Comprendre les Quatre Piliers de la Croissance de la Consommation d'Argent

L’argent se distingue comme le métal précieux le plus adaptable, avec des applications allant de la production industrielle, des biens de consommation, des produits d’investissement et des objets décoratifs. Selon la Silver Institute’s 2025 World Silver Survey publié en avril, la demande mondiale d’argent a atteint 1,16 milliard d’onces en 2024, légèrement en dessous du pic de 2022 de 1,28 milliard d’onces. L’institut prévoit que 2025 connaîtra une contraction modérée de 1 % pour atteindre 1,15 milliard d’onces, bien que cela reste à un niveau historiquement élevé. La hausse de la demande continue d’être alimentée par l’expansion des énergies renouvelables, notamment par le déploiement de la technologie solaire, l’électrification du secteur automobile et l’accélération des infrastructures des centres de données. La conductivité thermique et électrique exceptionnelle de l’argent en fait un matériau indispensable dans ces industries émergentes.

Véhicules d’investissement : une couverture croissante contre l’incertitude

Consommation prévue en 2025 : 204,4 millions d’onces

Les investisseurs se tournent de plus en plus vers l’argent physique comme couverture de portefeuille, en investissant dans des lingots, des pièces et des produits de qualité investissement. Cette catégorie englobe à la fois les achats de détail et l’argent institutionnel utilisé pour fabriquer ces produits d’investissement. La signification historique de la monnaie en argent remonte à 550 av. J.-C. dans la Méditerranée orientale, avec l’Empire romain qui l’adopta en 269 av. J.-C. Bien que largement absente de la monnaie en circulation moderne, les monnayeurs gouvernementaux du monde entier continuent de produire des pièces et des lingots de qualité supérieure pour les investisseurs recherchant une exposition à un actif tangible.

La demande d’investissement a atteint un record de 338,3 millions d’onces en 2022, puis a fortement diminué à 244,3 millions d’onces en 2023 et a encore chuté de 22 % pour atteindre 190,9 millions d’onces en 2024. Cependant, les préoccupations croissantes concernant la stabilité financière mondiale devraient entraîner une reprise de 7 % en 2025, atteignant 204,4 millions d’onces.

Les ETF en argent et les produits négociés en bourse ont émergé comme des moteurs importants de la volatilité de la demande d’investissement. Les flux nets maximaux de 331,1 millions d’onces ont eu lieu en 2020, avant de s’effondrer à 64,9 millions d’onces l’année suivante. Les pressions post-pandémie ont entraîné des sorties importantes — 117,4 millions d’onces en 2022 et 37,6 millions d’onces en 2023. La reprise a commencé en 2024, lorsque les tensions géopolitiques et les changements de politique monétaire ont provoqué de nouveaux flux entrants de 61,6 millions d’onces. Le Silver Institute prévoit une croissance de 14 % en 2025, atteignant 70 millions d’onces, stimulée par les baisses de taux de la Réserve fédérale, l’aggravation des préoccupations concernant la dette américaine et l’instabilité au Moyen-Orient.

Applications en joaillerie et décoration : un attrait durable pour le consommateur

Consommation prévue en 2025 : 196,2 millions d’onces

Les propriétés esthétiques et fonctionnelles de l’argent en font un matériau privilégié pour la joaillerie et l’ornementation. Son apparence brillante combinée à sa durabilité crée des pièces qui transcendent les générations. Contrairement à l’or, l’argent présente une meilleure réflectivité et obtient un poli plus brillant, tout en répondant exceptionnellement bien à un travail artisanal détaillé. Le métal nécessite peu d’entretien et conserve sa beauté pendant des décennies.

Le secteur de la joaillerie a connu une croissance de 3 % en 2024, atteignant une demande de 208,7 millions d’onces. Cependant, le Silver Institute prévoit un recul de 6 % en 2025 pour atteindre 196,2 millions d’onces, suggérant une consolidation du marché après la croissance de l’année précédente.

Fabrication et traitement industriel : le plus grand consommateur

Consommation prévue en 2025 : 677,4 millions d’onces

Les applications industrielles consomment la majorité de l’offre d’argent, exploitant ses propriétés de conductivité électrique et thermique inégalées. La demande industrielle a connu une expansion constante, passant de 491 millions d’onces en 2016 à 592,3 millions d’onces en 2022, 657,1 millions d’onces en 2023, et atteignant un record de 680,5 millions d’onces en 2024. Le Silver Institute prévoit une légère baisse de 0,5 % en 2025 pour atteindre 677,4 millions d’onces.

Énergies renouvelables et électronique : le secteur de l’énergie solaire représente le principal moteur de croissance. Les systèmes photovoltaïques utilisent de l’argent comme encre conductrice pour convertir la lumière du soleil en électricité, avec une demande de 197,6 millions d’onces en 2024. SolarPower Europe a rapporté que les installations mondiales ont atteint 2,2 térawatts à la fin 2024, avec des projections dépassant 7 térawatts d’ici 2030 — plus du triple de la capacité actuelle. L’électronique devrait globalement absorber 456,6 millions d’onces en 2025, comprenant des condensateurs céramiques multicouches, des interrupteurs à membrane, des adhésifs conducteurs et des applications automobiles comme les pare-brise chauffants.

Transport électrifié : l’industrie automobile dépend de l’argent pour toutes ses fonctions électriques — démarrage du moteur, vitres électriques, réglages de sièges et mécanismes de coffre fonctionnent via des contacts en argent. Les véhicules électriques à batterie contiennent entre 25 et 50 grammes d’argent par unité, tandis que les hybrides nécessitent entre 18 et 34 grammes, contre 15 à 28 grammes dans les véhicules à combustion interne classiques. La demande dans le secteur automobile devrait atteindre 90 millions d’onces en 2025, soutenue par l’expansion des infrastructures de recharge et les initiatives de décarbonation.

Procédés de soudure et de brasage : la soudure et le brasage enrichis en argent créent des joints résistants à la corrosion et étanches, essentiels pour les systèmes de climatisation, les unités de réfrigération et les réseaux de distribution électrique. La demande prévue pour ce segment s’élève à 52,9 millions d’onces en 2025.

Vaisselle et métal décoratif : un segment en déclin

Consommation prévue en 2025 : 46 millions d’onces

Les couverts en argent sterling et la vaisselle creuse ont maintenu la norme de l’industrie depuis le XIVe siècle. Le cuivre, métal de base, renforce l’argent pour une utilisation dans la coutellerie, les bols et les pièces ornementales. Les propriétés résistantes à l’oxydation et la durabilité générationnelle garantissent que ces objets restent des trésors domestiques traditionnels.

La demande a diminué, passant de 73,5 millions d’onces en 2022 à 54,2 millions d’onces en 2024. Le Silver Institute prévoit une nouvelle baisse de 15 % en 2025 pour atteindre 46 millions d’onces, reflétant l’évolution des préférences des consommateurs et des modes de vie.