Prix de l'or en 2025 : hausse ou baisse ? Analyse approfondie

L’or a autrefois été le symbole de la richesse. En retraçant l’histoire, de la Rome antique au XIXe siècle américain, l’or a joué un rôle crucial. Avec le temps, chaque pays s’est tourné progressivement vers la monnaie papier, initialement soutenue par l’or. Au XXe siècle, le système de la monnaie fiduciaire pure a finalement remplacé l’étalon-or. Même la monnaie elle-même a évolué, comme l’Allemagne qui a remplacé le mark par l’euro en 2002.

À l’approche de la fin 2024, dans un contexte d’incertitude économique mondiale croissante, de pressions inflationnistes persistantes, de plus en plus d’investisseurs se tournent vers le marché de l’or pour rechercher une protection d’actifs et des opportunités de rendement. Les prix de l’or en 2024 ont été remarquables, passant d’environ 2000 dollars par once à environ 2600 dollars, soit une hausse de 30%. Face à l’augmentation de la dette mondiale, à une inflation élevée, à la montée des tensions géopolitiques, ainsi qu’au risque de gel des actifs de certains pays, les banques centrales du monde entier accélèrent leurs achats de réserves d’or. C’est le moment idéal pour renforcer votre portefeuille et augmenter cette allocation d’actifs rare.

Rétrospective de l’évolution des prix de l’or et indicateurs clés

Aperçu de l’évolution du prix de l’or en 2024 (goldpreisentwicklung)

Au 5 décembre 2024, le prix de l’or a augmenté de 27,56% depuis le début de l’année. Pour illustrer : si vous aviez investi 100 000 dollars en or le 1er janvier 2024, votre investissement vaudrait aujourd’hui 127 560 dollars. Cette croissance stable reflète la forte demande du marché pour l’or en tant qu’actif refuge.

Facteurs clés influençant le prix de l’or

Le niveau d’inflation reste la force motrice durable de la hausse du prix de l’or. Tant que l’inflation dépasse l’objectif, les investisseurs continueront à accumuler de l’or pour se couvrir contre la dépréciation du pouvoir d’achat.

La politique monétaire des banques centrales, notamment celle de la Réserve fédérale américaine et d’autres grandes banques centrales, continuera à jouer un rôle crucial. Si les taux d’intérêt restent bas sur le long terme, l’attractivité de l’or par rapport à d’autres actifs générant des revenus s’en trouvera renforcée.

Les tensions géopolitiques, telles que les conflits régionaux, les frictions commerciales ou l’instabilité politique, ont historiquement un effet positif sur le prix de l’or.

La dynamique de la chaîne d’approvisionnement est également à surveiller. Les interruptions dans l’exploitation minière ou la baisse de capacité peuvent réduire l’offre sur le marché, faisant ainsi monter les prix. Toute réduction de la production peut provoquer une tension sur le marché.

L’émergence de nouvelles technologies et la montée des monnaies numériques modifient la perception des investisseurs vis-à-vis de l’or physique. L’impact de ces tendances émergentes sur la demande traditionnelle d’or doit être observé de près.

Analyse de l’état actuel du marché

L’humeur du marché de l’or est actuellement très optimiste. Cet optimisme résulte de plusieurs facteurs : l’aggravation des tensions géopolitiques, la persistance de l’inflation, ainsi que l’accumulation continue d’or par des banques centrales clés comme la Chine et l’Inde. Depuis fin 2014, le prix de l’or n’a cessé de battre des records, témoignant de la confiance des investisseurs dans l’or comme « valeur refuge » en période d’incertitude économique. Cette tendance positive est renforcée par les attentes d’une possible baisse des taux d’intérêt par la Fed, ce qui augmenterait la valeur relative de l’or. Dans l’ensemble, le marché est largement optimiste quant aux perspectives de l’or, de nombreux analystes prévoyant une poursuite de la hausse des prix.

