Ce qui anime la dynamique du marché : les géants de la technologie et les fabricants de puces mènent le rallye d'aujourd'hui

Aperçu du marché : Force sélective face à des signaux mitigés

Les marchés boursiers américains ont affiché une performance bifurquée aujourd’hui, avec les secteurs de la technologie et des semi-conducteurs montrant une force dans la reprise plus large. Le S&P 500 a augmenté de 0,38 %, tandis que le Nasdaq 100 a bondi de 0,74 %, dépassant la modeste baisse de 0,22 % du Dow Jones Industrial Average. Les contrats E-mini de décembre ont reflété cette divergence, avec les futures S&P gagnant 0,39 % et ceux du Nasdaq progressant de 0,70 %. Cette séance a marqué un rebond partiel après la vente de début de semaine, bien que tous les segments n’aient pas participé de manière égale.

Intelligence artificielle et innovation dans les puces : le moteur principal de la croissance

Deux courants puissants ont propulsé la hausse des actions : des avancées majeures dans les capacités de l’IA et des performances exceptionnelles des fabricants de semi-conducteurs. Alphabet s’est distingué comme la star du jour, en bondissant de plus de 5 % après que Google a présenté une version améliorée de son modèle d’intelligence artificielle Gemini. Les dirigeants de l’entreprise ont souligné que cette mise à jour représentait un “saut massif” tant en raisonnement qu’en compétences de codage — le type de progrès technologique qui ce qui représente la force dans la course à l’armement de l’IA.

Les fabricants de puces ont également impressionné, avec Broadcom et Lam Research en hausse de plus de 4 %, tandis qu’ON Semiconductor, Intel, Applied Materials et KLA Corp ont chacun gagné plus de 3 %. Nvidia, le leader du secteur, a augmenté de plus de 2 % avant l’annonce de ses résultats ce soir — une publication d’une importance particulière alors que les investisseurs scrutent si les valorisations actuelles et les engagements en dépenses d’investissement restent défendables.

Contre-courants issus de l’énergie et des transports

Tous les secteurs industriels n’ont pas montré de vigueur. Les producteurs d’énergie ont été sous pression persistante alors que les prix du pétrole brut WTI ont chuté de plus de 2 %, entraînant à la baisse les actions de raffineurs comme Valero Energy et Marathon Petroleum, qui ont toutes deux reculé de plus de 3 %. Boeing a chuté de 3 %, une baisse amplifiée après l’annonce par Flydubai de sa première commande de jets auprès d’Airbus — une victoire symbolique pour les fabricants européens au détriment du constructeur aéronautique américain.

Afflux dans le calendrier économique et implications du chemin de taux

La trajectoire de la politique de la Réserve fédérale est restée au centre des préoccupations alors que les marchés intégraient une probabilité de 47 % d’une réduction de 25 points de base du taux lors de la réunion du FOMC des 9-10 décembre. Par ailleurs, le calendrier économique s’est enrichi de rapports gouvernementaux retardés. Les demandes de prêt hypothécaire MBA du 14 novembre ont diminué de 5,2 %, tandis que le taux hypothécaire fixe à 30 ans a augmenté de 3 points de base pour atteindre 6,37 %. Le déficit commercial s’est unexpectedly réduit à 59,6 milliards de dollars contre 78,2 milliards de dollars en juillet.

Dynamiques du marché obligataire

Les obligations du Trésor à 10 ans de décembre ont reculé de 2 ticks alors que la vigueur des actions siphonnait la demande de valeur refuge. Le rendement de référence a augmenté de 1,2 point de base à 4,125 %, bien que la baisse des prix du pétrole brut ait modéré la pression à la hausse en atténuant les attentes d’inflation. Le rendement du bund allemand à 10 ans a diminué de 0,1 point de base à 2,705 %, tandis que le rendement du gilt britannique à 10 ans a atteint un sommet de cinq semaines à 4,616 %.

L’élan des résultats soutient la confiance des investisseurs

La saison des résultats du T3 a montré une résilience remarquable, avec 82 % des entreprises du S&P 500 ayant dépassé les prévisions des analystes — une trajectoire de performance représentant le trimestre le plus fort depuis 2021. Les bénéfices agrégés ont augmenté de 14,6 %, plus que le double des attentes de 7,2 % de croissance annuelle. Cette force des bénéfices ce qui représente la force sous la surface des indices principaux d’aujourd’hui.

Performers individuels notables

Constellation Energy a bondi de plus de 5 %, soutenue par des plans de remise en service de Three Mile Island avec $1 milliards de soutien fédéral alors que l’énergie atomique se développe dans l’infrastructure du réseau électrique national. Lowe’s a augmenté de 5 % après avoir relevé ses prévisions de ventes 2026 à 86,0 milliards de dollars. La-Z-Boy a explosé de 19 % grâce à des ventes du Q2 dépassant le consensus. Par ailleurs, la biotech a souffert, avec Agios Pharmaceuticals en chute de 48 % après qu’un essai sur la drépanocytose a manqué un objectif principal, et Eversource Energy a chuté de 9 % suite au rejet par les régulateurs du Connecticut d’une proposition de cession d’une filiale.

Marchés mondiaux et semaine à venir

Les bourses internationales ont peint un tableau mitigé : l’Euro Stoxx 50 en Europe a récupéré pour gagner 0,78 %, le Shanghai Composite en Chine a progressé de 0,18 %, tandis que le Nikkei 225 au Japon a chuté de 0,34 % pour atteindre un plus bas d’un mois. La vague de publications économiques cette semaine — y compris les données sur le chômage, les enquêtes manufacturières et les indices de sentiment des consommateurs — continuera à ajuster les attentes du marché concernant la décision de politique de la Fed en décembre et la trajectoire des futures baisses de taux.