L'AUD se renforce suite à un signal d'inflation tandis que la RBA adopte une position prudente en vue de la décision de décembre

La dynamique du marché favorise le dollar australien

Le dollar australien est en pleine série gagnante, enregistrant sa cinquième séance consécutive de gains face au dollar américain. La paire AUD/USD se négocie actuellement près de 0,6530, soutenue par une combinaison de données économiques australiennes plus fortes que prévu et par la faiblesse du Greenback alors que les traders réévaluent les attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale.

Les données économiques de l’Australie soutiennent le rallye de l’AUD

Les données publiées cette semaine ont peint un tableau résilient de l’économie australienne. Les dépenses d’investissement privé ont surpris à la hausse, augmentant de 6,4 % trimestre sur trimestre au T3 — une progression significative par rapport au modeste gain de 0,2 % du trimestre précédent et bien au-delà des 0,5 % prévus par le consensus. Plus notable encore, la première lecture mensuelle de l’indice des prix à la consommation (IPC) de l’Australie s’est établie à 3,8 % en glissement annuel pour octobre, dépassant à la fois le consensus du marché de 3,6 % et l’ancienne publication de 3,5 %.

Ce chiffre d’inflation plus fort que prévu a renforcé la conviction du marché que la Banque de réserve d’Australie maintiendra sa position prudente. Bien que l’inflation reste obstinément au-dessus de la fourchette cible de 2-3 % de la RBA, la banque centrale a indiqué qu’elle n’était pas pressée de réduire ses taux. La tarification du marché via les contrats à terme sur le taux d’intérêt interbancaire à 30 jours de l’ASX suggère seulement une probabilité de 6 % d’une baisse du taux RBA à 3,35 % lors de sa réunion de décembre, le taux d’intérêt officiel devant rester fixé à 3,60 %.

Le pivot de la Fed affaiblit le dollar américain

La faiblesse du Greenback reflète un changement radical dans les attentes de baisse des taux. L’outil CME FedWatch indique désormais que le marché anticipe une probabilité supérieure à 84 % d’une baisse de 25 points de base du taux de la Fed en décembre, contre seulement 30 % il y a une semaine. Ce pivot a été alimenté par des signaux économiques américains mitigés et par des déclarations de responsables de la Fed laissant entendre une ouverture à un assouplissement à court terme.

Les demandes initiales d’allocations chômage ont diminué à 216 000 pour la semaine se terminant le 22 novembre, en dessous des 225 000 prévus. Par ailleurs, l’inflation de l’indice des prix à la production (IPP) aux États-Unis s’est stabilisée à 2,7 % en glissement annuel, avec l’IPP de base modérant à 2,6 % contre 2,9 %. Le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, a souligné que ce n’est pas l’inflation mais le marché du travail qui est sa principale préoccupation, ce qui indique un soutien à une baisse en décembre.

Le tableau technique devient constructif

Sur les graphiques, la paire AUD/USD a franchi sa moyenne mobile exponentielle sur neuf jours et vise la limite supérieure d’une zone de consolidation rectangulaire proche de 0,6630. Le support immédiat se situe au niveau psychologique de 0,6500, qui correspond à la moyenne mobile exponentielle sur neuf jours, tandis qu’une cassure plus profonde pourrait exposer la limite inférieure du rectangle à 0,6420 et le plus bas de cinq mois à 0,6414 du 21 août.

Perspectives : où en est l’AUD ?

Alors que les traders se positionnent en vue des décisions des banques centrales en décembre, la divergence des trajectoires de politique monétaire — la RBA restant stable alors que la Fed réduit ses taux — devrait rester un moteur clé de la direction de l’AUD/USD. Pour les investisseurs suivant la valorisation des cryptomonnaies en termes d’AUD (comme la conversion du bitcoin en AUD), la hausse du dollar australien rend également les prix des actifs numériques locaux plus accessibles par rapport aux références en USD. Le prochain test critique pour la paire se situe à 0,6630, avec une conviction qui ne reviendra qu’en cas de cassure au-dessus de ce niveau.