Prévision du prix de l’or en 2025 (prognose) et avis d’experts

Les principales institutions économiques ont formulé des prévisions concrètes pour le prix de l’or en 2025 :

• Investinghaven prévoit environ 3150 dollars/once en 2025, 3800 dollars/once en 2026, et pourrait atteindre un sommet de 5150 dollars/once en 2030
• Citi estime le prix autour de 3000 dollars/once en 2025
• Summit Metals prévoit environ 2900 dollars/once
• Goldman Sachs prévoit un prix de 2973 dollars/once en 2025

Ces prévisions sont généralement haussières, situant le prix attendu entre 2900 et 3150 dollars, laissant une marge de progression par rapport aux niveaux actuels.

Facteurs clés soutenant la hausse de l’or

Raisons de la tendance haussière à long terme

L’incertitude économique et la demande de sécurité : L’or, en tant qu’outil traditionnel de protection en période de crise, voit sa demande augmenter lorsque des signes de ralentissement ou de récession apparaissent dans des économies majeures comme les États-Unis, l’Europe ou la Chine.

La persistance de l’inflation : Dans un environnement d’inflation élevée, la baisse continue du pouvoir d’achat des monnaies renforce la valeur de l’or, considéré comme l’un des outils de préservation de la richesse les plus fiables. Si l’inflation n’est pas maîtrisée en 2025, la demande pour l’or devrait continuer à croître massivement.

L’accumulation continue par les banques centrales : Les banques centrales mondiales réduisent progressivement leur part de réserves en dollars et en euros, tout en augmentant leurs réserves d’or. La logique est que, lorsque les actifs des grandes puissances risquent d’être gelés, l’or stocké sur leur territoire devient la réserve nationale la plus sûre.

La prime de risque géopolitique : Les conflits au Moyen-Orient, la tension en Europe de l’Est, et d’autres zones instables alimentent la demande d’actifs refuges, soutenant le prix de l’or.

Risques potentiels à la baisse

Pression à la hausse du dollar : Un dollar fort augmenterait le coût d’achat de l’or libellé en dollars, freinant la demande internationale. Si la Fed maintient des taux élevés pour lutter contre l’inflation, le dollar pourrait continuer à s’apprécier.

Risque de hausse des taux d’intérêt : Si les banques centrales relèvent fortement leurs taux pour lutter contre l’inflation, les actifs générant des revenus, comme les obligations ou les comptes d’épargne, deviendront plus attractifs que l’or, entraînant une correction du prix.

Progrès technologiques et augmentation de l’offre : Les avancées dans l’exploitation minière pourraient augmenter la capacité de production d’or. Si la demande ne suit pas, cela pourrait entraîner une surabondance et une baisse des prix.

Vente de liquidités lors d’un krach boursier : Bien que l’or soit considéré comme une valeur refuge, en cas de crise boursière grave, certains investisseurs pourraient être contraints de vendre de l’or pour couvrir d’autres pertes. Cependant, ces ventes sont généralement temporaires, et le prix de l’or rebondit souvent rapidement après.

Pourquoi envisager une allocation en or en 2025

Rétrospective historique : la valeur à long terme de l’or

Historiquement, l’or a toujours été un vecteur fiable de stockage de valeur. Au cours des vingt dernières années, il a surperformé de nombreux actifs traditionnels en période de volatilité économique. En 2000, le prix de l’or était d’environ 270 dollars/once, et en décembre 2024, il a atteint 2638 dollars/once — soit une multiplication par plus de 9. Ce chiffre en lui-même illustre parfaitement son rôle de réserve de valeur.

Avantages clés de l’investissement en or

Protection du pouvoir d’achat : Contrairement aux monnaies fiduciaires sujettes à la dévaluation, l’or a maintenu sa valeur au fil des siècles. En période d’inflation, sa valeur tend à augmenter, en faisant un outil efficace de couverture contre l’inflation.

Stabilisateur de portefeuille : Lors de fluctuations importantes des marchés boursiers ou obligataires, l’or, grâce à ses facteurs de prix indépendants, peut offrir une stabilité et réduire la volatilité globale du portefeuille.

