La Fed réduit ses taux, le resserrement quantitatif touche enfin à sa fin, l'accord commercial avec la Chine est conclu—pratiquement tout sur la liste de contrôle macroéconomique a été coché. Pourtant, vous regardez un portefeuille en baisse de 80 % depuis le début de l'année. Classique, non ? Lorsque les politiques s'alignent parfaitement mais que vos investissements continuent de saigner, quelque chose est clairement cassé dans notre façon d'interpréter le marché. La narration dit feu vert, mais les chiffres indiquent une alerte rouge. C'est ce décalage dont personne ne parle.