Taux de change de la livre sterling en 2025 : de l'ombre du Brexit aux avantages de la hausse des taux

Dans le marché des changes, la livre sterling (GBP) a été l’une des monnaies les plus fortes au monde. Mais depuis le référendum sur le Brexit en 2016, cet ancien géant financier semble avoir été frappé par un sortilège, passant d’un sommet de 2,00 dollars à un moment donné jusqu’à 1,03 dollar en 2022 — une chute quasi de moitié. Cependant, avec l’accélération de la tendance de dédollarisation mondiale en 2025, la baisse de taux de la Fed imminente, le taux de change de la livre sterling connaît une opportunité de rebond inattendue.

Pourquoi suivre la livre sterling ? Quelle est son importance sur le marché des changes

En tant que quatrième principale devise de transaction mondiale, la livre sterling représente environ 13 % du volume quotidien des échanges sur le marché des changes, derrière le dollar américain, l’euro et le yen. Parmi celles-ci, la paire GBP/USD est particulièrement prisée par les investisseurs en devises, avec un volume de transactions parmi les cinq premiers mondiaux.

La livre sterling a un attrait unique face au dollar et à l’euro : sa volatilité est nettement plus élevée. Pour les traders cherchant des opportunités à court terme, c’est à la fois une chance et un risque. Lors de la publication de données économiques (PIB, emploi, inflation), la livre peut souvent connaître des mouvements violents, bien plus que d’autres monnaies principales.

Ce que la livre sterling a vécu ces 10 dernières années : de l’éclat à la déprime

Pour comprendre les opportunités actuelles de la livre, il faut revenir sur son « histoire traumatique » :

2015, le dernier éclat — La livre était alors stable autour de 1,53 dollar, l’économie britannique semblait stable, et le sujet du Brexit venait à peine d’émerger dans le paysage politique, le marché n’avait pas encore pleinement réagi.

Chute brutale en juin 2016 — Lors du résultat du référendum sur le Brexit, la nuit même, la livre a chuté de 1,47 à 1,22, enregistrant la plus forte baisse journalière depuis des décennies. Le marché a compris à quel point la livre était sensible aux variables politiques.

Crise sanitaire de 2020 — La pandémie a mis l’économie mondiale en pause, avec un confinement prolongé au Royaume-Uni, et la livre a brièvement dépassé 1,15. Le dollar, en tant que valeur refuge, a fortement augmenté, faisant de la livre la victime.

Le « krach de la livre en 2022 » — Moment le plus dramatique. La nouvelle Première ministre Truss a lancé un « mini-budget » visant à stimuler l’économie par une réduction massive des impôts, sans préciser d’où venait l’argent. La panique s’est emparée du marché, et la livre a plongé à un niveau historique de 1,03.

Rétablissement depuis 2023 — Avec le ralentissement des hausses de taux aux États-Unis et la position hawkish de la Banque d’Angleterre, la livre s’est progressivement stabilisée, oscillant autour de 1,26. Bien meilleure que le creux, mais encore loin du sommet de 2015.

Les trois lois fondamentales du taux de change de la livre

En observant ces dix années de fluctuations, la logique de la tendance de la livre n’est en réalité pas si compliquée :

Instabilité politique = chute immédiate de la livre — Toute incertitude intérieure au Royaume-Uni (Brexit, élections, référendum sur l’indépendance) entraîne une baisse immédiate. Le marché craint l’incertitude, et la livre est une monnaie très sensible politiquement.

Hausse des taux de la Fed = pression sur la livre — Les États-Unis étant le centre du capital mondial, chaque hausse de taux de la Fed renforce le dollar, ce qui pèse sur les autres monnaies. Mais la situation actuelle est inversée : la Fed commence à baisser ses taux, offrant une chance de rebond à la livre.

Attitude hawkish de la Banque d’Angleterre = rebond de la livre — Si les données économiques britanniques sont bonnes, avec une forte croissance de l’emploi et une indication de maintien de taux élevés par la banque centrale, le marché devient haussier sur la livre. C’est cette logique qui a permis à la livre de remonter de son creux en 2022 jusqu’à environ 1,26.

Les variables clés du taux de change de la livre en 2025 : la inversion des écarts de taux

Le cœur du mouvement des devises réside dans l’écart de taux d’intérêt. En termes simples, le pays qui offre le plus d’intérêt attire les capitaux.

