Les lois de l'offre et de la demande : un outil essentiel que les investisseurs doivent connaître

Lorsque l’on parle de prévision des prix des actions, les investisseurs recherchent souvent quelque chose de mystérieux ou de complexe. Mais en réalité, le principe le plus simple et le plus efficace provient des fondamentaux de l’économie, à savoir la loi de l’offre et de la demande qui n’est pas seulement vivante dans les livres, mais peut également être utilisée comme un outil pour prévoir les tendances des prix sur le marché réel.

Pourquoi les investisseurs doivent-ils comprendre la loi de l’offre et de la demande ?

Les prix des actions ne montent pas ou ne descendent pas de manière aléatoire. Ils résultent de la confrontation entre la force d’achat et la force de vente. Lorsque le nombre d’acheteurs est élevé et qu’ils sont prêts à acheter à un prix plus élevé, le prix augmente. Inversement, lorsque le nombre de vendeurs est élevé et qu’ils veulent vendre à un prix plus bas, le prix baisse.

Cette idée est la base de presque toutes les théories économiques, et peut expliquer pourquoi les traders professionnels du monde entier continuent d’utiliser ce principe pour comprendre le comportement du marché et des consommateurs.

Qu’est-ce que la demande (Demand) ?

Demande (Demand) désigne la quantité de biens ou de services que les acheteurs souhaitent acquérir à différents niveaux de prix. Lorsque l’on trace ces points sur un graphique, on obtient la courbe de demande (Demand Curve), qui montre la relation entre le prix et la quantité désirée par les acheteurs.

Chaque point sur cette courbe indique deux choses :

• La quantité de biens que les acheteurs souhaitent à un certain prix
• Le prix maximum que le consommateur est prêt à payer pour cette quantité

Principes fondamentaux : la loi de la demande

La loi de la demande et de l’offre stipule que, pour la demande, lorsque le prix augmente, la quantité demandée diminue, et inversement. Ce mécanisme est principalement dû à deux facteurs :

1) Effet revenu (Income Effect) Lorsque le prix d’un bien baisse, la valeur de notre argent augmente en termes d’achat. Imaginez que le prix du café diminue : nous pouvons acheter plus de café avec le même budget, ou utiliser l’argent économisé pour acheter autre chose.

2) Effet substitution (Substitution Effect) Lorsque le prix d’un bien change, nous le comparons à d’autres produits similaires. Par exemple, si le café devient plus cher, beaucoup de gens pourraient se tourner vers le thé à la place.

Facteurs qui influencent la demande

Outre le prix, d’autres facteurs affectent la demande :

• Le niveau de revenu des consommateurs
• Les prix des biens liés
• Les préférences et goûts des consommateurs
• La taille du marché
• Les anticipations concernant les prix futurs
• Les facteurs saisonniers et les innovations technologiques

Qu’est-ce que l’offre (Supply) ?

Offre (Supply) est, à l’inverse de la demande, la quantité de biens que les vendeurs souhaitent proposer à différents niveaux de prix. La courbe d’offre (Supply Curve) montre la relation entre le prix et la quantité que les vendeurs sont disposés à vendre.

Chaque point sur cette courbe indique :

• La quantité de biens que le vendeur souhaite vendre à un certain prix
• Le prix minimum que le vendeur accepte pour cette quantité (Prix minimum de vente)

Principes fondamentaux : la loi de l’offre

Contrairement à la lien inverse entre prix et demande, la loi de l’offre fonctionne dans la même direction : lorsque le prix augmente, les vendeurs ont tendance à vouloir vendre davantage, car ils réalisent plus de profit. Inversement, lorsque le prix baisse, ils souhaitent vendre moins.

Pourquoi ? Parce que la majorité des vendeurs veulent maximiser leur profit.

Facteurs qui influencent l’offre

Les facteurs influençant l’offre comprennent :

• Les coûts de production (Matières premières, main-d’œuvre, technologie)
• Les prix des biens de substitution que les producteurs peuvent fabriquer
• Le nombre de concurrents sur le marché
• La technologie et l’innovation
• Les anticipations concernant les prix futurs
• La politique fiscale et la régulation des prix
• Les conditions climatiques et autres facteurs externes

Le point d’équilibre : là où le prix “s’arrête” momentanément

Si l’offre et la demande étaient seules sur le marché, il serait impossible de fixer un prix. Le prix s’ajusterait automatiquement lorsque la courbe de demande croise celle de l’offre en un point appelé l’équilibre (Equilibrium).

À ce point d’équilibre :

• La quantité que les acheteurs veulent acheter = la quantité que les vendeurs veulent vendre
• Le prix n’a pas de pression pour changer

En cas de déviation, un mécanisme d’ajustement automatique intervient :

Si le prix augmente au-delà de l’équilibre :

• Les vendeurs produisent davantage, mais les acheteurs achètent moins
• Les stocks augmentent, ce qui pousse le prix à la baisse

Si le prix baisse en dessous de l’équilibre :

• Les acheteurs veulent acheter plus, mais les vendeurs vendent moins
• La pénurie apparaît, ce qui pousse le prix à la hausse

Ce mécanisme ramène progressivement le prix à l’équilibre.

