Le dollar va-t-il baisser ? Analyse complète de la tendance du dollar en 2025 et guide d'investissement

Le dollar va-t-il baisser ? La pression actuelle sur le dollar américain

Selon les dernières données du marché, la réponse à la question : Le dollar va-t-il baisser est : volatilité à court terme, pression à long terme. L’indice du dollar américain a baissé pendant cinq jours consécutifs, se situant actuellement à son plus bas niveau depuis novembre (environ 103,45), et a franchi la moyenne mobile à 200 jours, ce qui constitue un signal typiquement baissier.

Le marché anticipe de plus en plus une baisse des taux par la Fed. Les données sur l’emploi aux États-Unis publiées en mars, inférieures aux attentes, ont renforcé les spéculations sur plusieurs baisses de taux, entraînant une baisse du rendement des obligations américaines, ce qui affaiblit davantage l’attractivité du dollar. Sur le plan technique, l’état de survente du dollar combiné aux attentes de baisse des taux indique une probabilité accrue d’un affaiblissement supplémentaire.

Cependant, il faut noter que la question Le dollar va-t-il baisser ne peut pas être considérée comme absolue. À court terme, il existe encore des opportunités de rebond, notamment en cas d’escalade des risques géopolitiques ou de données économiques américaines supérieures aux prévisions. Mais dans une perspective macroéconomique, si la Fed continue de baisser ses taux et que les données économiques restent faibles, la probabilité que le dollar continue de baisser en 2025 est plus grande.

Opportunités de trading pour saisir rapidement la volatilité du taux de change du dollar

Stratégie à court terme (première moitié de 2025) : trading de bandes structurelles

Dans un contexte de pression à la baisse sur le dollar, les investisseurs peuvent exploiter les rebonds techniques pour saisir des opportunités :

Lorsque la situation géopolitique s’intensifie ou que les chiffres de l’emploi non agricole aux États-Unis dépassent les attentes, le dollar pourrait brièvement monter entre 100 et 103. Les investisseurs agressifs peuvent envisager de vendre à découvert lorsque des signaux techniques clairs de baisse apparaissent.

Lorsque l’indice du dollar oscille entre 95 et 100, en utilisant des divergences sur l’indicateur MACD ou les retracements de Fibonacci pour vendre haut et acheter bas, la réussite est relativement élevée. Les investisseurs prudents devraient privilégier l’attente, en attendant que la direction de la politique de la Fed soit totalement clarifiée.

Stratégie à moyen/long terme (après le second semestre) : réduire les positions longues sur le dollar, se tourner vers des actifs non américains

Avec l’entrée de la Fed dans un cycle de baisse des taux, l’attractivité du rendement obligataire américain va diminuer progressivement. Les fonds pourraient se diriger vers des marchés émergents à forte croissance ou profiter de la reprise de la zone euro. Si la tendance de dédollarisation mondiale s’accélère (par exemple, les BRICS renforçant le règlement en monnaies locales), le rôle de réserve du dollar sera marginalement affaibli.

Il est donc conseillé de réduire progressivement les positions longues sur le dollar, en se repositionnant sur des monnaies non américaines sous-évaluées ou des actifs liés aux matières premières.

La logique de formation de l’indice du dollar et sa situation actuelle

Qu’est-ce que l’indice du dollar

L’indice du dollar est composé de 6 principales monnaies internationales (euro, yen, livre sterling, dollar canadien, couronne suédoise, franc suisse) pondérées par leur taux de change avec le dollar. Un indice élevé indique une force du dollar par rapport à ces 6 monnaies. Il est important de noter que la baisse des taux de la Fed ne conduit pas forcément à une baisse de l’indice du dollar — cela dépend aussi des politiques monétaires des autres banques centrales. Si la BCE adopte une politique monétaire accommodante en retard, le dollar pourrait en fait se renforcer en raison de l’écart de taux d’intérêt.

Analyse des cycles historiques de l’indice du dollar

Depuis l’effondrement du système de Bretton Woods en 1971, l’indice du dollar a traversé huit phases marquantes :

• 1971-1980 : Nixon annonce la fin de l’étalon-or, dollar en surchauffe, crise pétrolière et forte inflation, l’indice chute sous 90.
• 1980-1985 : Volcker augmente agressivement les taux jusqu’à 20%, puis maintient entre 8-10%, dollar en forte hausse jusqu’au sommet de 1985.
• 1985-1995 : Double déficit (fiscal et commercial), dollar en tendance baissière prolongée.
• 1995-2002 : Sous Clinton, croissance forte grâce à la technologie, dollar atteignant 120.
• 2002-2010 : Éclatement de la bulle internet, 11 septembre, politique de relâchement quantitatif, crise de 2008, dollar dégringole vers 60.
• 2011-2020 : Crise de la dette européenne, krach chinois, stabilité relative, anticipation de hausses de taux, dollar remonte.
• 2020-2022 : Pandémie, taux zéro, relâchement monétaire, dollar chute fortement, inflation monte.
• 2022-2024 : Inflation hors contrôle, la Fed monte brutalement ses taux à un sommet de 25 ans et lance une réduction du bilan, ce qui freine l’inflation mais nuit aussi à la confiance dans le dollar.

