Analyse du prix de l'or aujourd'hui 17 novembre : tendance et principaux déterminants

Situation actuelle de l’or : oscillation entre deux forces

L’or traverse actuellement une véritable bataille technique après une forte vague de ventes vendredi, alors que le métal précieux tente de regagner du terrain près du range 4 060-4 080 dollars l’once. Malgré une tentative de rebond modérée en début de séance lundi, le prix a été constamment sous pression, le ramenant à la baisse. Ce pattern reflète un déséquilibre sur le marché entre deux facteurs totalement opposés : le premier soutenant l’or comme valeur refuge, le second exerçant une pression forte via le dollar élevé et la baisse des probabilités d’assouplissement monétaire.

Facteurs de pression sur l’or : resserrement de la Fed et force du dollar

Les traders ont fortement réduit leurs attentes concernant une baisse des taux en décembre. La probabilité d’une réduction de 25 points de base est passée de 50% à 46% au cours de la dernière semaine, ce qui indique une évolution progressive des anticipations du marché. Ce changement fait suite à des déclarations fermes de plusieurs membres du FOMC, insistant sur l’importance d’une lutte ferme contre l’inflation sans précipitation dans les mesures d’assouplissement.

Cette position réduit l’attrait de l’or, qui ne rapporte pas d’intérêt, surtout lorsque les rendements réels augmentent. Parallèlement, l’indice du dollar a maintenu sa force face à un panier de devises principales, rendant l’or moins attractif pour les acheteurs hors de la zone dollar américain.

Facteurs de soutien à l’or : faiblesse économique et incertitude

Face à ces pressions, l’or bénéficie d’un soutien solide de deux facteurs. Le premier concerne la crainte croissante d’un ralentissement de la dynamique économique américaine, notamment en raison des effets prolongés du shutdown gouvernemental. Le second est l’incertitude entourant la trajectoire de la politique monétaire dans les semaines à venir. Certains analystes estiment que la pression sur la Fed pourrait s’intensifier si les données économiques montrent une faiblesse réelle, ce qui pourrait remettre à l’avant-plan le scénario d’un assouplissement monétaire.

Données économiques clés cette semaine

Une série attendue de données économiques jouera un rôle crucial dans l’orientation du prix de l’or et du marché en général. Les traders s’appuient sur ces chiffres comme indicateurs fondamentaux pour mesurer les points de friction dans l’économie.

Rapport sur l’emploi non agricole (jeudi) : C’est l’événement économique majeur de la semaine, surtout après deux semaines d’absence de données officielles. Les investisseurs anticipent un ralentissement évident du rythme de l’emploi. Toute faiblesse notable dans ces chiffres remettra fortement sur la table l’hypothèse d’une baisse des taux.

Données sur le revenu et la consommation personnelle : Ces chiffres donnent une image de la santé du consommateur américain, moteur principal de l’activité économique. Une faiblesse des revenus ou une baisse de la consommation seront des signaux clairs d’un ralentissement économique plus profond.

Minutes de la réunion de la Fed (mercredi) : Ce document sera clé pour comprendre les discussions internes et les véritables orientations des membres du comité concernant la trajectoire des taux.

Analyse de la performance des prix et niveaux techniques

L’or baisse actuellement dans un mouvement correctif clair après avoir échoué à maintenir ses niveaux supérieurs. La chute du prix depuis la résistance à 4 245 dollars, qui a fait preuve de sa solidité comme obstacle, le ramène à proximité de 4 054 dollars sous une pression vendeuse contrôlée. Cela intervient après un recul depuis le dernier sommet à 4 381 dollars.

La lecture de l’indicateur RSI montre une faiblesse évidente dans la dynamique d’achat, l’indicateur étant descendu vers 38, ce qui indique que le prix entre dans une phase de faiblesse qui pourrait durer à moins que des signaux de retournement forts n’apparaissent. L’augmentation des volumes lors de la baisse confirme la domination des vendeurs sur la configuration technique.

Principaux niveaux techniques :

Zones de support :

• 4 054 dollars : premier et plus proche support actuel
• 4 000 dollars : niveau psychologique clé souvent réactif
• 3 928 dollars : support le plus fort et zone potentielle de rebond historique

Zones de résistance :

• 4 245 dollars : principal obstacle ayant stoppé la hausse
• 4 320 dollars : niveau secondaire mais influent
• 4 381 dollars : derniers sommets, leur franchissement confirmerait un retour à la tendance haussière

Comportement des investisseurs et indicateurs de liquidité

Les avoirs du fonds SPDR Gold Trust ont diminué de 0,47%, atteignant 1 044 tonnes. Ce recul indique une sortie de liquidités du marché et une baisse du moral de certains investisseurs à court terme. Cependant, il est important de noter que la baisse des avoirs seule ne détermine pas la tendance générale, surtout en période d’incertitude politique et monétaire.

Concrètement, la demande sur les marchés asiatiques, notamment en Inde, a fortement diminué. L’Inde a enregistré sa plus forte baisse de demande en cinq mois, ce qui reflète que les consommateurs considèrent les prix actuels comme relativement élevés.

Performance des autres métaux précieux

Le marché des métaux précieux affiche une performance contrastée. L’argent a augmenté d’environ 0,8% pour se négocier autour de 50,94 dollars l’once, bénéficiant d’une demande industrielle accrue, notamment dans le secteur solaire et technologique. Le platine a progressé plus lentement, avec une hausse légère de 0,1% à 1 542,37 dollars, reflétant un équilibre entre demande industrielle et pressions économiques. Le palladium a montré une performance plus forte, en hausse de 1,2% à 1 401,50 dollars, profitant d’achats sélectifs et de signaux d’amélioration légère de l’activité industrielle.

Conclusion et perspectives

L’or évolue actuellement à la frontière d’un équilibre entre deux forces opposées : le resserrement de la Fed et la force du dollar d’un côté, la faiblesse économique et l’incertitude politique de l’autre. Le flux des données économiques cette semaine déterminera la direction du précieux métal. Toute donnée faible pourrait donner un coup de pouce à l’or vers le haut, tandis que des données solides, notamment sur le marché du travail, pourraient l’obliger à une correction plus profonde à court terme. La perspective technique à court terme reste baissière tant que le prix reste sous 4 245 dollars.