La hausse des actions liées à l'IA en 2024 : quelles entreprises dominent le boom technologique ?

Le secteur de l’intelligence artificielle a explosé pour devenir l’une des opportunités d’investissement les plus captivantes de 2024. Avec le phénomène ChatGPT qui stimule le flux de capitaux mondial et le déploiement continu d’applications d’IA de nouvelle génération, les investisseurs s’affairent à identifier quels actions IA offrent un potentiel de croissance réel versus une spéculation basée sur le battage médiatique.

L’opportunité des actions IA : la dynamique du marché est réelle

Le lancement explosif de ChatGPT à la fin de 2022—attirant plus de 100 millions d’utilisateurs en deux mois—a marqué un tournant pour tout le secteur technologique. La vague IA est indéniable : les investissements dans les startups d’IA générative ont augmenté de 65 % en 2023, tandis que l’indice Philadelphia Semiconductor a grimpé de plus de 60 % depuis le début de 2023, dépassant largement la hausse de 25,91 % du S&P 500.

Les chiffres racontent l’histoire. La valorisation mondiale du marché de l’IA a atteint 515,31 milliards de dollars en 2023, avec des projections atteignant 621,19 milliards de dollars en 2024 et un chiffre impressionnant de 2 740,46 milliards de dollars d’ici 2032 (en croissance à un TCAC de 20,4 %). Il ne s’agit pas de chiffres spéculatifs—ils reflètent une transformation industrielle authentique dans les secteurs de la santé, de la finance, de la fabrication et de l’éducation.

Les géants de la tech remportent gros

NVIDIA se positionne comme le plus grand bénéficiaire, avec des gains en actions dépassant 230 % en 2023. Le chiffre d’affaires du deuxième trimestre 2023 du géant des semi-conducteurs a atteint 13,5 milliards de dollars (doublement par rapport à l’année précédente), tandis que le revenu des centres de données—porté par la demande de puces IA—a atteint un record de 10,32 milliards de dollars. La prévision du T3 annonçait une nouvelle hausse de 170 % du chiffre d’affaires à $16 milliard, illustrant la demande insatiable pour l’infrastructure informatique IA.

Microsoft a investi $1 milliard en 2019 dans OpenAI et a renforcé son engagement avec un autre $10 milliard en 2023, détenant désormais 49 % des parts. L’intégration stratégique de la technologie GPT dans la suite Office a créé Microsoft 365 Copilot, tandis que son moteur de recherche Bing compte désormais plus de 100 millions d’utilisateurs actifs quotidiens. L’action Microsoft a apprécié plus de 35 % en 2023.

Alphabet (Google) a répondu avec son propre chatbot Bard et a maintenu sa position de leader en recherche IA. L’action du géant de la recherche a augmenté de plus de 50 % en 2023, tirée par ses capacités IA fondamentales intégrées dans ses algorithmes de recherche. Google a également développé ses propres puces IA, comme Google Tensor, pour réduire sa dépendance aux fournisseurs externes.

Amazon s’est positionné à l’intersection de l’infrastructure cloud et du déploiement de l’IA. Avec AWS dominant les services cloud d’entreprise et élargissant ses capacités GenAI, Amazon a capté une part importante du marché haussier de l’IA, avec un rendement boursier d’environ 78 % en 2023.

Au-delà des noms méga-capitalisation

Advanced Micro Devices (AMD) a bénéficié directement de la demande pour ChatGPT, Bloomberg rapportant une hausse des commandes de GPU. En tant que principal concurrent de NVIDIA dans le calcul haute performance, AMD a gagné 73 % en 2023.

Meta Platforms a annoncé que l’IA serait sa “plus grande zone d’investissement en 2024”, développant la famille de modèles linguistiques Llama et l’assistant Meta AI, tout en déployant des lunettes intelligentes alimentées par l’IA. Le chiffre d’affaires publicitaire du T4 a atteint 38,7 milliards de dollars, en hausse de 24 % en glissement annuel, stimulé par l’optimisation IA. L’action Meta a bondi de 104 % en 2023.