Sur le marché financier : des facteurs plus complexes

Sur les marchés boursiers et financiers, la force de l’offre et de la demande est bien plus complexe que sur le marché des biens.

Facteurs influençant la demande sur le marché financier

Facteurs macroéconomiques :

• Taux d’intérêt (Taux bas = plus d’investissements en actions)
• Inflation
• Croissance économique

Liquidité du système :

• Quantité de monnaie dans l’économie principale
• Politique de la banque centrale

Confiance des investisseurs :

• Anticipations sur la performance des entreprises
• Climat politique
• Prévisions économiques

Facteurs influençant l’offre sur le marché financier

Décisions des entreprises :

• Émission de nouvelles actions = augmentation de l’offre (Augmentation de l’offre)
• Rachat d’actions = réduction de l’offre (Réduction de l’offre)

Informations et actualités :

• IPO de nouvelles sociétés
• Annonces et réglementations boursières

Conditions générales :

• Coûts d’emprunt
• Sentiment du marché

Application à l’analyse fondamentale

En analyse fondamentale, la force de l’offre et de la demande reflète clairement ceci :

Prix des actions en hausse = demande forte Cela indique que les acheteurs voient une bonne opportunité dans l’entreprise, par exemple :

• Bonnes nouvelles sur les résultats
• Prévisions de croissance positives
• Développements de nouveaux produits

Prix des actions en baisse = offre forte Cela montre que la majorité des vendeurs cherchent à se défaire de leurs positions, par exemple :

• Résultats décevants ou prévisions pessimistes
• Nouvelles négatives
• Changements de politique défavorables

Les analystes fondamentaux utilisent leurs prévisions sur ces facteurs pour évaluer si la demande ou l’offre doit dominer le marché.

Application à l’analyse technique

Les traders techniques utilisent la loi de l’offre et de la demande via divers outils et techniques :

1) Lecture des chandeliers (Candle Stick Analysis)

Chandeliers verts (Fermeture > Ouverture) :

• Indiquent une force d’achat durant la journée
• Forte demande

Chandeliers rouges (Fermeture < Ouverture) :

• Indiquent une force de vente durant la journée
• Forte offre

Doji (Doji) :

• Force d’achat et de vente équilibrée
• Pas de tendance claire

2) Analyse des tendances (Market Trend)

Tendance haussière (Uptrend) :

• Nouvelles hauteurs successives
• Indique une forte demande

Tendance baissière (Downtrend) :

• Nouvelles plus bas successifs
• Indique une forte offre

Tendance latérale (Sideways) :

• Offre et demande équilibrées

3) Support & Résistance (Support & Resistance)

Support (Support) :

• Zone où la demande est forte (Forte demande)
• Les investisseurs attendent que le prix baisse pour acheter

Résistance (Resistance) :

• Zone où l’offre est forte (Forte offre)
• Les investisseurs attendent que le prix monte pour vendre

Zone de demande et d’offre : étude pratique

Zone de demande et d’offre est une technique populaire utilisant la loi de l’offre et de la demande pour repérer de bonnes opportunités d’achat ou de vente.

Elle cherche la “zone” (espace) où la demande ou l’offre se concentre.

4 principaux modèles :

1) DBR (Demand Zone Drop Base Rally) - zone d’achat :

• Le prix chute rapidement (Drop)
• Puis se stabilise et forme une base (Base)
• Ensuite rebondit à la hausse (Rally)
• Les traders achètent dans cette zone

2) RBD (Supply Zone Rally Base Drop) - zone de vente :

• Le prix monte rapidement (Rally)
• Puis se stabilise et forme une base (Base)
• Ensuite redescend (Drop)
• Les traders vendent dans cette zone

3) RBR (Rally Base Rally) - continuation haussière :

• Le prix monte, puis forme une base
• Puis continue à monter
• Indiquant que la demande reste forte

4) DBD (Drop Base Drop) - continuation baissière :

• Le prix chute, puis forme une base
• Puis continue à descendre
• Indiquant que l’offre reste forte

En résumé

L’offre et la demande ne sont pas seulement des théories théoriques. Ce sont des forces qui animent réellement le marché chaque jour, que ce soit celui des biens, des actions ou des marchés financiers en général.

Les investisseurs qui réussissent ne sont pas forcément ceux qui sont les plus intelligents, mais ceux qui comprennent le mieux ces principes fondamentaux et savent les appliquer judicieusement.

Apprendre la loi de l’offre et de la demande peut prendre du temps, mais cet effort vous permettra de mieux lire le marché à l’avenir.