AUD/USD struggle face à la divergence de politique ; les niveaux de support tiennent avant les données critiques sur l'emploi aux États-Unis

Le dollar australien se trouve dans une position précaire face à son homologue américain, se négociant près de 0,6630 alors que les vendeurs maintiennent leur emprise pour une quatrième séance consécutive. La dynamique baissière, bien que persistante, semble limitée par des narratifs macroéconomiques concurrents qui maintiennent les traders prudents.

Vent contraire pesant sur l’AUD

Plusieurs catalyseurs négatifs ont convergé pour peser sur le taux de change AUD/USD. Les chiffres de l’emploi australien modérés de la semaine dernière ont signalé un ralentissement de la dynamique sur le marché du travail local, coïncidant avec une détérioration des données économiques en provenance de Chine — le plus grand partenaire commercial en matières premières du monde. Ces préoccupations concernant les perspectives de croissance mondiale, notamment en Asie, exercent naturellement une pression sur les devises sensibles au risque comme le dollar australien. Pour aggraver la situation, les marchés boursiers ont adopté une posture défensive, ce qui réduit encore l’appétit pour l’AUD.

En comparant la performance régionale, la faiblesse relative du dollar australien contraste avec d’autres monnaies liées aux matières premières. Par exemple, la dynamique AUD versus (Rand sud-africain) révèle comment les différentes positions des banques centrales influencent la valorisation des devises — tandis que la RBA maintient une posture hawkish, d’autres banques centrales des marchés émergents font face à leurs propres pressions inflationnistes.

Positionnement des banques centrales : le facteur différenciateur clé

Malgré le vent contraire, les pertes restent contenues grâce à des attentes divergentes en matière de politique monétaire. La gouverneure de la RBA, Michele Bullock, a récemment indiqué que des baisses de taux sont peu probables à court terme, et le Conseil a même évoqué des scénarios nécessitant des hausses de taux. Ce message hawkish offre un plancher à l’AUD.

Inversement, la Réserve fédérale américaine semble prête pour un cycle d’assouplissement, avec les marchés intégrant des réductions supplémentaires des taux d’intérêt. L’indice USD se négocie près de son point le plus bas depuis début octobre alors que les traders réduisent leurs positions longues sur le dollar. Les spéculations sur un successeur dovish à Jerome Powell, président de la Fed, renforcent la faiblesse du dollar, créant un contexte favorable pour la paire AUD/USD malgré les pressions fondamentales sur l’économie australienne.

Positionnement du marché et perspective technique

Le rapport sur l’emploi non agricole (NFP) de septembre, attendu cette semaine, constitue l’événement pivot. Les traders semblent réticents à prendre des positions agressives avant cette publication, préférant évaluer les tendances de l’emploi avant d’engager des capitaux importants. Cette prudence a maintenu la volatilité à un niveau contenu.

D’un point de vue technique, le rallye de trois semaines de l’AUD/USD semble épuisé, mais la conviction dans une nouvelle vente fait encore défaut. Pour que la tendance baissière prenne de l’ampleur, les traders doivent attendre une confirmation par une vente suivie. La zone des 0,6630 continue d’être un niveau contesté, avec les acheteurs et les vendeurs testant leur engagement.

L’essentiel : Bien que les pressions fondamentales persistent, la divergence de politique entre la RBA et la Fed ainsi que la faiblesse du dollar empêchent une capitulation de l’AUD. Le véritable catalyseur émergera du rapport NFP, qui pourrait soit invalider la structure actuelle en range, soit déclencher un mouvement directionnel décisif.