ServiceNow a investi massivement dans les capacités d’IA générative et a formé des alliances stratégiques avec Microsoft, déployant $1 milliard via ServiceNow Ventures pour soutenir des entreprises d’IA ciblant l’automatisation d’entreprise. La valeur de l’action a augmenté de 64,91 % en 2023.

C3.ai opère en tant que fournisseur de logiciels d’IA d’entreprise avec plus de 40 applications déployées chez ses clients. Ses partenariats avec Google, Amazon et Microsoft le positionnent dans le secteur lucratif de l’IA B2B. Bien qu’il ne soit pas encore rentable, la direction vise un flux de trésorerie positif et une rentabilité non-GAAP d’ici 2024.

Adobe a discrètement intégré l’IA générative dans sa suite créative, prévoyant un chiffre d’affaires de 21,4 milliards de dollars pour l’exercice 2024. La performance boursière de 42,51 % reflète la confiance des investisseurs dans l’innovation de ses produits alimentés par l’IA.

IBM a renforcé son portefeuille IA via l’acquisition de HashiCorp et a démontré une génération robuste de flux de trésorerie disponible. La société technologique versant un dividende a enregistré un rendement de 39,38 % en 2023.

Comprendre la chaîne d’approvisionnement de l’IA

Les investisseurs avisés savent que les actions IA ne sont pas monolithiques. La chaîne industrielle fonctionne sur trois niveaux :

Upstream : Fabricants de puces (NVIDIA, AMD, TSMC) fournissant le cerveau computationnel. C’est ici que la rareté crée des valorisations premium.

Midstream : Fabricants de serveurs (Quanta, Dell, Ingram Micro) assemblant l’infrastructure pour supporter les charges de travail IA.

Downstream : Entreprises de logiciels et d’IA (Microsoft, Google, OpenAI) construisant des applications pour les consommateurs et les entreprises.

L’argent intelligent cible souvent les acteurs en amont où les goulets d’étranglement créent un pouvoir de fixation des prix, mais les opportunités en aval offrent des marchés adressables plus importants.

Considérations sur le timing d’investissement

L’indice Philadelphia Semiconductor se négocie à des valorisations élevées après sa hausse de plus de 60 %. La hausse des rendements obligataires a pesé sur les multiples des actions IA, bien que la normalisation des taux d’intérêt devrait apporter un soulagement. Certaines actions IA—notamment C3.ai et d’autres sociétés de logiciels non rentables—risquent une correction importante si la croissance déçoit.

Questions clés avant d’investir :

• Quelle part du chiffre d’affaires de l’entreprise provient réellement de l’IA par rapport à ses activités traditionnelles ?
• L’entreprise occupe-t-elle une position défendable dans la chaîne d’approvisionnement IA ?
• Les valorisations sont-elles justifiées par les bénéfices actuels et futurs ?

Le cas haussier reste intact

Malgré les inquiétudes sur les valorisations, les fondamentaux à long terme soutenant la performance des actions IA restent convaincants. L’impact de l’IA sur la productivité, l’émergence d’applications phares au-delà de ChatGPT, le soutien gouvernemental mondial, et l’infrastructure 5G permettant le déploiement de l’IA en périphérie indiquent une croissance séculaire soutenue.

Les 24 étapes clés de développement de l’IA suivies pour 2024 suggèrent que l’industrie en est encore à ses débuts. Les entreprises qui résolvent de vrais problèmes—de la détection de diagnostics en santé à la détection de fraudes financières en passant par l’optimisation de la fabrication—seront les véritables gagnantes.

En résumé

2024 offre de véritables opportunités dans les actions IA, mais toutes ne se valent pas. NVIDIA, Microsoft et Alphabet représentent l’exécution de premier ordre dans toute la chaîne d’approvisionnement. Les investisseurs en croissance doivent dépasser les excès de valorisation pour identifier des entreprises disposant de véritables avantages concurrentiels, de voies vers la rentabilité, et d’une forte exposition aux applications IA à forte demande.

La transformation du secteur de l’IA dans les industries mondiales est en cours. Pour ceux qui ont une tolérance au risque appropriée et un horizon d’investissement, une exposition sélective aux actions IA reste justifiée—à condition d’éviter de chasser les couteaux qui tombent dans des jeux spéculatifs alimentés uniquement par le battage médiatique.