Reconnaissance mondiale : L’or est une référence universelle de valeur, facilement échangeable partout dans le monde, avec une forte liquidité et un risque faible.

Divers moyens d’investir dans l’or en 2025

1. Or physique

L’achat de pièces ou de lingots est la méthode la plus traditionnelle. L’avantage est la possession directe d’un actif tangible, sans contrepartie. Les inconvénients incluent les coûts de stockage, d’assurance, et la prime par rapport au prix spot. Les débutants peuvent commencer avec des lingots d’une once, en s’adressant à des revendeurs réputés.

2. ETF or

Investir via des fonds négociés en bourse (ETF) est plus pratique, sans besoin de stockage physique. Chaque part d’ETF représente généralement une certaine quantité d’or physique (par exemple 1 gramme ou plus), conservée par une institution financière. Ce mode d’investissement est moins coûteux, flexible, et permet d’acheter ou vendre à tout moment durant la séance de marché.

3. Actions minières aurifères

Investir dans des sociétés d’exploitation minière permet aussi de profiter de la hausse du prix de l’or. Lorsque le prix monte, leurs marges bénéficiaires s’accroissent souvent, amplifiant le rendement potentiel. Cependant, ces actions comportent davantage de risques liés à l’exploitation, aux coûts, et à la gestion. Privilégier les grandes sociétés bien établies peut réduire ces risques.

4. CFD sur l’or

Les contrats pour différence (CFD) permettent de trader la variation du prix de l’or sans le posséder physiquement. Les CFD offrent effet de levier, haute liquidité, et flexibilité. Par exemple, un levier de 50x permet de contrôler une position de 50 fois la mise. Attention : le levier peut aussi amplifier les pertes, qui peuvent dépasser l’investissement initial. Les CFD conviennent aux traders expérimentés, sous conseil d’un professionnel.

Stratégies d’investissement en or en 2025

( Investissement à long terme vs court terme

Les investisseurs à long terme devraient maintenir une allocation stable en or physique ou ETF, en tant qu’outil de couverture contre l’inflation et l’incertitude économique. Cette approche assure une résilience du portefeuille face aux fluctuations.

Les traders à court terme doivent suivre de près les indicateurs macroéconomiques comme les taux d’intérêt et l’inflation, pour saisir les opportunités de trading lors des mouvements de prix.

) Proportion d’or dans le portefeuille

Selon votre tolérance au risque, voici des recommandations d’allocation :

• Prudent : 5-15%, pour une protection de base
• Soutien : 15-20%, face à une instabilité économique anticipée
• Agressif : 25% et plus, si vous avez une forte confiance dans le potentiel à long terme de l’or

Réactions face aux pics et creux du marché

En cas de sommet, envisagez de prendre des bénéfices ou d’ajuster votre allocation pour sécuriser les gains ; lors des creux, si vous croyez en la tendance à long terme, vous pouvez augmenter votre position. La stratégie du « acheter bas, vendre haut » permet de capitaliser sur les cycles.

Perspectives globales et conclusion

En regardant 2025, malgré la complexité des variables, la tendance générale du marché de l’or reste favorable. Sous la pression combinée de l’incertitude économique et des risques géopolitiques, la trajectoire du prix de l’or (goldpreisentwicklung) tendra probablement à la hausse. De nombreux investisseurs ajustent déjà leur portefeuille pour augmenter leur exposition à l’or.

Si vous envisagez d’accroître votre investissement en or en 2025, il est conseillé de consulter un conseiller financier agréé pour élaborer une stratégie adaptée à votre profil. Compte tenu des risques d’inflation et de tensions géopolitiques, augmenter la part d’or dans votre portefeuille est une option à considérer sérieusement.

L’or n’est pas seulement une classe d’actifs, c’est aussi une ancre de stabilité pour votre portefeuille. Saisissez cette opportunité pour vous préparer aux incertitudes économiques de 2025.