L'acquisition de $21 milliards de dollars d'Abbott de la part d'Exact Sciences : décryptage de l'accord

Exact Sciences (NASDAQ : EXAS) a connu une forte hausse, augmentant de 50,7 % jusqu’à l’après-midi de jeudi suite à l’annonce d’une acquisition majeure. La hausse marque la fin d’une dynamique positive déjà en place après que la société a publié des résultats supérieurs aux attentes plus tôt dans le mois.

Détails de l’acquisition

Jeudi matin, Abbott Laboratories (NYSE : ABT) et Exact Sciences ont confirmé un accord d’acquisition définitif. Abbott va acquérir Exact Sciences pour $21 milliard, ce qui équivaut à $105 par action. Cela représente une prime d’environ 59 % par rapport au prix de négociation de mercredi avant que les rumeurs d’acquisition ne circulent.

Au moment où Bloomberg a initialement rapporté les discussions de fusion mercredi, la capitalisation boursière d’Exact Sciences s’élevait à 13,2 milliards de dollars. Pour Abbott, cette acquisition constitue une démarche stratégique pour élargir son portefeuille de diagnostics du cancer et renforcer sa position sur plusieurs marchés à forte croissance.

Opportunité de marché derrière l’opération

L’acquisition cible plusieurs segments de marché importants desservis par le portefeuille de produits existant d’Exact. Ceux-ci incluent le marché de dépistage du côlon et multicancer, évalué à $45 milliard, le secteur de la technologie de guidage thérapeutique, évalué à $5 milliard, et le marché de la détection de la maladie résiduelle moléculaire, évalué à $15 milliard. L’acquisition par Abbott témoigne de la confiance dans la capacité d’Exact à capter des parts dans ces domaines thérapeutiques en expansion, où la précision diagnostique devient de plus en plus cruciale pour le flux de travail des techniciens de laboratoire et la prise de décision clinique.

Évaluation actuelle vs performance historique

Alors que les actionnaires bénéficient d’une prime de 59 %, le prix de rachat $105 reste nettement inférieur aux pics historiques d’Exact. En 2021, l’action se négociait près de $160 par action à ses sommets — ce qui signifie que le prix actuel de l’accord est environ 33 % en dessous de ces niveaux. Pour les investisseurs détenant des actions depuis le pic, l’acquisition représente une récupération partielle mais pas un retour aux évaluations précédentes.

Implications pour l’investissement à venir

La transaction devrait se conclure au deuxième trimestre 2026, sous réserve de l’approbation réglementaire. Avec des actions actuellement négociées autour de $101 par action, le potentiel de hausse restant par rapport au prix d’acquisition est inférieur à 4 % sur une période d’environ six mois.

Pour les actionnaires existants, cette hausse limitée constitue un point de décision important. Ceux qui disposent d’opportunités d’investissement alternatives offrant un potentiel de rendement plus élevé sur six mois pourraient trouver avantageux de sortir de leurs positions immédiatement ou de reporter la transaction au début de 2027 pour des raisons de planification fiscale.