Prévisions pour 2025 du dollar face aux principales monnaies

Euro/dollar : potentiel de hausse continue

L’euro/dollar évolue en inverse de l’indice du dollar. Avec la dépréciation du dollar, l’amélioration de la politique de la BCE et les différences de perspectives économiques, si la Fed baisse ses taux et que l’économie européenne s’améliore, l’euro pourrait continuer à s’apprécier.

Le prix actuel, déjà à 1.0835, montre une tendance haussière persistante. Si cette zone est maintenue, une progression vers 1.0900 et d’autres niveaux psychologiques clés est envisageable. Sur le plan technique, les anciens sommets et les lignes de tendance devraient constituer un support solide, tandis que 1.0900 pourrait faire office de résistance majeure. En cas de franchissement, la hausse pourrait s’accélérer.

Livre sterling/dollar : tendance à la consolidation

L’économie britannique étant étroitement liée à celle des États-Unis, la paire GBP/USD présente une dynamique similaire à celle de l’euro/dollar. La Banque d’Angleterre devrait ralentir la baisse des taux par rapport à la Fed, ce qui soutient la livre. La stratégie prudente consiste à attendre une fourchette de 1.25-1.35, avec une dynamique de divergence de politique monétaire et de recherche de sécurité comme principaux moteurs. Si la divergence s’accentue, la paire pourrait dépasser 1.40, mais il faut rester vigilant face aux risques géopolitiques et aux chocs de liquidité.

Dollar/renminbi : consolidation avec vigilance

Le dollar face au yuan dépend de l’offre et de la demande du marché ainsi que des interactions des politiques sino-américaines. Si la Fed continue de relever ses taux et que la croissance chinoise ralentit, le renminbi pourrait être sous pression, entraînant une hausse du dollar/renminbi. La politique de change de la Chine et ses interventions auront un rôle clé à long terme. Techniquement, le dollar évolue entre 7.2300 et 7.2600, sans impulsion claire à court terme. La surveillance de la rupture de cette zone est essentielle. Une cassure en dessous de 7.2260 pourrait signaler une survente ou une opportunité de rebond à court terme.

Dollar/yen : pression à la baisse

Le dollar/yen est l’un des couples de devises les plus liquides. La croissance des salaires au Japon en janvier (+3,1% sur un an, record depuis 32 ans) indique une amélioration de l’économie japonaise, ce qui pourrait entraîner une modification de la politique monétaire de la BoJ. La pression extérieure, notamment américaine, pourrait accélérer la hausse des taux japonais.

Avec la perspective d’une baisse des taux et la reprise économique, le dollar/yen devrait suivre une tendance baissière en 2025. La rupture de 146,90 entraînerait une nouvelle baisse vers des niveaux inférieurs. Pour inverser cette tendance, il faudrait dépasser la résistance à 150,0.

Dollar/Australie : facteurs favorables

Le PIB du quatrième trimestre en Australie a augmenté de 0,6% en glissement trimestriel et de 1,3% en annuel, dépassant les attentes. Le excédent commercial de janvier a atteint 562 milliards, renforçant la position de l’Australie. La prudence de la RBA, qui laisse entendre peu de chances de baisse des taux, combinée à une politique monétaire relativement hawkish dans un contexte de relâchement global, soutient l’Aussie.

Malgré ces bonnes performances, la correction du dollar et l’incertitude mondiale restent à surveiller. Si la Fed maintient une politique accommodante en 2025, le dollar faible pourrait soutenir la hausse de l’AUD/USD.

Concepts fondamentaux pour comprendre le taux de change du dollar

L’essence du taux de change

Le taux de change du dollar indique combien d’une autre monnaie faut-il pour obtenir un dollar. Par exemple, EUR/USD=1,04 signifie qu’il faut 1,04 dollar pour acheter 1 euro. Si le taux monte à 1,09, cela indique une appréciation de l’euro ou une dépréciation du dollar. Si le taux baisse à 0,88, cela indique une dépréciation de l’euro ou une appréciation du dollar.

Différence entre l’indice du dollar et un taux de change unique

L’indice du dollar est un indicateur composite, reflétant la force du dollar par rapport à un panier de principales monnaies. Un taux de change unique (par ex. EUR/USD) ne montre que la relation entre deux monnaies. La faiblesse de l’indice du dollar ne signifie pas nécessairement que toutes les monnaies liées au dollar vont baisser — cela dépend aussi des politiques monétaires synchronisées ou non des banques centrales concernées.

Prévisions globales et conseils d’investissement

En combinant l’analyse technique, les facteurs macroéconomiques et les attentes du marché, la réponse à Le dollar va-t-il baisser est : tendance à la baisse à long terme, mais avec des rebonds à court terme. En 2025, l’indice du dollar pourrait rester dans une tendance baissière, surtout dans un contexte de survente et d’attentes de baisse des taux. À court terme, un rebond est possible, mais si la Fed continue de baisser ses taux et que l’économie reste faible, l’indice pourrait descendre en dessous de 102,00.

L’essentiel est de rester flexible et discipliné. Le trading du dollar devient de plus en plus dépendant des “données” et des “événements”. Il est crucial de suivre de près les signaux de la politique de la Fed, les données économiques américaines et la géopolitique mondiale pour saisir les véritables opportunités de trading dans la volatilité du dollar.