Comment trois géants de la technologie dans le portefeuille de Berkshire Hathaway mènent la révolution de l'IA

La vision d’ensemble : pourquoi la mise sur l’IA de Buffett porte ses fruits

Warren Buffett a longtemps adopté une position sceptique envers les investissements technologiques, mais la composition récente du portefeuille de Berkshire Hathaway raconte une histoire différente. Le conglomérat de l’investisseur légendaire détient désormais des positions importantes dans trois géants de la technologie qui émergent comme des forces dominantes dans l’intelligence artificielle : Apple, Amazon et Alphabet. Ensemble, ces holdings représentent une part substantielle de la valeur du portefeuille, ce qui indique un changement stratégique délibéré pour saisir le potentiel transformateur de l’IA.

Ce qui rend ce pivot particulièrement remarquable, ce n’est pas seulement l’investissement en lui-même, mais la reconnaissance sous-jacente que ces trois entreprises disposent d’avantages compétitifs uniques qui vont bien au-delà de l’intelligence artificielle seule.

Amazon : établir la domination par une infrastructure d’IA basée sur le cloud

À 0,82 % du portefeuille de Berkshire Hathaway, Amazon peut sembler une participation modeste en pourcentage, mais son rôle dans l’écosystème de l’IA est tout sauf marginal. Le géant technologique exploite ce qui est devenu la division d’infrastructure cloud la plus influente de l’industrie — Amazon Web Services (AWS) — qui sert désormais de tremplin crucial pour l’adoption de l’IA en entreprise.

Grâce à des offres comme SageMaker, les entreprises peuvent construire et déployer des architectures sophistiquées d’apprentissage automatique. Plus significatif encore, Bedrock donne aux organisations un accès direct à une sélection de modèles d’IA générative, démocratisant ainsi l’accès à une technologie de pointe.

Les gains d’efficacité se manifestent déjà dans les opérations d’Amazon. Les systèmes autonomes naviguant dans les vastes réseaux d’entrepôts de l’entreprise utilisent désormais des algorithmes d’IA pour optimiser la logistique et accélérer les cycles de traitement. Cette intégration technologique améliore directement les marges de l’e-commerce tout en renforçant la barrière concurrentielle protégeant la position de leader d’AWS grâce aux effets de réseau et aux coûts de changement pour les clients.

Apple : affiner un écosystème par une intégration progressive de l’IA

Dominant à 22,69 % les holdings de Berkshire Hathaway, Apple reste l’investissement phare du conglomérat. Bien que le fabricant d’iPhone ait initialement semblé en retard par rapport à ses pairs dans le domaine de l’IA, les itérations récentes révèlent une approche délibérée et mesurée de l’intégration de l’intelligence artificielle.

L’iPhone 17 s’est imposé comme un moment décisif, intégrant des fonctionnalités IA élargies qui ont catalysé une demande dépassant la capacité de production actuelle. Les contraintes d’approvisionnement, plutôt qu’une faiblesse de la demande, définissent désormais la limite — une position favorable pour l’entreprise. Le cycle de remplacement à venir devrait maintenir la dynamique de revenus, alors que la base installée existante de plus d’un milliard d’utilisateurs recherche des appareils avec des capacités améliorées.

Au-delà du matériel, le segment des services d’Apple — comprenant abonnements à la musique, stockage cloud et applications IA émergentes — représente une opportunité d’expansion à forte marge. À mesure que l’entreprise étend méthodiquement ses fonctionnalités IA à travers son écosystème d’appareils, cette source de revenus de services devrait s’accélérer, stimulant la croissance de la rentabilité.

Alphabet : transformer la recherche par une adaptation à l’IA

Le nouvel entrant dans le portefeuille de Berkshire Hathaway est Alphabet à 1,62 %, représentant la première position de l’entreprise dans le troisième trimestre. Le géant de la recherche a initialement fait face à du scepticisme quant à sa capacité à s’adapter lorsque l’IA conversationnelle a émergé comme un potentiel disruptif de sa domination dans la recherche.

Mais l’adaptation s’est avérée efficace. Les Aperçus IA et le Mode IA d’Alphabet ont connu une traction importante sur le marché, tandis que sa division cloud — déjà en croissance accélérée — étend désormais ses capacités d’IA en entreprise via des offres de services supplémentaires. Le modèle Gemini 3 récemment lancé par la société démontre une dynamique d’innovation continue.

La résilience de l’entreprise reflète une reconnaissance plus large : plutôt que de cannibaliser ses revenus issus de la recherche, l’amélioration par l’IA a renforcé l’engagement des utilisateurs. Associé à la trajectoire de streaming de YouTube et à l’expansion de la base d’abonnés Google, Alphabet opère avec plusieurs leviers de croissance qui dépassent largement l’intelligence artificielle.

Les implications stratégiques plus larges

Ce qui distingue la position de Buffett dans ces trois holdings dépasse la simple exposition à l’IA. Chaque entreprise dispose d’avantages économiques importants, d’une clientèle établie et d’une diversification des revenus s’étendant aux services, à l’infrastructure et aux produits de consommation. Elles ne représentent pas des investissements spéculatifs dans l’IA, mais des plateformes technologiques fondamentales positionnées pour capter et monétiser les gains durables de la révolution de l’IA au cours des décennies à venir.

La thèse est claire : ces positions reflètent la conviction que l’intelligence artificielle va remodeler les rendements des investissements technologiques, et que ces trois incumbents disposent de l’échelle, des ressources et de la position sur le marché pour mener cette transition.