Pourquoi ces 4 meilleures actions d'or attirent l'attention des investisseurs alors que les prix au comptant atteignent de nouveaux records

Le marché des métaux précieux connaît cette année une hausse remarquable. L’or au comptant a dépassé 3 500 $ l’once, atteignant de nouveaux sommets historiques selon CNBC, avec des prix en hausse de plus de 30 % en 2025 seulement. Cette série de six séances de gains reflète une confluence de facteurs macroéconomiques qui redéfinissent la manière dont les investisseurs abordent la diversification de portefeuille.

Plusieurs vents favorables soutenant la narration de l’or

Plusieurs dynamiques puissantes jouent actuellement en faveur de l’or. Les participants au marché intègrent de plus en plus des réductions de taux à court terme de la Réserve fédérale, avec une probabilité d’environ 90 % d’une baisse de 25 points de base lors de la réunion du 17 septembre, selon les données de CME FedWatch. Cette attente est importante car des taux plus bas réduisent l’attrait des investissements générant des rendements, rendant l’or non rémunérateur relativement plus attractif.

Les mouvements de devises ont également joué un rôle crucial. L’indice du dollar américain a deprecié d’environ 10 % cette année, selon TradingView. Comme l’or est coté en dollars, un dollar plus faible augmente le pouvoir d’achat des acheteurs internationaux, ce qui stimule la demande mondiale et soutient les prix sur toutes les séances.

Au-delà de la politique monétaire, la dynamique politique influence le sentiment. Les préoccupations concernant l’indépendance de la Réserve fédérale se sont intensifiées, notamment après des critiques dirigées contre la direction de la banque centrale. Les acteurs du marché craignent qu’une ingérence politique dans la prise de décision monétaire ne puisse affaiblir le dollar et créer une instabilité financière plus large, des caractéristiques qui renforcent historiquement l’attrait de l’or en tant qu’actif refuge.

Le contexte reste globalement difficile. Les annonces de tarifs douaniers, les tensions commerciales et la croissance économique fragile continuent de peser sur la confiance des investisseurs, renforçant l’argument en faveur d’une position défensive via l’exposition à l’or.

Quatre meilleures actions aurifères positionnées pour capitaliser sur la dynamique actuelle

Agnico Eagle Mines Limited (AEM) est l’un des principaux producteurs d’or mondiaux, basé à Toronto, avec des opérations au Canada, au Mexique et en Finlande. La fusion stratégique de la société avec Kirkland Lake Gold a créé un producteur de premier rang doté d’un pipeline de développement impressionnant. Parmi les projets notables figurent Odyssey au complexe canadien Malartic, Detour Lake et Hope Bay — qui contient 3,4 millions d’onces de réserves —, prêts à stimuler la production et la génération de trésorerie.

Les finances de la société montrent une santé robuste. Le flux de trésorerie d’exploitation du deuxième trimestre 2025 a presque doublé par rapport à l’année précédente, atteignant 1,8 milliard de dollars, tandis que le flux de trésorerie disponible a atteint 1,3 milliard de dollars. Avec $963 millions en trésorerie nette au bilan, AEM maintient une flexibilité financière considérable. L’estimation consensuelle de Zacks prévoit une croissance de 64 % du BPA en 2025, avec des estimations en hausse de 26 cents par action au cours du dernier mois. L’action bénéficie d’un rang Zacks #1 (Achat fort), et la société soutient ses actionnaires avec un ratio de distribution de 27 %, ainsi qu’une trajectoire de croissance annuelle du dividende sur cinq ans.

Gold Fields Limited (GFI) opère en tant que l’un des plus grands producteurs d’or non couvert au monde, avec des actifs répartis en Afrique du Sud, au Ghana, en Australie, au Pérou et au Chili. Des acquisitions stratégiques récentes, notamment l’achat d’Osisko Mining en 2024, ont renforcé le profil de production à long terme de la société. Le projet Windfall au Québec devrait commencer la production en 2028, tandis que la montée en puissance de la mine Salares Norte au Chili se dirige vers une production stable au T4 2025.

