à terme sur le cuivre à New York ont augmenté de 34 % cette année, le contrat à Londres ayant atteint un sommet de 11952 dollars la tonne vendredi dernier. UBS prévoit qu’en 2026, le prix du cuivre pourrait atteindre 13 000 dollars la tonne.

Actualités des entreprises : Nike voit ses profits diminuer, les géants de la Tech accélèrent leur stratégie IA

Nike a chuté de près de 10 % après la clôture, à 59,2 dollars. Le chiffre d’affaires du deuxième trimestre s’élève à 12,43 milliards de dollars, en hausse de 0,6 % par rapport à l’année précédente, dépassant légèrement les 12,24 milliards de dollars anticipés ; mais le bénéfice net du trimestre a chuté de 32 %, à 792 millions de dollars ; le bénéfice par action est de 0,53 dollar, également en baisse de 32 %. La marge brute de l’entreprise est de 40,6 %, contre 43,6 % un an plus tôt.

Dans le secteur de la Tech, Meta travaille en secret sur un nouveau modèle d’IA d’images et de vidéos, nommé Mango, tout en développant également une nouvelle génération de grands modèles de langage. Selon des sources, le directeur de l’IA chez Meta, Alexandr Wang, a évoqué ces projets lors d’une session de questions-réponses interne jeudi, avec une sortie prévue pour le premier semestre 2026.

Oracle et OpenAI ont obtenu l’approbation réglementaire pour leur projet d’alimentation électrique de centres de données en Michigan. Les régulateurs du Michigan ont approuvé la demande du fournisseur d’électricité DTE pour soutenir la construction de deux grands centres de données, situés à Saline Township, pour un coût de plusieurs milliards de dollars, avec une capacité de 1,4 gigawatt. Selon OpenAI et Oracle, leur partenariat en Amérique du Nord dépassera 8 gigawatts de capacité, avec plus de 450 milliards de dollars d’investissements dans les trois prochaines années.

Événements macroéconomiques importants d’aujourd’hui

• Décision de la Banque du Japon sur les taux d’intérêt
• Publication des données d’IPC core de novembre au Japon
• Conférence de presse du gouverneur de la Banque du Japon, Ueda Kenzō
• Indice de confiance des consommateurs GfK en Allemagne pour janvier
• Publication de l’indice PPI de novembre en Allemagne
• Indice de confiance des consommateurs de la zone euro pour décembre (première estimation)
• Indice de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan pour décembre (final)
• Prévision de l’inflation à un an aux États-Unis pour décembre (final)
• Ventes de logements existants en novembre aux États-Unis (annualisées)
• Nombre total de forages pétroliers pour la semaine jusqu’au 19 décembre aux États-Unis
• Clôture des contrats à terme sur le pétrole brut de janvier à New York