La situation actuelle est très favorable à la livre :

Attente claire d’une baisse des taux aux États-Unis — Le marché anticipe que la Fed entamera un cycle de baisse de taux à partir du second semestre 2025, avec une amplitude pouvant atteindre 75-100 points de base. L’attractivité du dollar en sera diminuée.

La Banque d’Angleterre maintient des taux élevés — Malgré des signes de baisse de l’inflation, la banque centrale reste à 3 %. Elle insiste sur le maintien de taux élevés jusqu’à ce que l’inflation soit maîtrisée. Cela signifie que la livre pourrait être le dernier grand pays occidental à commencer à réduire ses taux.

Ce « décalage de politique » est la clé du renforcement de la livre. Quand la Fed baisse ses taux et que la BoE maintient des taux élevés, les capitaux sont naturellement attirés par les actifs en livres, faisant monter le taux de change.

Les fondamentaux économiques du Royaume-Uni : stabilité mais pas éclat

Outre la politique monétaire, les fondamentaux économiques jouent aussi un rôle :

• Inflation : 3,2 %, en baisse par rapport au pic de 2022, mais toujours au-dessus de l’objectif de 2 %
• Taux de chômage : stable autour de 4,1 %, avec une croissance salariale solide
• Croissance du PIB : au T4 2024, +0,3 %, évitant une récession technique, mais avec une dynamique modérée
• Prévisions 2025 : croissance annuelle entre 1,1 % et 1,3 %

Globalement, l’économie britannique n’est ni brillante ni en crise, elle est dans une phase « sans vagues majeures ». C’est en fait une bonne nouvelle pour la livre : pas de mauvaises nouvelles, ce qui laisse de la place pour une hausse des taux.

Prévision de l’évolution du taux de change de la livre en 2025

Sur la base de cette analyse, deux scénarios se dessinent pour la livre :

Scénario optimiste — Si la Fed baisse ses taux comme prévu et que la BoE maintient ses taux élevés, la livre pourrait remonter vers 1,30, voire défier la zone des 1,35. Ce serait la performance la plus forte depuis le Brexit.

Scénario pessimiste — Si l’économie britannique ne s’améliore pas et que la banque centrale doit anticiper une baisse de taux, la livre pourrait retester 1,20 ou moins.

Quand et comment trader la livre sterling

Meilleur moment pour trader — La liquidité est la plus forte lors de l’ouverture de Londres (après 14h, heure asiatique) jusqu’à la période de chevauchement avec le marché américain (de 20h à 2h du matin, heure asiatique). C’est à ce moment que le volume est maximal et que les spreads sont les plus faibles.

Suivre les journées de publication de données — Notamment les décisions de la Banque d’Angleterre, les chiffres du PIB, et les données sur l’emploi. Ces moments sont souvent très volatils et offrent de grandes opportunités.

Stratégie de trading — Si vous êtes haussier sur la livre, placez des ordres d’achat près des niveaux de support clés ; si vous êtes baissier, placez des ordres de vente près des résistances. Toujours définir des stops et des objectifs de profit raisonnables.

Faut-il acheter la livre maintenant ?

L’achat ou la vente de la livre dépend de votre horizon temporel et de votre tolérance au risque :

• Trader à court terme — La forte volatilité est une aubaine. Mais il faut impérativement fixer des stops stricts pour éviter les surprises liées à des événements politiques inattendus.

• Investissement à moyen terme — Le contexte actuel est favorable. La baisse anticipée des taux américains et l’avantage des taux britanniques peuvent permettre d’acheter lors des corrections.

• Investisseur prudent — Attendez que la livre dépasse 1,30 pour confirmer la tendance, afin d’éviter un faux signal.

Dernier rappel

L’histoire de la livre n’est en réalité qu’une « prime à l’incertitude ». Elle a connu un effondrement lors du Brexit, puis une remontée avec les changements géopolitiques mondiaux. En 2025, avec la Fed qui adopte une politique accommodante et la recherche mondiale d’alternatives au dollar, la livre se trouve à un carrefour historique.

Mais rappelez-vous, le plus grand ennemi de la livre n’est pas l’économie fondamentale, mais la variable politique. Toute nouvelle tempête politique au Royaume-Uni peut faire s’effondrer en un instant toutes les hausses précédentes. Donc, pour trader la livre, il faut non seulement analyser les graphiques, mais aussi suivre de près l’actualité politique londonienne.

Une gestion rigoureuse du risque et une discipline stricte sont essentielles pour survivre dans ce marché à haute volatilité.