Ce qui pousse réellement la demande du marché de l'argent à la hausse en 2025

L’argent reste l’un des métaux précieux les plus recherchés dans plusieurs secteurs, avec des applications allant des technologies de pointe à l’artisanat traditionnel. Le marché mondial de l’argent raconte une histoire intéressante à travers ses performances en 2024 : la demande physique totale a atteint 1,16 milliard d’onces, selon le World Silver Survey d’avril 2025 de l’Silver Institute. Bien que cela n’atteigne pas le record de 1,28 milliard d’onces de 2022, le marché fait preuve de résilience avec des attentes de maintien à des niveaux historiquement élevés tout au long de 2025.

L’institut prévoit une légère baisse de 1 % pour atteindre 1,15 milliard d’onces en 2025, mais plusieurs tendances émergentes suggèrent des poches de forte croissance dans certains secteurs spécifiques. Examinons les principales forces qui reshaping la consommation d’argent.

Applications industrielles : le moteur de croissance

La demande industrielle reste la catégorie dominante, avec une projection de 677,4 millions d’onces de consommation en 2025. Ce secteur a montré une expansion constante au cours de la dernière décennie, passant de 491 millions d’onces en 2016 à un pic de 680,5 millions d’onces en 2024.

Électronique et révolution solaire

Le secteur de l’électronique constitue le principal catalyseur, avec une consommation prévue de 456,6 millions d’onces en 2025. La capacité inégalée de l’argent à conduire l’électricité en fait un composant indispensable dans des éléments comme les condensateurs céramiques multicouches, les adhésifs conducteurs et les interrupteurs à membrane utilisés dans les véhicules et les appareils électroménagers.

La technologie photovoltaïque représente le cas d’usage à la croissance la plus rapide. Les cellules solaires utilisent l’argent comme encre conductrice pour convertir la lumière du soleil en électricité, cette application seule représentant 197,6 millions d’onces en 2024. Selon SolarPower Europe, les installations mondiales ont atteint 2,2 térawatts à la fin de 2024, avec des projections dépassant 7 térawatts d’ici 2030. Cette trajectoire d’expansion est directement liée à l’augmentation de la consommation d’argent dans les infrastructures d’énergie renouvelable.

Véhicules électriques et secteur automobile

L’électrification des transports redéfinit les fondamentaux de la demande d’argent. Les véhicules modernes utilisent des contacts recouverts d’argent pour presque toutes les fonctions électriques — de l’allumage du moteur aux vitres électriques et réglages de sièges. Les véhicules électriques à batterie contiennent entre 25 et 50 grammes d’argent par unité, contre 18-34 grammes pour les hybrides et 15-28 grammes pour les moteurs à combustion traditionnels. Avec l’investissement dans l’infrastructure et l’expansion des stations de recharge qui s’accélèrent, la consommation d’argent dans l’industrie automobile devrait atteindre 90 millions d’onces d’ici 2025.

Soudure, brasage et infrastructure

Les alliages de soudure et de brasage à base d’argent créent des joints étanches et résistants à la corrosion, essentiels pour les systèmes de réfrigération, les unités de climatisation et les réseaux de distribution électrique. La demande dans ce segment devrait atteindre 52,9 millions d’onces en 2025.

Demande d’investissement : le jeu de la volatilité

L’or d’investissement, les pièces et les barres d’argent ont généré 204,4 millions d’onces de demande en 2025 (prévision), marquant une inversion significative par rapport aux baisses récentes. Cette catégorie englobe à la fois l’achat de lingots physiques et les transactions de barres en détail. La demande d’investissement physique a connu un pic dramatique de 338,3 millions d’onces en 2022 avant de se contracter à 244,3 millions d’onces en 2023 et 190,9 millions d’onces en 2024. La reprise prévue de 7 % en 2025 reflète la recherche par les investisseurs d’actifs refuges face à l’incertitude financière mondiale.

Les produits négociés en bourse (ETPs) et les ETF sur l’argent montrent des tendances particulièrement volatiles. Ces véhicules ont culminé à 331,1 millions d’onces d’afflux nets lors de la crise pandémique de 2020, puis ont connu des sorties importantes dans les années suivantes à mesure que les investisseurs rééquilibraient leurs portefeuilles. Cependant, 2024 a vu un regain d’appétit avec 61,6 millions d’onces retournant dans les ETP. L’Silver Institute prévoit une croissance de 14 % pour atteindre 70 millions d’onces en 2025, stimulée par les baisses de taux de la Réserve fédérale, la montée des préoccupations concernant la dette américaine et l’instabilité géopolitique au Moyen-Orient.

La joaillerie : le performer stable

La demande en joaillerie s’élevait à 208,7 millions d’onces en 2024, soit une augmentation modeste de 3 %, bien que le secteur devrait se contracter de 6 % pour atteindre 196,2 millions d’onces en 2025. La réflectivité supérieure de l’argent et sa malléabilité par rapport à d’autres métaux précieux en font un matériau idéal pour l’ornementation. Son apparence brillante, sa durabilité et ses faibles exigences d’entretien ont soutenu la demande en bijoux pendant des siècles, bien que ce segment montre historiquement moins de volatilité de croissance que les secteurs industriel ou d’investissement.

Argenterie : un patrimoine en déclin

La vaisselle en argent sterling et les objets décoratifs, une tradition remontant au XIVe siècle, représentent le plus petit segment de demande avec 46 millions d’onces prévu pour 2025. Cela reflète une baisse de 15 % par rapport aux niveaux de 2024, qui s’élevaient à 54,2 millions d’onces, poursuivant une tendance à la baisse sur plusieurs années depuis le pic de 73,5 millions d’onces en 2022. Si la résistance à l’oxydation et la durabilité générationnelle de l’argent maintiennent son attrait dans les ménages patrimoniaux, les préférences des consommateurs ont évolué, s’éloignant des couverts traditionnels et des pièces de dîner formelles.

La vision d’ensemble

Le marché de l’argent en 2025 évolue dans un contexte complexe : demande industrielle alimentée par la transition vers l’énergie renouvelable et l’avancement technologique, flux d’investissement réagissant à l’anxiété macroéconomique, et segments de consommation traditionnels s’adaptant à l’évolution des modes de vie. En tant que conducteur supérieur d’électricité, l’argent reste profondément intégré dans la transition de l’humanité vers une énergie plus propre et des technologies avancées, garantissant sa pertinence à travers plusieurs cycles de marché.