La dynamique financière est convaincante. Le flux de trésorerie disponible ajusté du premier semestre 2025 s’élève à $952 millions, marquant un changement spectaculaire par rapport aux sorties de fonds de l’année précédente, grâce à des volumes plus élevés et à des prix de l’or solides. Le dividende intermédiaire a augmenté de 133 % en glissement annuel. La production devrait augmenter de 13,5 % cette année, combinant croissance et génération de revenus. Les estimations de consensus du BPA pour 2025 impliquent une croissance de 94 % par rapport à l’année précédente, avec des estimations en hausse de 22 cents au cours des 90 derniers jours. GFI détient un rang Zacks #2 (Achat).

Harmony Gold Mining Company Limited (HMY) représente le plus grand producteur d’or en volume en Afrique du Sud, qui étend désormais sa présence mondiale via des projets en Afrique du Sud, en Papouasie-Nouvelle-Guinée et en Australie. La joint-venture Wafi-Golpu cuivre-or en PNG, contenant environ 13 millions d’onces de réserves d’or, constitue le pilier de la stratégie de croissance à long terme de la société. Le projet Eva Copper en Australie offre une voie à moindre risque pour diversifier dans le secteur cuivre-or.

La génération de trésorerie s’accélère. Au 30 juin 2025, la trésorerie et les équivalents s’élèvent à $738 millions, en hausse de 186 % par rapport à l’année précédente. Le flux de trésorerie disponible pour l’exercice 2025 a augmenté de 58 %, atteignant $614 millions, permettant une flexibilité d’investissement importante. La société combine un taux de croissance annuel du dividende sur cinq ans proche de 20 % avec une progression ambitieuse des projets. Les estimations de BPA pour 2026 suggèrent une croissance de 128 % par rapport à l’année précédente, avec une hausse de 4 cents en une semaine. HMY détient un rang Zacks #2.

Idaho Strategic Resources Inc. (IDR), basé à Coeur d’Alene, propose une stratégie à double actif attrayante combinant une exploitation aurifère active avec l’un des plus grands ensembles de terres d’éléments rares aux États-Unis. La mine Golden Chest, située dans la Murray Gold Belt, est déjà en opération et soutenue par la minoterie de New Jersey et les propriétés d’exploration Eastern Star. En consolidant des revendications minières historiques dans la ceinture, la société contrôle plus de 7 000 acres dans un district éprouvé, tandis que sa position totale de 19 090 acres permet de faire progresser simultanément les REE et le thorium via des forages, des tranchées et des initiatives d’échantillonnage.

IDR exécute son programme d’exploration le plus ambitieux à ce jour à Golden Chest tout en renforçant sa base de ressources en terres rares. Avec des flux de trésorerie en amélioration et une structure de dette allégée, la société dispose d’une capacité financière suffisante pour financer à la fois ses opérations aurifères et ses activités d’exploration expansives. L’estimation consensuelle du BPA pour 2025 indique une croissance de 13,4 % par rapport à l’année précédente, avec des estimations en hausse de 15 cents par action au cours du dernier mois. IDR détient un rang Zacks #2 (Achat).

La justification d’investissement pour l’exposition au secteur de l’or

Ces quatre meilleures actions aurifères représentent des opportunités distinctes dans le cadre de la narration plus large des métaux précieux. Chaque société démontre une résilience financière, des catalyseurs de croissance clairs et une excellence opérationnelle à travers différentes zones géographiques et bases d’actifs. Alors que les conditions macroéconomiques continuent de soutenir l’appréciation de l’or, les investisseurs envisageant une exposition sectorielle pourraient considérer comment ces producteurs équilibrent croissance de la production, génération de trésorerie et rendements aux actionnaires dans leurs portefeuilles respectifs.